الفضة تتحدى ارتفاع العوائد الأمريكية وتتجاوز 52 دولارًا رغم رهانات رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة

• ترتفع الفضة بنسبة 1.60% يوم الأربعاء رغم صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي.
• يعزز التضخم الأمريكي الأعلى من المتوقع توقعات مواصلة مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.
• يحذر كل من دويتشه بنك وكومرتس بنك من أن استمرار التضخم قد يُبقي السياسة النقدية تقييدية.

تتقدم الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) يوم الأربعاء، مرتفعة بنسبة 1.60% لتتداول قرب 52.35 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. ويقوى المعدن النفيس رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي (USD)، إذ تؤجج بيانات التضخم الأقوى من المتوقع التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%، رغم تباطؤه من ارتفاع سبتمبر/أيلول البالغ 0.6%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3%، أعلى من التوقعات البالغة 0.2٪ ومطابقًا لقراءة الشهر السابق.

تعزز هذه الأرقام المخاوف بشأن استمرار التضخم وتشجع المستثمرين على توقع تشديد نقدي أكثر حدة. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق الآن بالكامل رفعًا لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، مع احتمال بنسبة 88% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس واحتمال بنسبة 12% لتحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

كان محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر قد أشار سابقًا إلى أن زيادة بمقدار 50 نقطة أساس قد تكون ضرورية إذا بلغ التضخم الأساسي في أكتوبر/تشرين الأول 0.3% أو أعلى، وهو مستوى تحقق الآن مع أحدث البيانات. وأدى مفاجأة التضخم إلى موجة بيع حادة في السندات الحكومية الأمريكية يوم الثلاثاء، دافعة العائد القياسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 5% لفترة وجيزة.

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن التضخم الأساسي ارتفع بنسبة 0.3% لثلاثة أشهر متتالية، ما رفع معدله السنوي لثلاثة أشهر إلى 3.75%، وهو أسرع وتيرة منذ أبريل/نيسان 2024. ويرى البنك أن هذا الاستمرار يجعل من الصعب بشكل متزايد استبعاد الضغوط التضخمية باعتبارها مؤقتة.

وبالمثل، يحذر اقتصاديون في كومرتس بنك من أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا للغاية ولم يعد يتراجع. ويتوقع البنك الألماني أن يظل التضخم مستمرًا طوال عام 2026، مع احتمال ظهور بعض التيسير فقط في 2027، وسط صمود النشاط الاقتصادي واستمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط

في غضون ذلك، يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.68% يوم الأربعاء، مواصلا تعافيه لليوم الثاني على التوالي. وعادة ما تؤثر عوائد سندات الخزانة المرتفعة والدولار الأمريكي الأقوى سلبا على الأصول التي لا تدر عائدا مثل الفضة. ومع ذلك، فإن تقدم المعدن يشير إلى قوة اهتمام الشراء، رغم أن توقعات المزيد من تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية قد تحد من المزيد من المكاسب.

التحليل الفني للفضة

في الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول زوج الفضة/الدولار XAG/USD عند 52.31 دولار. ويستقر المعدن فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة (SMA) عند 51.52 دولار، لكنه يواجه سقفا عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 52.37 دولار، مما يبقي النبرة قصيرة الأجل محايدة إلى ثقيلة قليلا بينما يتماسك السعر بين هذه المتوسطات الرئيسية. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 45.93، أي دون خط المنتصف بقليل، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد تلاشى بعد الارتفاع الأخير نحو 53.00 دولار، مع عدم إظهار أي من الجانبين سيطرة حاسمة حاليا.

على الجانب الصعودي، تتمركز المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 52.37 دولار، مع وجود حواجز إضافية عند المستويات الأفقية 53.20 دولار و53.72 دولار، والتي تحمي قمم التعافي الأخيرة. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة قرب 51.52 دولار، قبل القاع الأفقي عند 51.10 دولار؛ وسيؤدي الاختراق المستدام دون هذه المستويات إلى فتح الباب أمام تصحيح أعمق، بينما سيُبقي الثبات فوقها زوج الفضة/الدولار XAG/USD محصورا ضمن نطاق أسفل سقف المتوسط المتحرك القريب.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)