مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع فوق 99.50 بسبب المخاطر في الشرق الأوسط

• الدولار الأمريكي يحقق مكاسب وسط طلب قوي على الملاذ الآمن في ظل حالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.
• انخفاض مفاجئ قدره 23 ألفًا في الوظائف الأمريكية في يوليو/تموز ومراجعة سابقة يشيران إلى تباطؤ سوق العمل، مما يضغط على توقعات خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
• تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 46٪ لرفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 67٪.

يحقق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، مكاسب بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ويتداول حول 99.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين.

يحصل الدولار الأمريكي على دعم من حالة النفور الواسع من المخاطرة وسط استمرار ارتفاع التوترات الجيوسياسية مع دخول الصراع الأمريكي (US)-الإيراني الجاري مرحلة دبلوماسية حرجة، حيث تدفع الاشتباكات العسكرية المكثفة والضغوط الاستراتيجية المحيطة بمضيق هرمز إلى توخي الحذر في السوق. وعلى الرغم من أن مسؤولين إيرانيين أشاروا يوم الأحد إلى أن المفاوضات التي تتوسط فيها عُمان بشأن إدارة المضيق تحقق تقدمًا، فإن الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن لا يزال راسخًا بقوة.

أدت بيانات التوظيف الأمريكية الأضعف من المتوقع إلى تقليص التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في المدى القريب. فقد انخفضت الوظائف غير الزراعية (NFP) بشكل غير متوقع بمقدار 23 ألفًا في يوليو/تموز، بينما أبرزت المراجعات الهبوطية الحادة إلى 20 ألفًا من 57 ألفًا سابقًا في يونيو/حزيران تدهور أوضاع سوق العمل.

تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق ترى الآن احتمالًا بنحو 46٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 67٪ قبل أسبوع. ويركز المستثمرون الآن على تقارير التضخم المقبلة للحصول على مزيد من الإشارات بشأن السياسة النقدية.

الأسواق تشهد انحدارًا صعوديًا حادًا مع تقليص توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي

وفقًا لـ TD Securities، فإن سوق الفائدة "شهد انحدارًا صعوديًا حادًا رغم القراءة السلبية الرئيسية، على الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى 4.1٪." وقد أدت البيانات الأضعف "إلى تخفيف المخاوف بشأن إعادة تسارع سوق العمل"، مما دفع المستثمرين إلى "تسعير إلغاء الرفع"، مع إشارة البنك إلى أن "تسعير سبتمبر/أيلول [انخفض] بمقدار 3 نقاط أساس إلى 12 نقطة أساس من الرفع."

باركين يلفت الانتباه إلى ضعف توازن سوق العمل رغم قوة أرباح الشركات

قدّم باركين من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر ليونة قليلًا، مع حصوله على درجة 5.4/10 في FXS Speechtracker، وهي أقل من المتوسط التاريخي البالغ 5.8/10، مما يؤكد موقفًا أكثر حذرًا بشكل طفيف. إن التركيز على أن بيانات الوظائف "متوافقة جدًا مع قطاع في حالة توازن ضعيف" ووصفه بأنه "توظيف منخفض، وتسريح منخفض" يسلط الضوء على سوق عمل راكد بدلًا من أن يكون في حالة انهيار، مما يخفف من أي ميل قوي نحو التشديد في السياسة. وفي الوقت نفسه، فإن تركيز باركين على أرباح الشركات التي "قوية جدًا" والمتنامية، والمتابعة الصريحة لمدى ارتباطها بسوق العمل، يشير إلى أن الأرباح المرنة قد تحد من مدى التيسير الذي يمكن أن تبلغه السياسة إذا لم يمتد الضعف في سوق العمل على نطاق أوسع.

انخفض مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 1.68 نقطة إلى 137.01، مما يشير إلى تراجع في التصور المتشدد رغم بقاء المؤشر فوق حاجز 100 المحايد بشكل واضح. ويعني هذا التكوين أنه، على الرغم من النبرة الأكثر ليونة في التصريحات الأخيرة التي رصدها FXS Speechtracker، فإن الخطاب العام للاحتياطي الفيدرالي لا يزال راسخًا في المنطقة المتشددة، مع توقع الأسواق أن تظل السياسة مقيدة نسبيًا.