توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: هناك عقبة صغيرة بالقرب من 1.1730

• يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD مسيرته نحو الشمال ويقترب من منطقة 1.1670.
• يتخلى الدولار الأمريكي عن مزيد من الأرض قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
• من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.

مدد زوج يورو/دولار EUR/USD سلسلة مكاسبه ليومه الخامس على التوالي يوم الثلاثاء، حيث ارتفع نحو منطقة 1.1670، حيث يقع متوسطه المتحرك البسيط لمدة 100 يوم.

تساعد هذه الحركة في الحفاظ على مسار تعافي الزوج، مدعومة بضعف متجدد في الدولار الأمريكي (USD) مع تراجع عوائد الخزانة وتحول المتداولين إلى الحذر قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. في هذا السياق، من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص نطاق سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00%.

في هذه الأثناء، يستمر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في التنقل تحت مستوى 99.00، متأرجحًا فوق أدنى مستوياته لعدة أيام.

الجمود السياسي يزيد من التوترات

بدأ الإغلاق الحكومي المطول في واشنطن يؤثر بشكل كبير. لقد مر شهر تقريبًا، ولا يزال المشرعون في حالة جمود دون أي نهاية في الأفق. يوم الثلاثاء، قام الديمقراطيون في مجلس الشيوخ مرة أخرى بعرقلة مشروع قانون التمويل قصير الأجل للجمهوريين بتصويت 54–45. لنذكر أن الجمهوريين كانوا بحاجة إلى 60 صوتًا للمضي قدمًا في مشروع قانون كان سيبقي الحكومة ممولة حتى أواخر نوفمبر.

مع مرور 28 يومًا، أصبح هذا الآن ثاني أطول إغلاق في تاريخ الولايات المتحدة. إذا استمر بعد 5 نوفمبر، فسوف يسجل رسميًا رقمًا قياسيًا جديدًا.

تتزايد التداعيات الاقتصادية. لا يزال مئات الآلاف من الموظفين الفيدراليين بلا رواتب، وتتعطل الخدمات العامة الرئيسية، وتضعف معنويات الأعمال. تبدأ تلك الآثار في التسرب إلى التوظيف ونمو الناتج المحلي الإجمالي، وكلاهما يظهر بالفعل علامات مبكرة من الضغط.

هدوء التجارة يجلب تفاؤلًا حذرًا

بعد أشهر من التوتر، يبدو أن قصة التجارة بين الولايات المتحدة والصين أخيرًا تتجه نحو الزاوية. خلال عطلة نهاية الأسبوع، توصل كبار المسؤولين الاقتصاديين من الجانبين إلى اتفاق إطار يمكن أن يمهد الطريق لصفقة أوسع عندما يلتقي دونالد ترامب وشي جين بينغ يوم الخميس.

إليك ما تم الاتفاق عليه حتى الآن:

• إلغاء التعريفات: يقول وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الصفقة ستجنب التعريفات بنسبة 100% التي هددت بها الولايات المتحدة على السلع الصينية.
• تأجيل تصدير المعادن النادرة: من المتوقع أن تؤجل بكين فرض قيود جديدة على تصدير المعادن النادرة والمغناطيسات، مما يخفف الضغط على سلاسل التوريد العالمية في التكنولوجيا والتصنيع.
• عودة المزارعين: من المحتمل أن تستأنف الصين شراء كميات كبيرة من فول الصويا الأمريكي، مما يوفر تخفيفًا طال انتظاره للمزارعين الأمريكيين.
• تعاون أوسع: تناولت المحادثات أيضًا قضايا معقدة مثل ملكية تيك توك وإدارة البيانات، والتعاون في المواد الكيميائية المسببة للفنتانيل، وطرق تقليل نقاط الضعف في سلاسل التوريد.
• رحبت الأسواق بالتقدم، على الرغم من أن المستثمرين يعرفون أن الاختبار الحقيقي سيأتي في وقت لاحق من هذا الأسبوع عندما يقرر ترامب وشي ما إذا كانا سيوقعان على الصفقة.

الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على المرونة

يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لتقديم خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 29 أكتوبر، بينما تشير الأسعار الضمنية إلى أكثر من 114 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية 2026.

أظهر مخطط النقاط الأخير ميلاً نحو التيسير، مما يشير إلى حوالي 50 نقطة أساس من التيسير الإضافي بحلول نهاية العام، مع تحركات أصغر متوقعة خلال 2026-27. تم تعديل توقعات النمو قليلاً إلى 1.6%، وظل معدل البطالة عند 4.5%، وظلت توقعات التضخم دون تغيير.

عززت محاضر الاجتماع الأخير أن الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ بخياراته مفتوحة: مستعد للتدخل مرة أخرى إذا لزم الأمر، لكنه لا يتعجل في اتخاذ الإجراءات.

اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن سوق العمل قد تباطأ وأكد أن القرارات ستتخذ "اجتماعًا بعد اجتماع" بينما يوازن الاحتياطي الفيدرالي بين بيانات الوظائف الضعيفة والتضخم الثابت.

البنك المركزي الأوروبي سعيد بالانتظار والمراقبة

عبر المحيط الأطلسي، يجتمع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا هذا الأسبوع، على الرغم من أنه من المتوقع أن يحافظ على سعر سياسته كما فعل في اجتماعه في سبتمبر، مع الحفاظ على موقف هادئ مدفوع بالبيانات.

في الاجتماع الأخير، كرر المسؤولون أن التضخم من المتوقع أن يتحرك تدريجياً نحو الهدف، مع توقع التضخم الأساسي عند 2.4% في 2025 قبل أن ينخفض إلى 1.9% في 2026 و1.7% في 2027.

علاوة على ذلك، أعربت الرئيسة كريستين لاجارد عن نبرة واثقة، قائلة إن السياسة "في مكان جيد" وأن المخاطر الآن أكثر توازنًا. أي تعديلات من هنا، قالت، ستعتمد بالكامل على البيانات.

عكست محاضر الاجتماع نبرة أكثر إشراقًا قليلاً: بدا صناع السياسة أكثر تفاؤلاً بشأن نمو منطقة اليورو ورأوا القليل من الإلحاح لمزيد من التيسير.

يبدو أن الأسواق تتفق: الأسعار الآن تشير إلى أكثر من 11 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية 2026، مما يشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن دورة التيسير للبنك المركزي الأوروبي قد انتهت أساسًا.

زاوية التكنولوجيا

يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في تعافيه التدريجي دون انقطاع حتى الآن، ويقترب من الحاجز الرئيسي عند 1.1700.

أعلى من ذلك يظهر القمة الأسبوعية عند 1.1728 (17 أكتوبر)، تليها القمة في أكتوبر عند 1.177 (1 أكتوبر). يجب أن تفتح المكاسب الإضافية الباب أمام حركة محتملة نحو القمة في 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، قبل مستوى 1.2000.

بدلاً من ذلك، فإن القاع في أكتوبر عند 1.1542 (9 و14 أكتوبر) يتماشى كموضع فوري في حال استعاد الدببة السيطرة، قبل أدنى مستوى في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس)، ومتوسط الحركة البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 1.1300. إن الاختراق تحت هذه المنطقة سيضع الوادي الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو) مرة أخرى على الرادار.

في هذه الأثناء، تظل المكاسب الإضافية على الطاولة طالما يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق متوسط حركته البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر مؤشرات الزخم الآن بعض التحسن: يتجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 50، مما يمهد الطريق لمزيد من التقدم في الأفق القصير، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي انخفض إلى حوالي 14 إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

لا يزال في انتظار شرارة

في الوقت الحالي، يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بمكانته، لكن لا يزال هناك عامل محفز واضح مفقود: مزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي، تراجع الرغبة في الأصول الأمريكية، نبرة حذرة لفترة أطول من البنك المركزي الأوروبي، أو تقدم ملموس في التجارة قد يمنح العملة الموحدة الدفع الذي كانت تنتظره.