الذهب في انتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي مع تقييد مخاوف رفع سعر الفائدة للطلب

لا يزال الذهب (XAU/USD) تحت الضغط مع انتظار الأسواق قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتقارير الاقتصادية الأمريكية الرئيسية. وتضيف التوترات في الخليج إلى المخاوف بشأن تكاليف الطاقة والتضخم. وقد تزيد هذه الضغوط من توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة وتحد من الدعم للذهب. ويستقر السعر الآن فوق الحد السفلي لنموذج الوتد الهابط. وقد يساعد الصمود فوق هذه المنطقة الذهب على الاستقرار، بينما قد تشير الحركة فوق الحد العلوي إلى أن التصحيح يتراجع.

لا يزال الذهب تحت الضغط قبيل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وبيانات PCE

يواجه الذهب ضغوطًا هبوطية مستمرة مع انتظار الأسواق لتوجيهات بشأن المرحلة التالية من السياسة النقدية الأمريكية. ويتوقع بنك رويال بنك أوف كندا أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء بعد رفعها في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، يتوقع البنك زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما قبل نهاية مارس/آذار 2027. ويحد هذا التوقع من الدعم الناتج عن توقعات التوقف المؤقت. الذهب لا يدر عائدًا، لذا فإن ارتفاع أسعار الفائدة قد يجعل الأصول المدرة للفائدة أكثر جاذبية. وقد يكون بيان السياسة والمؤتمر الصحفي أكثر أهمية من قرار الإبقاء على الفائدة دون تغيير.

تضيف التوترات في الخليج مصدرًا للضغط عبر ارتفاع تكاليف الطاقة ومخاوف التضخم. ويمكن لمثل هذه المخاطر أن تدعم الطلب على الذهب، لكنها قد تزيد أيضًا من توقعات تشديد السياسة النقدية. ويربط TD Securities التراجع الأخير بانخفاض التعرض لدى مديري الأموال وسط ضعف قطاع التكنولوجيا وارتفاع أسعار النفط. وتحذر الشركة من أن المزيد من الصراع قد يبقي المعادن الثمينة تحت الضغط. وفي الوقت نفسه، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي فوق 102 بقليل. ويجعل ارتفاع الدولار الذهب أكثر تكلفة بعملات أخرى، مما قد يحد من الطلب ويجعل التعافي أكثر صعوبة.

ويشهد يوم الخميس صدور التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث وبيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر/أيلول. وستساعد هذه التقارير في تقييم ما إذا كان النمو وضغوط الأسعار يدعمان المزيد من رفع أسعار الفائدة. وقد يؤدي النمو القوي إلى جانب التضخم المستمر إلى إبقاء الذهب تحت الضغط بعد اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وقد يخفف تباطؤ النمو وضعف التضخم من هذه المخاوف. ومع ذلك، قد لا يوفر ضعف النمو وحده سوى ارتياح محدود إذا ظل التضخم مرتفعًا. ومن شأن توقعات أقل تقييدًا لأسعار الفائدة أن تحسن الظروف بالنسبة للذهب.

تحليل سعر الذهب: يظل الدعم الرئيسي قرب 3980 دولارًا في دائرة التركيز

يوضح الرسم البياني للذهب أدناه نموذج وتد هابط على إطار 4 ساعات. وقد هبط السعر من ما دون 4700 دولار بقليل في أغسطس/آب إلى حوالي 4000 دولار. كلا الحدّين يميلان إلى الأسفل، بينما تضيق الفجوة بينهما. وقد توقفت الارتفاعات المتكررة دون خط الاتجاه العلوي، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال ضعيفًا. ويقف الذهب الآن بالقرب من الحد السفلي بعد أن تحرك لفترة وجيزة دون 4000 دولار. ويشير أحدث تماسك إلى أن التراجع الأخير قد تباطأ، لكن السعر لم يتحدَّ بعد الحد العلوي.

توفر منطقة 4000 دولار المرجع الرئيسي للدعم. ويمتد قاع الوتد قليلًا دونها، بالقرب من 3980 دولار. إذا حافظ السعر على هذه المنطقة وتحرك فوق 4050 دولار، فقد يقترب من خط المقاومة الهابط. وإذا انخفض دون الحد السفلي وبقي هناك، فسيضعف النموذج.

تقع المقاومة بالقرب من 4100–4110 دولار على طول الحد العلوي للوتد. وينحدر هذا المرجع إلى الأسفل مع مرور الوقت. وإذا تحرك السعر فوقه وحافظ على مكاسبه، فسيُظهر التصحيح علامات أوضح على التراجع. وقد يسمح ذلك بالتحرك نحو قمم أكتوبر/تشرين الأول الأخيرة حول 4170–4200 دولار. وإذا فشل الذهب بالقرب من الحد العلوي، فسيبقى الهيكل الهابط قائمًا.

توقعات أسعار الذهب: قرار الفيدرالي وبيانات التضخم الأمريكية في دائرة الضوء

قد يستقر الذهب إذا حافظ على الدعم بالقرب من 4000 دولار وتراجعت المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة. وستساعد نبرة أكثر ليونة من الفيدرالي وقراءات تضخم أقل، بينما قد تبقي تكاليف الطاقة المرتفعة الضغط على السعر. وسيشير التحرك المستدام فوق 4100–4110 دولار إلى أن التصحيح يتراجع، ويضع 4170–4200 دولار في دائرة الاهتمام. ومع ذلك، فإن الهبوط دون قاع الوتد بالقرب من 3980 دولار سيضعف الدعم ويفتح المجال لمزيد من التراجعات.

---

Unlock exclusive gold and silver trading signals and updates that most investors don’t see. Join our free newsletter now!