الجنيه الإسترليني ينفد من المساحة عند أعلى مستوى في يوليو

• يتم تداول زوج استرليني/دولار GBP/USD بالقرب من 1.3495 بعد قمة في لندن بقليل من 1.3550.
• جاء تضخم يوليو/تموز الأمريكي متوافقًا مع التوقعات في جميع المقاييس الرئيسية الأربعة.
• بلغ عجز واشنطن في يوليو/تموز مستوى قياسيًا عند 432 مليار دولار خلال الشهر.

قضى الجنيه الإسترليني صباح لندن وهو يبني مبررات لاختراق، ثم أمضى بقية الجلسة في تفكيكها، ليتداول بالقرب من 1.3495 بعد أن سجل قمة بقليل من 1.3550 وخسارة تقل قليلًا عن عُشر في المئة. تقع قمة منتصف يوليو/تموز بضع نقاط فوق المستوى الذي توقف عنده صعود اليوم، ما يجعل هذه المرة الثانية خلال أربعة أسابيع التي يقلب فيها مستوى واحد الجنيه الإسترليني.

ما يقع تحت سطح التداول اليوم أفضل من اليوم نفسه. فقد تقاربت المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يوم فوق 1.3400 مباشرة، وعادت لتتقاطع مع خط الأسرع في الأعلى، كما حافظ السعر على بقائه فوق كليهما لمدة عشرة جلسات. ويقرأ مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 63 وفي اتجاه صعودي، مع وجود مجال إضافي قبل أن يقدم أي إشارة حاسمة.

قراءة التضخم التي لم تغيّر شيئًا

وصل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، وجاء مطابقًا للتوقعات في كل بند: 0.1٪ على أساس شهري و3.4٪ على أساس سنوي في القراءة الرئيسية، و0.2٪ و2.5٪ في القراءة الأساسية، مع انخفاض كلا المعدلين السنويين بعُشر نقطة مئوية عن يونيو/حزيران. ولم تُحدث القراءة الأكثر ترقبًا هذا الأسبوع أي انعكاس في عملة كانت تتراجع لمدة ثلاث ساعات قبل صدورها.

ولا يبدو أن التركيبة أوضح من القراءة الرئيسية. فقد شكّل السكن نحو ثلثي العمل الشهري تقريبًا، ولا تزال أسعار الطاقة أعلى بنحو 15٪ من مستواها قبل عام، لذا فإن التباطؤ يعود أكثر إلى الحسابات منه إلى أي تغيير في ما تدفعه الأسر. وخفّضت العقود الآجلة احتمالات الزيادة في سبتمبر/أيلول إلى ما دون منتصف الأربعينيات، بعد أن كانت أشبه برمية عملة قبل يوم واحد وثلاثة أرباع في نهاية يوليو/تموز، وترك ذلك سؤال مجلس الاحتياطي الفيدرالي مفتوحًا على نحو لن تحسمه قراءة واحدة هذا الشهر.

واشنطن اقترضت أكثر من وستمنستر

وجاء الرقم الأمريكي الأكبر لاحقًا في الجلسة. فقد بلغ العجز الفيدرالي في يوليو/تموز 432 مليار دولار مقابل توقعات عند 346 مليار دولار، وهو رقم قياسي لهذا الشهر وأوسع فجوة منذ مارس/آذار 2021، ويقف العجز منذ بداية السنة المالية الآن عند 1.799 تريليون دولار مع بقاء شهرين على النهاية. وقد تجاوز هذا الإجمالي بالفعل كامل السنة المالية السابقة.

وكلف صافي الفائدة وحده 104 مليارات دولار خلال الشهر، كما جاءت إيرادات الجمارك سلبية بعد احتساب عمليات الاسترداد. وتداول الجنيه الإسترليني طوال الصيف على أساس ما إذا كانت الحكومة الجديدة يمكن الوثوق بها في إدارة المالية العامة، وهو سؤال تسعّره سوق السندات الحكومية عبر عائد لأجل 10 سنوات يدور قرب 5٪ منذ تغيير القيادة. أما البلد على الجانب الآخر من هذا سعر الصرف فقد سجل أسوأ يوليو/تموز في تاريخه، ومول ذلك عبر مزاد لسندات لأجل 10 سنوات جرى تسويته فوق 4.68٪.

بريطانيا مضطرة أخيرًا لإظهار أرقامها

أول إصدار بريطاني منذ ثلاثة أسابيع يصدر يوم الخميس في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش، ويغطي الربع بدلًا من شهر. ويحمل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني توقعات عند 0.4٪ بعد 0.6٪، مع توقع تسارع المعدل السنوي إلى 1.1٪ من 0.9٪. وبالتالي فإن مجموعة واحدة من البيانات ستنتج في الوقت نفسه عنوانًا عن التباطؤ وعنوانًا عن التسارع، وهذا ما تفعله تأثيرات الأساس بقصة النمو.

التفصيل أدناه هو مصدر أي ضرر. من المتوقع أن يبلغ الاستثمار التجاري -0.5% على أساس ربع سنوي بعد 0.9%، وأن يبلغ الإنتاج الشهري في يونيو/حزيران صفرًا بعد 0.1%، وأن يبلغ الإنتاج التصنيعي -0.2% بعد 0.1%. لا تزال مقايضات أسعار الفائدة (السواب) تسعّر تشديدًا إضافيًا من بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس على مدى اثني عشر شهرًا، وهو ما من شأنه أن يرفع سعر الفائدة الأساسي فوق النطاق الذي يعتبره البنك المركزي نفسه محايدًا، لذا فإن ربعًا ضعيفًا هو الطريق الأنظف للتراجع عنه.

ثم يستمر الجانب الأمريكي ليومين إضافيين. تحمل أسعار المنتجين في 12:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس إجماعًا شهريًا عند 0.2% بعد -0.3%، مع توقع أن يبلغ المعدل السنوي الأساسي 4.2% من 4.7%، إلى جانب مطالبات البطالة عند 202 ألفًا من 199 ألفًا، مع حديث رئيسين إقليميين للاحتياطي الفيدرالي على جانبي الإصدار. ويأتي يوم الجمعة بمبيعات التجزئة عند 0.1% على أساس شهري وثقة المستهلك الأولية لشهر أغسطس/آب عند 54.5 من 55.2.

يبقى وضع المراكز هو الخطر الهادئ الذي يمر عبر كل ذلك. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) المنشورة يوم الجمعة في 19:30 بتوقيت جرينتش أن المضاربين كانوا في صافي مراكز بيع على الجنيه الإسترليني بمقدار 57.8 ألف عقد، وهو مركز تم بناؤه بينما كانت العملة تسجل أدنى مستوياتها في أواخر يوليو/تموز. وبعد ارتفاع يقارب ثلاثة سنتات، فإن هذه مجموعة لديها كل الأسباب لمواصلة الشراء ولا شيء بريطاني حتى الآن يبرر ذلك.

المستويات والانحياز

المقاومة: 1.3550 هو الخط الفاصل، وهو قمة منتصف يوليو/تموز والمستوى الذي أوقف تقدم اليوم ضمن بضعة نقاط. وفوقه، يصبح 1.3600 في منطقة خالية، مع قمة أوائل مايو/أيار قرب 1.3650 التي تحد الإطار.

الدعم: يقع أدنى مستوى للجلسة مباشرة دون 1.3500، مع 1.3450 كأول مستوى دعم حقيقي، بينما يشكل نطاق المتوسط المتحرك الأسي المتقارب فوق 1.3400 الأرضية التي تحدد الاتجاه. وتحت هذين المستويين، يأتي 1.3350 ثم قاعدة أواخر يوليو/تموز مباشرة فوق 1.3250.

الانحياز: صعودي ما دام نطاق 1.3400 صامدًا، مع إغلاق يومي فوق 1.3550 كإشارة للانطلاق نحو 1.3600. وقد تم تمويل هذا الارتفاع بالكامل من خلال ضعف الدولار الأمريكي، لذا فإن التهديد ليس أمريكيًا: بل هو خيبة أمل في النمو البريطاني صباح الخميس تؤدي إلى تراجع التشديد الذي لا يزال مسعّرًا في الطرف القصير. ويُبطل هذا السيناريو إغلاق يومي جديد دون 1.3400.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD