التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب: سيظل الثيران مسيطرين طالما ظل حاجز 1900 دولار صامدًا

• فشل سعر الذهب في القيام بحركة حاسمة في أي من الاتجاهين للأسبوع الثاني على التوالي.
• من المرجح أن يستمر اهتمام ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD طالما ظل الدعم عند 1900 دولار صامدًا.
• يمكن أن تؤدي إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف الأمريكي لشهر يناير/كانون الثاني إلى زيادة التقلبات.

سجل سعر الذهب مكاسب في الأيام الثلاثة الأولى من الأسبوع ولامس أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل/نيسان بالقرب من المستوى السعري 1950 دولار. مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية في النصف الثاني من الأسبوع، فقد زوج الذهب/الدولار XAU/USD قوته وقلص مكاسبه ليغلق الأسبوع دون تغيير تقريبًا. علاوة على ذلك، تسببت عطلة العام الجديد في الصين في أن تظل تقلبات أسعار الذهب محدودة. يمكن أن تساعد إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتقرير الوظائف لشهر يناير/كانون الثاني الأسبوع المقبل المستثمرين على تحديد ما إذا كان الارتفاع الصعودي للزوج لديه المزيد من الزخم.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع الجديد في وضع قوة؛ إذ استمرت تدفقات المخاطر في السيطرة على الحركة في الأسواق المالية. مع تسجيل المؤشرات الرئيسية في وول ستريت مكاسب قوية يوم الاثنين، كافحت العملة للعثور على الطلب، وامتد اتجاه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوديًا.

كشفت البيانات من الولايات المتحدة يوم الثلاثاء أن النشاط الاقتصادي في القطاع الخاص استمر في الانكماش في أوائل يناير؛ إذ جاء كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادران عن ستاندرد آند بورز جلوبال إلى 46.6 و 46.8 على التوالي. في البيان الصحفي، أشار كريس ويليامسون، كبير اقتصاديي الأعمال التجارية في ستاندرد آند بورز جلوبال لأبحاث السوق، إلى أن تكاليف المدخلات تسارعت في العام الجديد وسط ارتفاع تضخم الأجور. كان رد الفعل الأولي على هذا التعليق هو وضع حد للاتجاه الصعودي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD، لكن انتهى الأمر بتحقيق الزوج مكاسب يومية صغيرة.

في غياب إصدارات بيانات عالية المستوى، استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الامتداد هبوطيًا إلى ما دون 3.5٪ في منتصف الأسبوع وتقدم سعر الذهب نحو 1950 دولار. أعلن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي نما بمعدل سنوي قدره 2.9٪ في الربع الرابع، مقارنة بتوقعات السوق عند 2.6٪. كشفت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية انخفضت إلى 186 ألفًا من 192 ألفًا، وارتفعت طلبات السلع المعمرة بنسبة 5.6٪ في ديسمبر/كانون الأول، متجاوزة توقعات السوق بقراءة 2.5٪. على خلفية البيانات المتفائلة، انتعش عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرة أخرى فوق 3.5٪ وأجبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD على التحول جنوبًا.

مع استقرار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 3.5٪ قبل عطلة نهاية الأسبوع، تذبذب سعر الذهب في قناة ضيقة. أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي (PCE) انخفض إلى 4.4٪ في ديسمبر من 4.7٪ في نوفمبر/تشرين الثاني. جاءت هذه القراءة متماشية مع إجماع السوق وتم تجاهلها إلى حد كبير من قبل المشاركين في السوق.

الأسبوع القادم

يوم الثلاثاء، سوف تكون بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي من NBS في ديسمبر/كانون الأول تحت المراقبة للحصول على حافز جديد. من المتوقع أن يشهد نشاط قطاع الخدمات توسعاً، بينما من المتوقع أن يستمر الانكماش في قطاع التصنيع. في حالة قصور قراءات مؤشرات مديري المشتريات عن مطابقة التقديرات وتذكير المستثمرين بالتأثير السلبي لفيروس كورونا على الاقتصاد الصيني - أحد أكبر مستهلكي الذهب في العالم - فقد يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة في اكتساب الزخم والعكس صحيح.

سيصدر ISM بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر يناير، والتي من المتوقع أن تنتعش بشكل متواضع إلى 48.7 من 48.4 في ديسمبر. من المتوقع أن ينخفض عنصر الأسعار المدفوعة في الاستطلاع إلى 32.2 من 39.4. قبل إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يؤسس المستثمرون مراكزهم على هذه البيانات.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر سياسته بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.5-4.75٪. وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي لدى مجموعة CME، وهناك احتمالية ضئيلة أو معدومة لاختيار الاحتياطي الفيدرالي لرفع أكبر من 25 في مارس/آذار. وبالتالي، من غير المحتمل أن يؤدي قرار سعر الفائدة في حد ذاته إلى رد فعل هام ويجب على المستثمرين الانتباه عن كثب إلى تعليقات رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جيروم باول بشأن توقعات السياسة. يشير وضع مراكز التداول في السوق أيضًا إلى أنه لا يوجد مجال كبير لمزيد من التراجع في الدولار الأمريكي، على الأقل في المدى القريب.

في حالة استمرار باول في مجابهة سردية "التحول في موقف سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي" ومحاولة إقناع الأسواق بعدم وجود خطط لخفض سعر الفائدة قبل عام 2024، يمكن أن ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتؤثر على زوج الذهب/الدولار XAU/USD. مع ذلك، من غير المرجح أن يراهن المستثمرون على انتعاش ثابت للدولار الأمريكي قبل رؤية أرقام التوظيف والتضخم لشهر يناير. بالإضافة إلى ذلك، سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي ملخصه المحدث للتوقعات الاقتصادية في مارس ومن المرجح أن يمتنع عن تغيير لهجته بشأن توقعات السياسة حتى ذلك الحين.

في يوم التداول الأخير من الأسبوع، سيتم النظر إلى تقرير الوظائف لشهر يناير الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي واستطلاع مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة من أجل الحصول على حافز جديد. يمكن أن يؤثر تضخم الأجور في بيانات سوق العمل على تقييم الدولار الأمريكي. في ديسمبر، تراجع الدولار الأمريكي مقابل منافسيه على الرغم من النمو الأقوى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية (NFP) لأن متوسط الدخل في الساعة انخفض إلى 4.6٪ على أساس سنوي من 5٪ في نوفمبر. إذا كشفت البيانات عن المزيد من التراجع في تضخم الأجور في يناير، فقد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الارتفاع.

أخيرًا، ستتم مراقبة المؤشر الفرعي للأسعار المدفوعة لتقرير مؤشر مديري المشتريات الصادر عن ISM عن كثب، خاصة إذا كان أشار بيان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أو باول إلى تضخم الخدمات باعتباره السبب الرئيسي وراء استعدادهم للحفاظ على أسعار فائدة ثابتة عند مستويات مرتفعة. ومن المتوقع أن ينخفض المكون إلى 65.5 من 67.6 في ديسمبر. من المفترض أن تؤدي القراءة الأقل من الإجماع إلى الإضرار بالدولار الأمريكي وتقديم الدعم لزوج الذهب/الدولار XAU/USD، والعكس صحيح.

التحليل الفني للذهب

يظل التحيز الصعودي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD قائمًا؛ إذ يستمر الزوج في التداول ضمن قناة الميل الصعودي القادمة من أوائل نوفمبر/تشرين الثاني. علاوة على ذلك، يظل مؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق منطقة التشبع الشرائي بعد التصحيح منها فوق 70.

في حالة قيام الزوج بإغلاق يومي دون 1920 دولار (منتصف القناة)، فقد يمتد التصحيح الهبوطي نحو الحد الأدنى للقناة عند 1900 دولار. يتم تعزيز هذا المستوى من خلال المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (SMA). إذا انخفض الزوج إلى ما دون ذلك المستوى وبدأ في استخدامه كمقاومة، فقد يُنظر إلى ذلك على أنه تطور هبوطي ويجذب البائعين. في هذا السيناريو، يعمل المستوى السعري 1880 دولار كمستوى الدعم التالي قصير الأجل.

على الجانب الصعودي، يبدو أن المقاومة الثابتة قد تشكلت عند 1950 دولار. فوق هذا المستوى، يمكن اعتبار 1960 دولار (مستوى ثابت من أبريل/نيسان) و 1980 دولار (مستوى ثابت من أبريل) بمثابة عقبات تالية. مع اصطفاف هذه المستويات خارج القناة الصعودية، يمكن أن يتردد المشترون في المراهنة على مكاسب إضافية وينتظرون حدوث تصحيح هبوطي آخر.

استطلاع توقعات الذهب

يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوديًا على المدى القصير، وفقًا لغالبية الخبراء في استطلاع أجرته شركة FXStreet. يتوافق الهدف المتوسط في توقعات أسبوع مع المستوى 1931 دولار. ترسم توقعات شهر واحد وتوقعات الربع الأول صورة مختلطة ولكن متوسط الأهداف لهذه الأطر الزمنية يستقر فوق 1900 دولار.