في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، يشرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش سبب قرار صانعي السياسة الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماع يوليو ويجيب عن أسئلة الصحفيين بشأن القرار.
أبرز ما جاء في المؤتمر الصحفي لوارش
كان النقاش وديًا.
يُظهر الاقتصاد مرونةً مثيرة للإعجاب.
لا تزال اللجنة عازمة على تحقيق استقرار الأسعار.
تتجنب اللجنة التنبؤات.
لا يوجد سوى هدف واحد وهو 2%.
لا يمكن علاج التضخم في 9 أسابيع.
لم يكن في نقاشاتنا أو استراتيجيتنا أي شيء جامد.
العوائد الاسمية والحقيقية أعلى بشكل ملموس.
تفاعلت الأسعار في الوقت الفعلي مع المعلومات الواردة، وربما كان خفض التوجيهات عاملًا مؤثرًا.
ستواصل الأسواق الاستجابة في الاتجاه والحجم كما تراه مناسبًا.
لن نتردد في التحرك.
إن الناتج الاقتصادي قوي، وسوق العمل قوي ومستقر.
ويبدو أن سوق الخزانة يقول ذلك أيضًا.
كان نقاشًا نشطًا وقويًا.
لا تعكس الاعتراضات الجوهر الكامل للنقاش.
خرجت مقتنعًا بأن هذا هو الفريق المناسب لمواجهة التضخم المرتفع.
المشكلة في الاعتماد على البيانات هي البيانات والاعتماد عليها.
ما يهم هو الاتجاه.
حصلنا على بعض بيانات التضخم المشجعة وسنواصل مراقبتها خلال الفترة المقبلة.
سنواصل متابعة معلومات السوق تلك.
يمكن أن يساعد ذلك في إرشاد قرارنا خلال سبعة إلى ثمانية أسابيع.
أظهر النقاش الأوسع قدرًا كبيرًا من الاتفاق بشأن الأسئلة الصعبة.
أعتقد أن هناك انطباعًا خاطئًا بأننا كنا أكثر تسامحًا مع هدف تضخم أعلى قليلًا.
سنحقق هدف 2%.
كان جزء كبير من تركيزنا منصبًا على فهم ديناميكيات التضخم الأساسية في ظل الصدمات.
إلى أي مدى تؤدي هذه الصدمات إلى توسيع نطاق التضخم؟
تم نشر هذا القسم أدناه عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش لتغطية قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وردة فعل السوق الفورية.
في اجتماعه في يوليو/تموز، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاقه المستهدف لمعدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFTR) دون تغيير عند 3.50٪–3.75٪، بما يتماشى تمامًا مع ما كانت تتوقعه الأسواق.
أبرز ما جاء في بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة دون تغيير في نطاق 3.50٪-3.75٪، وقال إنه سيحقق استقرار الأسعار.
لا يزال التضخم مرتفعًا مقارنة بهدف 2٪، ويعكس ذلك جزئيًا صدمات العرض في قطاعات معينة، بما في ذلك الطاقة.
يتوسع النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية رغم ارتفاع حالة عدم اليقين.
لا يزال نمو الإنتاجية والاستثمار الرأسمالي قويين.
تواصل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC سياستها المتمثلة في الإبقاء على احتياطيات وفيرة في النظام المصرفي.
تتماشى مكاسب الوظائف مع قوة العمل، ولم يتغير معدل البطالة كثيرًا.
وجاء التصويت لصالح السياسة 9-3، مع معارضة رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس كاشكاري، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان، لصالح زيادة بمقدار 25 نقطة أساس.
ردة فعل السوق على إعلانات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يتعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط هبوطية قوية في أعقاب قرار الفائدة الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى إضافة المزيد إلى تراجعه يوم الثلاثاء والاقتراب من مستوى الدعم 101.00 وسط نغمة متباينة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على مختلف الآجال.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.26% | -0.29% | -0.16% | -0.25% | 0.31% | -0.10% | -0.20% | |
| EUR | 0.26% | -0.03% | 0.11% | 0.00% | 0.60% | 0.15% | 0.06% | |
| GBP | 0.29% | 0.03% | 0.17% | 0.04% | 0.63% | 0.19% | 0.09% | |
| JPY | 0.16% | -0.11% | -0.17% | -0.09% | 0.50% | 0.03% | -0.04% | |
| CAD | 0.25% | -0.00% | -0.04% | 0.09% | 0.58% | 0.14% | 0.05% | |
| AUD | -0.31% | -0.60% | -0.63% | -0.50% | -0.58% | -0.43% | -0.51% | |
| NZD | 0.10% | -0.15% | -0.19% | -0.03% | -0.14% | 0.43% | -0.08% | |
| CHF | 0.20% | -0.06% | -0.09% | 0.04% | -0.05% | 0.51% | 0.08% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
نُشر القسم أدناه في الساعة 17:00 بتوقيت جرينتش كمعاينة لإعلانات السياسة الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع أن يُبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدلات الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي في يوليو/تموز.
- تُظهر أداة CME FedWatch Tool أن هناك احتمالًا كبيرًا لرفع غير متوقع لمعدلات الفائدة.
- قد تؤثر تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على تقييم الدولار الأمريكي.
يعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الولايات المتحدة (US) قراره بشأن معدلات الفائدة يوم الأربعاء، في اجتماع محوري آخر بالنسبة للأسواق لقياس موقف صانعي السياسة أثناء تقييمهم لكيفية تأثير ارتفاع أسعار النفط الخام على آفاق التضخم.
تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على معدلات الفائدة دون تغيير في نطاق 3.5٪-3.75٪ للاجتماع الخامس على التوالي في يوليو/تموز.
ومع ذلك، فإن هذا القرار ليس مسعّرًا بالكامل، إذ تشير أداة CME FedWatch Tool إلى احتمال يقارب 30٪ لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مقارنة بـ 15٪ فقط قبل أسبوع.
بعد أن تراجعت بنحو 35٪ من مايو/أيار حتى نهاية يونيو/حزيران، عادت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع في يوليو/تموز. ومع تبادل الولايات المتحدة (US) وإيران الضربات لنحو أسبوعين متتاليين، توقفت الأنشطة البحرية في مضيق هرمز. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 90 دولارًا من 67 دولارًا في بداية يوليو/تموز. وعلى الرغم من أن أخبار توقف الولايات المتحدة وإيران عن تبادل الضربات ساعدت خام غرب تكساس الوسيط على التصحيح هبوطًا، إلا أنه لا يزال مرتفعًا بنحو 20٪ هذا الشهر.
احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي ترتد مع عودة المخاوف من التضخم المدفوع بالنفط
يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن المخاطر المتصورة لتشديد السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب قد تغيرت بشكل ملحوظ مؤخرًا. ويشيرون إلى أن احتمال رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز "انخفض إلى 10٪ فقط بعد بيانات التضخم الأمريكية الهادئة، لكنه ارتد منذ ذلك الحين إلى 35٪ مع إعادة ارتفاع أسعار النفط وإحياء المخاوف التضخمية." ومن وجهة نظرهم، فإن "الإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير مع توجيه متشدد من المرجح أن يدفع توقعات رفع الفائدة إلى وقت لاحق دون أن يغير بشكل ملموس نحو 55 نقطة أساس من التشديد التراكمي المسعّر حتى منتصف 2027."
ومع ذلك، تحذر OCBC من أن "قرار الإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير مع تقديم تفسير محدود قد يُفسَّر على أنه يميل للتيسير وقد يخلق ارتباكًا بشأن دالة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي."
متى سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن معدلات الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على EUR/USD؟
من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن معدلات الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيعقب ذلك المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بدءًا من الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش.
إذا أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فسيُنظر إلى ذلك على أنه مفاجأة تميل نحو التشديد وسيعزز الدولار الأمريكي USD، مما يدفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى الاتجاه الهبوطي. وإذا قرر البنك المركزي الأمريكي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، فسيكون العامل المهم هو العدد المحتمل للاعتراضات من الجانب المتشدد.
توقعات الدولار الأمريكي تعتمد على بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهناك مفاجأة محتملة في الأفق
يرى محللو MUFG أن التراجع الأخير في أسعار النفط قد خفف بعض الإلحاح بشأن المزيد من التشديد، مشيرين إلى أنه "على المدى القريب، فإن التصحيح الهبوطي في أسعار الطاقة سيحد من توقعات رفع أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية قبيل أحدث اجتماعات السياسة هذا الأسبوع لكل من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك انجلترا BoE وبنك اليابان BoJ." وفي ظل هذه الخلفية، يؤكدون مجددًا أنهم "افترضنا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، لكن لا يمكن استبعاد احتمال رفع سعر الفائدة بالكامل."
ويضيف MUFG أن أي مفاجأة في السياسة قد تكون لها تداعيات سريعة على العملات: "إذا قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مفاجأة تميل نحو التشديد ورفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع، فسيمنح ذلك الدولار الأمريكي زخمًا صعوديًا متجددًا."
في حال أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سعر الفائدة دون تغيير كما هو متوقع وامتنع عن إجراء تغيير كبير في بيان السياسة، بما يتماشى مع إصرار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش على تجنب التوجيهات المستقبلية، فمن المرجح أن يظل رد فعل السوق الفوري محدودًا. وفي هذا السيناريو، سيركز المستثمرون على تعليقات وارش خلال المؤتمر الصحفي.
خلال شهادته أمام الكونغرس في وقت سابق من هذا الشهر، اتخذ وارش نبرة محايدة بدرجة 5.4/10 على مؤشر FXS Speechtracker. ومن خلال وصف بيانات التضخم الأخيرة بأنها "مقياس غير كامل" والتشديد على أن ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيثبت أنه تضخمي أم لا "يعتمد على بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed"، صاغت تصريحاته التحولات السعرية المدفوعة بالتكنولوجيا على أنها حالات منفردة يمكن التعامل معها وليست تهديدًا تضخميًا مستمرًا، مع الإقرار بمخاطر الانتقال المربكة. وإذا قلل وارش من تأثير الارتفاع الأخير في أسعار النفط على التضخم وأعاد التأكيد على التوقعات الإيجابية للنمو، فقد ترى الأسواق في ذلك إشارة تميل نحو التيسير وتدفع الدولار الأمريكي إلى فقدان الاهتمام. وعلى العكس، قد يتحول زوج يورو/دولار EUR/USD إلى الاتجاه الهبوطي إذا أوضح وارش أنهم سيحتاجون إلى اتخاذ إجراء قريبًا لكبح التضخم، حتى لو كان الزوج قد يشهد رد فعل صعوديًا أوليًا على قرار الإبقاء على السياسة دون تغيير.
يقدم إرين سينغيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، توقعًا فنيًا قصير الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD:
"يتذبذب زوج يورو/دولار EUR/USD ضمن نطاق ضيق نسبيًا منذ بداية الشهر، لكن لا توجد علامات على انعكاس صعودي. فشل مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني اليومي في تجاوز مستوى 50 ثلاث مرات منذ أوائل يوليو/تموز، ولا يزال خط الاتجاه الهابط المرسوم من أواخر يناير/كانون الثاني قائمًا."
"في الاتجاه الهابط، تظهر منطقة 1.1280 (مستوى ثابت) كدعم رئيسي تالي قبل 1.1160 (مستوى ثابت) و1.1000 (مستوى نفسي، مستوى ثابت). وفي الاتجاه الصاعد، قد تظهر منطقة المقاومة الأولى عند 1.1460-1.1490 (المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA)، الذراع العلوية لنطاق بولينجر) قبل 1.1570 (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، خط الاتجاه الهابط) و1.1635 (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم).
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
4275 دولار: تداول الذهب على أرض هشة مع استمرار التركيز على الصراع في الشرق الأوسط والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يشهد الذهب ارتدادًا طفيفاً فوق منطقة 4300 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، مع انطلاق اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يستقر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته الأسبوعية في ظل توسع نطاق الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط ورهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: يستعيد منطقة 99.00 دولار مع تطلع الثيران لتسجيل مزيد من المكاسب في ظل التوترات في الشرق الأوسط
يتمسك خام غرب تكساس الوسيط WTI بتحيز إيجابي لليوم الثاني على التوالي في ظل حالة من عدم اليقين الجيوسياسي. الإعدادات الفنية الصعودية تدعم احتمالية تمديد المسار الصاعد. أي انخفاضات تصحيحية ملموسة من المرجح أكثر أن يتم شراؤها وأن تظل محدودة. يجذب خام غرب تكساس الوسيط WTI مشترين جدد.
انخفاض العقود الآجلة لمؤشر داو جونز مع ضغط رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومخاوف سلامة الذكاء الاصطناعي على الأسواق
تنخفض العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية في ظل تصاعد المخاوف بشأن سلامة ومسار التطور السريع للذكاء الاصطناعي. حثّ الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أمودي، شركات التكنولوجيا على إبطاء تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة من أجل معالجة مخاطر السلامة الحرجة.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 15 سبتمبر:
يجمع الدولار الأمريكي قوته ليقترب من أعلى مستوى في نحو أسبوعين حول 99.60 في وقت مبكر من التداول الأوروبي، مع دفع ارتفاع أسعار النفط عوائد سندات الخزانة إلى قمم جديدة منذ 2007. تسارع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في أغسطس/آب. وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأكثر سخونة بعد قراءات قوية في عدة مكونات من مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التي صدرت يوم الخميس، مما عزز توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
الدوجكوين يتمسك بدعم المتوسط المتحرك الأسي مع افتقار الارتداد إلى الزخم
تحوم عملة دوجكوين (DOGE) حول 0.083 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الثلاثاء بعد أن وجدت دعما حول منطقة الدعم الرئيسية في اليوم السابق. ويشير الطلب المؤسسي الهادئ، إلى جانب تضارب في وضع مراكز المشتقات، إلى تراجع الاهتمام بعملة الميم المستوحاة من الكلاب.