بنك اليابان: مسار تشديد تدريجي ونقاش حول المعدل المحايد – ING

يرى محللو ING كريس تيرنر وبادهريك غارفي أن بنك اليابان سيحافظ على ميله نحو التشديد بعد التحرك في يونيو/حزيران إلى 1.00٪، مع اعتبار معظم أعضاء المجلس أن المعدل المحايد لليابان يقترب من 2.00٪. وبينما قد يفضل بعض المسؤولين رفعًا مبكرًا في سبتمبر/أيلول أو أكتوبر/تشرين الأول، تتوقع ING أن يبقي القرار المرتقب السياسة دون تغيير، مع ترقب الأسواق عن كثب لأنماط التصويت وتوجيهات المحافظ أويدا.

يُرى المعدل المحايد بالقرب من اثنين في المئة

"عند رفع سعر الفائدة الأساسي إلى 1.00٪ الشهر الماضي، أبقى بنك اليابان على ميله نحو التشديد وخلص إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من سحب التيسير النقدي. وكما هو الحال دائمًا، فإن توقيت مثل هذا التعديل سيعتمد على التطورات في النشاط الاقتصادي والأسعار والأوضاع المالية."

"أدت حالة الضعف في الين بعد عدم فعالية تدخل بنك اليابان في سوق العملات الأجنبية في أبريل/نيسان ومايو/أيار هذا العام، وهو أمر غير مفاجئ، إلى دفع البعض إلى التكهن بأن بنك اليابان سيسرع دورة التشديد. ويعتقد العديد من أعضاء مجلس بنك اليابان أن المعدل المحايد للسياسة في اليابان أقرب إلى 2.00٪، والمسألة تتعلق فقط بمدى السرعة التي سيصل بها إليه."

"تشير تقارير المصادر الأخيرة إلى أن بعض أعضاء بنك اليابان قد يفضلون الرفع التالي في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول أو أكتوبر/تشرين الأول، بدلا من الجدول التدريجي الذي يفصل ستة أشهر والذي يجعل الرفع التالي في ديسمبر/كانون الأول."

"أما بالنسبة للقرار، فإن أي شيء غير إبقاء سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 1.00٪ سيكون مفاجأة. وقد يكون هناك بعض الاهتمام بأنماط التصويت. ومن المتوقع أن يعود المحافظ كازو أويدا بعد مرض حديث، ما يعيد مجلس السياسة إلى تسعة أعضاء. وسيتركز الاهتمام على ما إذا كان أي من أعضاء المجلس سيصوت لصالح رفعين متتاليين. وقد فعل كاجيمي ناكاتا ذلك في يناير/كانون الثاني هذا العام، وقد يكون مرشحا للقيام بذلك مرة أخرى هذا الأسبوع. أما المفاجأة الأكبر فستكون ما إذا كان الصقران الآخران، جونكو ناكاغاوا وناوكي تامورا، سينضمان إليه."

"سيكون المؤتمر الصحفي للمحافظ أويدا محل اهتمام، لكن ما لم يلمح إلى الحاجة إلى دورة تشديد أسرع، فمن غير المرجح أن تتفاعل الأسواق. وتذكر أن ممثلي مكتب مجلس الوزراء يحضرون هذه الاجتماعات، وتعكس محاضر بنك اليابان وجهات نظرهم بأن انتقال اليابان إلى اقتصاد قائم على النمو أمر بالغ الأهمية. ومن المفهوم أن المستثمرين يرون بنك اليابان أكثر عرضة للرقابة الحكومية على السياسة النقدية من العديد من نظرائه في البنوك المركزية لمجموعة العشرة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)