الدولار الأسترالي يترقب أدنى مستوى له في مارس

يرتد زوج AUD/USD يوم الاثنين، ويتداول حول 0.6900 بعد أن هبط إلى 0.6855 يوم الجمعة، مقتربًا من أدنى مستوى له في مارس/آذار عند 0.6834. وعلى الرغم من هذا التعافي، لا يزال الدولار الأسترالي (AUD) تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD)، بعد أحد أسوأ أدائه الأسبوعية في الأشهر الأخيرة.

ويواجه الدولار الأسترالي مجموعة من العوامل غير المواتية، بما في ذلك رسالة أقل تشددًا مما كان متوقعًا رافقت رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأسبوع الماضي، وبيانات أمريكية قوية وتدهور شهية المخاطرة عبر الأسواق المالية.

ويأتي ارتداد يوم الاثنين وسط بيئة أكثر ملاءمة قليلًا بعد صدور بيانات التضخم الصينية. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون حذرين قبيل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، والتي قد تعزز التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي يفشل في إقناع المستثمرين

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.85% الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. ومع ذلك، فإن القرار، الذي كان من المفترض عادة أن يدعم الدولار الأسترالي، أثار رد فعل سلبيًا في سوق الصرف الأجنبي. ويكمن السبب الرئيسي في الطبيعة الأقل تشددًا مما كان متوقعًا للرفع. وقد مر القرار بأغلبية ستة أصوات مقابل ثلاثة، ما كشف عن انقسامات كبيرة داخل مجلس السياسة النقدية.

علاوة على ذلك، أبقت محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك حالة عدم اليقين بشأن قرارات السياسة المستقبلية، قائلة إن البنك المركزي كان "يحافظ بشكل أساسي على خياراتنا"، وأضافت: "لا أعرف ما ستكون الخطوة التالية." وأثارت هذه التعليقات تكهنات بأن دورة التشديد النقدي في أستراليا قد تكون تقترب من نهايتها، رغم بقاء التضخم مرتفعًا.

وأوضح جيمس غروبر، المعلق في سوق الأسهم لدى CommSec، التحول في توقعات السوق في تصريحات نقلتها News Australia: "إن قرار الرفع المنقسم في نوفمبر/تشرين الثاني دفع بعض المستثمرين إلى الاعتقاد بأن أسعار الفائدة ربما بلغت ذروتها. وتقوم الأسواق الآن بتسعير خفض للفائدة بحلول ديسمبر/كانون الأول 2027." ويتناقض هذا التقييم مع توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية، مما يقلل من الجاذبية النسبية للعملة الأسترالية.

الدولار الأمريكي يستفيد من بيانات التوظيف القوية

تمثل قوة الدولار الأمريكي عقبة رئيسية أخرى أمام AUD/USD. وأظهرت أحدث بيانات سوق العمل الأمريكية أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 165 ألفًا في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزة التوقعات البالغة 65 ألفًا بفارق كبير. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.1% من 4.2% سابقًا. وتشير هذه الأرقام إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا بما يكفي للسماح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على موقف السياسة النقدية التقييدي.

ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تقارب 80% لرفع آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر/كانون الأول.

وبالتالي يتجه الاهتمام إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الثلاثاء، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة. وقد يؤدي التضخم الأعلى من المتوقع إلى تعزيز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي وتوفير دعم إضافي للدولار الأمريكي، مما يزيد من الضغط الهبوطي على AUD/USD. وعلى العكس من ذلك، قد تؤدي أرقام التضخم الأضعف إلى إضعاف الدولار الأمريكي وتشجيع تعافٍ في الدولار الأسترالي.

النفور من المخاطرة والصين يؤثران أيضًا على الدولار الأسترالي

إلى جانب السياسة النقدية، يعاني الدولار الأسترالي من تدهور المعنويات عبر الأسواق المالية. وقد أثارت المخاوف بشأن تقييمات أسهم التكنولوجيا وربحية استثمارات الذكاء الاصطناعي ضغوط بيع كبيرة عبر أسواق الأسهم العالمية. ويضغط هذا المناخ بشكل خاص على الدولار الأسترالي، الذي يتسم تقليديًا بالحساسية تجاه شهية المخاطرة وتوقعات النمو العالمي.

وأشارت Societe Generale إلى انتقال الاضطرابات في أسواق الأسهم إلى أسواق الصرف الأجنبي: "ظهرت تداعيات بيع الأسهم على العملات AUD وSEK وNZD ضمن مجموعة G10." وفي ظل هذه الخلفية، قد يؤدي أي تصحيح آخر في مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى تسريع ضغوط البيع على العملات الدورية مع سعي المستثمرين إلى التعرض للأصول الأكثر أمانًا.

ومع ذلك، توفر الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، بعض الدعم المحدود للدولار الأسترالي يوم الاثنين. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الصيني (CPI) بنسبة ٪0.7 على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة بنسبة ٪0.9 في سبتمبر/أيلول وتوقعات عند ٪0.8. وفي الوقت نفسه، تسارع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى ٪5.7 على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة ٪5.3. وتقدم هذه الأرقام بعض الإشارات المشجعة بشأن ديناميكيات الأسعار في الصين، لكنها لا تفعل الكثير لتبديد المخاوف بشأن الطلب المحلي والتوقعات الاقتصادية للبلاد.

ومن ثم، من المرجح أن تظل معنويات المخاطرة العالمية والبيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة المحركين الرئيسيين لاتجاه الدولار الأسترالي على المدى القريب.

AUD/USD لا يزال عرضة لإعادة اختبار قاع مارس/آذار

على الرسم البياني اليومي، يحافظ AUD/USD على ميل هبوطي بعد تراجعه الأخير دون المتوسطين المتحركين البسيطين 100 يوم و200 يوم (SMAs)، اللذين يقعان حاليًا حول 0.7028 و0.7057 على التوالي. وانخفض الزوج إلى 0.6855 يوم الجمعة، مقتربًا من قاع مارس/آذار عند 0.6834، قبل أن يجد دعمًا ويرتد نحو 0.6900 يوم الاثنين.

ويحاول المشترون الآن استعادة مستوى الدعم السابق حول 0.6894. وقد يؤدي تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز إلى تخفيف الضغط الهبوطي الفوري وفتح الباب أمام ارتداد نحو المتوسطات المتحركة المذكورة، تليها قمة أكتوبر/تشرين الأول عند 0.7068. ومع ذلك، ستكون هناك حاجة إلى حركة مستدامة فوق منطقة المقاومة الأخيرة هذه قبل التفكير في انعكاس صعودي أكثر إقناعًا.

وفي الوقت نفسه، يظل الاتجاه اليومي مائلًا إلى الجانب الهبوطي. وقد يؤدي الفشل في الثبات فوق 0.6894 إلى إحياء ضغوط البيع، مما يعيد التركيز على أدنى مستوى يوم الجمعة عند 0.6855 قبل إطلاق اختبار آخر لقاع مارس/آذار عند 0.6834. وسيعزز الكسر دون هذا المستوى من مبررات حدوث تصحيح أعمق، لا سيما إذا قدمت بيانات التضخم الأمريكية المقبلة دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي.