يتماسك الذهب قرابة المستوى 4000 دولار، ويظل قريبًا من أدنى مستوياته في نوفمبر 2025 قبيل صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي PCE

• يجذب الذهب البائعين لليوم الثالث على التوالي ويبدو غير متأثر بتراجع الدولار الأمريكي المعتدل.
• يقوم المتداولون بتقليص رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وسط تراجع المخاوف التضخمية، مما يحد من مكاسب الدولار الأمريكي.
• يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية للحصول على مزيد من المؤشرات حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وزخم جديد.

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في مرحلة تماسك هبوطية خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الخميس ويتداول حاليا حول حاجز منطقة 4000 دولار النفسي. ومع ذلك، يلتزم المعدن بتحيزه الهبوطي لليوم الثالث على التوالي – وهو أيضًا السادس خلال الأيام السبعة السابقة – ويظل قريبًا من أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2025، الذي تم الوصول إليه يوم الأربعاء، بينما ينتظر المتداولون بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة. سيحدد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي الذي يحظى بمتابعة وثيقة مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي Fed، وبالتالي سيؤثر على السبائك غير ذات العائد.

في الوقت نفسه، تراجعت مخاوف التضخم مؤخرًا مع انخفاض أسعار النفط الخام بشكل كبير عقب إعادة فتح مضيق هرمز. علاوة على ذلك، أدى التنازل المؤقت لمدة 60 يومًا عن العقوبات الذي يسمح بإنتاج وتسليم وبيع النفط الخام الإيراني ومنتجات البترول والبتروكيماويات إلى دفع الخام الأسود إلى أدنى مستوياته منذ ما قبل الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. من المفترض أن يخفف هذا الضغط التصاعدي على تضخم المستهلك، مما يجبر المتداولين على تقليص رهاناتهم على زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ويحد الانخفاض الناتج في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أي ارتفاع إضافي للدولار الأمريكي USD، رغم أنه لا يقدم راحة تذكر للذهب.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المشاركون في السوق يضعون احتمالية تزيد عن 80% لرفع البنك المركزي الأمريكي لتكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام، مما ينبغي أن يساعد في الحد من أي انخفاض ذي مغزى في الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، يستمر البيع العالمي في أسهم التكنولوجيا في وقت سابق من هذا الأسبوع في الضغط على معنويات المستثمرين، ويجب أن يدعم أيضًا وضع الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وهذا بدوره يدعم احتمال المزيد من انخفاض سعر الذهب على المدى القريب، مما يشير إلى أن أي محاولة للارتداد قد تُباع وتظل محدودة. علاوة على ذلك، فإن القبول دون حاجز منطقة 4000 دولار النفسي يؤكد النظرة السلبية للمعادن الثمينة.

الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

يتوقف الدببة في الذهب لأخذ استراحة وسط ظروف تشبع بيعي؛ مع بقاء احتمالات الهبوط قائمة

في ظل الفشل المتكرر مؤخرًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، تم اعتبار الاختراق الليلي دون أدنى مستوى منذ بداية العام والحاجز النفسي 4000 دولار بمثابة محفز جديد لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. ومع ذلك، يحوم مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من منطقة التشبع البيعي عند حوالي 28، مما يشير إلى أن وتيرة الانخفاض قد تتباطأ. لذلك، سيكون من الحكمة انتظار بعض التماسك على المدى القريب أو ارتداد معتدل قبل التمركز لخسائر أعمق.

في الوقت نفسه، يشير قراءة مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) السلبية تحت الصفر وتدهوره الأخير إلى أن أي ارتدادات قد تواجه صعوبة بينما يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بشكل جيد تحت المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند حوالي 4258.00 دولار. وفي الوقت نفسه، قد يجذب أي انتعاش ذي مغزى فوق حاجز 4000 دولار بائعين جدد بالقرب من منطقة 4065-4070 دولار. من المفترض أن يحد هذا من زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من حاجز 4100 دولار. سيحتاج المشترون إلى تجاوز هذا الحاجز لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري وفتح الباب لتحرك أكثر استدامة نحو مقاومة المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)