كيفية التداول في تقرير الوظائف غير الزراعية NFP، أحد أكثر الأحداث تقلبًا

الوظائف غير الزراعية (NFP) هو اختصار لبيانات الوظائف غير الزراعية، والتي يمكن القول إنها أهم إصدار للبيانات الاقتصادية في العالم. 

يوفر هذا المؤشر لمحة شاملة عن صحة سوق العمل الأمريكي، وعادة ما يتم نشره في أول يوم جمعة من كل شهر. يؤثر الإصدار على الأسواق المالية لفترة طويلة، مما يؤثر عمومًا على أسعار الأسهم والذهب والدولار الأمريكي (USD) والعديد من الأصول الأخرى. 

هذا يجعلها واحدة من أفضل الفرص للمتداولين لتحقيق الربح، على الرغم من أنها تحمل مجموعة من المخاطر الخاصة بها.  

هل توفر بيانات NFP فرصًا للمتداولين؟

نعم، الكثير. 

تعتبر الوظائف غير الزراعية مؤشرًا حاسمًا لصحة الاقتصاد الأمريكي، الذي يعد أكبر اقتصاد في العالم. 

التداول حول إصدار NFP متقلب ويمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر لأن جميع الأصول تقريبًا تميل إلى التحرك بشكل حاد في غضون دقائق، وأحيانًا ثوانٍ. بينما يفضل بعض المتداولين البقاء على الهامش خلال الحدث، يجد آخرون فرصًا وسط هذه التقلبات في السوق.

سعر الذهب (XAU/USD) بعد إصدار بيانات NFP لشهر مايو. المصدر: FXStreet.

كيف يتم تداول NFP؟

تأتي البيانات مع العديد من المؤشرات الأخرى المتعلقة بسوق العمل. عند التداول، من الضروري معرفة أن التأثير الأول ينتمي إلى الرقم الرئيسي للوظائف غير الزراعية - التغيير في عدد الوظائف التي تم إنشاؤها في الولايات المتحدة في شهر معين في جميع الأعمال غير الزراعية. يتم التعبير عنه بالآلاف، ويمكن أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا. 

طباعة إيجابية تعني أن الاقتصاد الأمريكي أنشأ وظائف جديدة على مدار الشهر، بينما تعني طباعة سلبية أن أصحاب العمل، في المتوسط، قاموا بتسريح وظائف.

قبل أيام قليلة من نشر البيانات، يقدم العشرات من الاقتصاديين والمحللين تقديراتهم لعدد الوظائف التي يعتقدون أن الاقتصاد الأمريكي أنشأها (أو دمرها) خلال الشهر، مما يشكل إجماعًا. 

أي انحراف كبير عن هذا الإجماع – مدى بُعد أو قرب الرقم الفعلي مما كان متوقعًا – عادة ما يصبح العامل الرئيسي الذي يحرك الأسواق.

من الصعب التنبؤ بكيفية رد فعل الأسواق، ولكن عمومًا، تميل بيانات NFP التي تأتي فوق الإجماع إلى دفع أسعار الأسهم الأمريكية للأعلى لأنها قد تعني أرباحًا أعلى للشركات في المستقبل. 

ومع ذلك، فإن السياق مهم أيضًا: في الوضع الحالي، حيث يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، البنك المركزي الأمريكي، بأسعار الفائدة مرتفعة ويبدو أنه ليس في عجلة من أمره لخفضها بينما قامت بنوك مركزية أخرى بخفض الأسعار عدة مرات في الدورة الحالية، يخشى المستثمرون أن يعني الاقتصاد القوي تكاليف اقتراض "أعلى لفترة أطول". في هذه الحالة، قد تنخفض أسعار الأسهم على الرغم من القوة الاقتصادية التي يوحي بها المؤشر. 

أما بالنسبة للدولار الأمريكي، فإن رد الفعل يكون عادةً مباشرًا. تقرير يظهر سوق عمل مرن يكون عمومًا صعوديًا للدولار الأمريكي لأنه يعني اقتصادًا قويًا. على العكس، يعني تقرير ضعيف اقتصادًا أضعف، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي. 

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي DXY بعد إصدار تقرير NFP لشهر مايو ولكنه استعاد خسائره بسرعة. المصدر: FXStreet.

ومع ذلك، يقود الاقتصاد الأمريكي العالم والدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية العالمية. 

هذا يجعل رد فعل الدولار الأمريكي مختلفًا في أوقات الأزمات. إذا كانت الاقتصاد الأمريكي يعاني، فهذا يعني أن الأماكن الأخرى تعاني بشكل أسوأ. تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف يتسبب في هروب الناس إلى أمان الدولار الأمريكي. بعبارة أخرى، عندما تكون الأمور سيئة حقًا، يمكن أن يحقق الدولار الأمريكي مكاسب أيضًا.

بالنسبة للذهب، فإن تقرير الوظائف غير الزراعية الذي يظهر زيادة أكبر من المتوقع في عدد الوظائف يميل إلى أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار. على العكس من ذلك، فإن المفاجأة السلبية - مما يعني أن الاقتصاد قد خلق عددًا أقل من الوظائف مما هو متوقع أو حتى دمر الوظائف - تدعم زيادة الأسعار للذهب الأصفر. 

بصرف النظر عن تقرير الوظائف غير الزراعية الرئيسي، ما البيانات التي يجب أن أنظر إليها؟  

تتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية الرئيسية ما يسمى بتقرير التوظيف. 

يتضمن ذلك الكثير من الإحصائيات الأخرى التي يوليها المتداولون أيضًا اهتمامًا. بينما يتسبب التغيير الرئيسي في الوظائف غير الزراعية في رد الفعل الكبير الأول في الأسواق، يجب أخذ الفروق الدقيقة التي تجلبها مؤشرات أخرى في الاعتبار بمجرد أن تهدأ الأوضاع، حيث يمكن أن تعيد هذه الأمور حتى رد الفعل الأول بالكامل. 

هناك مكونان آخران يستحقان المشاهدة. الأول هو متوسط الأجور في الساعة، خاصة عندما يكون التضخم مرتفعًا، حيث تعكس هذه التغييرات في الرواتب. 

عندما يكسب الناس المزيد من المال، يميل التضخم المرتفع إلى المتابعة. 

عندما تنخفض الأجور، تميل الزيادات في الأسعار إلى التخفيف.

المكون الثاني الذي يستحق الفحص هو معدل البطالة. عندما تكون الأسواق قلقة بشأن ركود اقتصادي - عندما لا ينمو الاقتصاد -، فإنها تتحقق من كل تغيير في معدل البطالة لأن الزيادة السريعة في معدل البطالة هي علامة مبكرة على الركود القادم.

وليس هذا كل شيء. 

في بعض الحالات، يتضمن تقرير الوظائف غير الزراعية للشهر الحالي مراجعات كبيرة للإصدارات السابقة. بينما تركز الأسواق على الأرقام الأكثر حداثة، فإن المراجعات الكبيرة للأعلى تجعل التقرير يبدو أفضل، والمراجعات الكبيرة للأسفل تجعل الاستجابة أسوأ.

ما المتوقع لبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو؟

 النتائج المتوقعة لتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو. المصدر: FXStreet.

سيتم نشر بيانات الوظائف غير الزراعية في يوم الخميس، قبل يوم من الجدول المعتاد، بسبب عطلة عيد الاستقلال. 

تشير الأجندة الاقتصادية لـ FXStreet إلى زيادة قدرها 110,000 وظيفة في يونيو، متراجعة من 139,000 التي تم تحقيقها في مايو. كما تتوقع الأسواق المالية ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%.

"مخاطر الوظائف غير الزراعية تميل إلى الجانب الهبوطي،" يقول يحيى إيلام، المحلل المالي الأول في FXStreet. 

سيسجل انخفاض في الوظائف غير الزراعية الرئيسي دون 100,000 إنذارًا، مما يؤدي إلى انخفاض الأسهم والدولار الأمريكي وسط مخاوف الركود. بينما سيستفيد الذهب، على العكس، من الانخفاض المحتمل في عوائد السندات الحكومية حيث أن المعدن الثمين له ارتباط عكسي مع عوائد الديون الأمريكية، كما يقول.

في غضون ذلك، فإن تجاوز التقديرات (الذي سيكون الرابع على التوالي) سيعزز الأسهم والدولار الأمريكي، بينما سيؤثر سلبًا على المعدن الثمين، يضيف إيلام.

"سوف يبدو الانخفاض الطفيف دون 100 ألف كقراءة 'ضمن التقديرات'. ومع ذلك، فإن فقدان رقم واحد سيكون له تأثير كبير على المستثمرين. علاوة على ذلك، تعودت الأسواق على نتائج أفضل من المتوقع تليها مراجعات كبيرة للأسفل. الحاجز لتجاوز التوافق أعلى هذه المرة،" يختتم.

تغطي FXStreet بيانات الوظائف غير الزراعية مباشرة، مقدمة رؤى حول جميع المكونات وتأثيرها على الأسواق.