- زوج يورو/دولار يأتي تحت الضغط بعد الوصول إلى قمم جديدة لمدة شهرين حول 1.1680
- الدولار الأمريكي لا يزال في وضع الدفاع، دائمًا على خلفية التكهنات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
في الأيام القليلة الماضية...
أخذ زوج يورو/دولار استراحة أخيرًا بعد صعود نشط للغاية. كسر الزوج فوق 1.1680 في النصف الثاني من الأسبوع، ليصل إلى أعلى مستوياته في حوالي شهرين قبل أن يواجه بعض ضغوط البيع. ومع ذلك، فقد حقق مكاسب تقارب سنتين من الانخفاض في أواخر نوفمبر تحت مستوى 1.1500.
لقد ظل هذا الارتفاع يتبع عن كثب الدولار الأمريكي (USD) الذي يتحرك في الاتجاه المعاكس. في الواقع، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مرة أخرى تحت 99.00، وهو مستوى لم نشهده منذ أواخر أكتوبر، حيث يستمر المتداولون في تعديل توقعاتهم حول خطط الاحتياطي الفيدرالي.
في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وعوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، حيث تقدمت الأخيرة نحو أعلى مستوياتها في عدة أسابيع بالقرب من 2.80٪.
رهانات على بنك احتياطي فيدرالي متشائم وبنك مركزي أوروبي حذر تدعم الارتفاع
تعود ضعف الدولار الأمريكي إلى اعتقاد متزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في 10 ديسمبر. هناك أيضًا تكهنات متزايدة بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل قد يأتي من الجانب المتشائم من الطيف وأن يكون أكثر توافقًا مع البيت الأبيض، مما يضيف إلى الضغط على الدولار الأمريكي مع اقترابنا من ديسمبر.
توجه تسعير السوق حاليًا بشكل كبير نحو خفض الأسبوع المقبل، ويعتقد المتداولون أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قد قدم حوالي 82 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية 2026.
في الوقت نفسه، في منطقة اليورو، اتخذ البنك المركزي الأوروبي (ECB) موقفًا أكثر حذرًا. تم الإبقاء على الأسعار دون تغيير عند 2.00٪ للاجتماع الثالث على التوالي في أواخر أكتوبر، بعد تخفيضات كبيرة بمقدار 200 نقطة أساس في وقت سابق من العام. لقد استقر التضخم، والنمو ليس بعيدًا عن التوقعات، وحتى الآن، لا يرى صانعو السياسة أي حاجة حقيقية للتحرك مرة أخرى.
أقرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بأن المخاطر العالمية قد هدأت قليلاً، جزئيًا بسبب تراجع التوترات بين الولايات المتحدة والصين، لكنها أكدت أيضًا على مستويات عدم اليقين العالية التي لا تزال تحوم حول التوقعات.
أظهرت الحسابات الأخيرة توافقًا واسعًا على البقاء في الوضع الحالي. يبدو أن الأسواق تتفق: من المتوقع على نطاق واسع أن يجلب 18 ديسمبر قرارًا آخر بالإبقاء، مع تحركات طفيفة فقط متوقعة على مدار عام 2026.
غيوم مظلمة بسبب الإغلاق
بينما كانت السياسة النقدية هي المحرك الرئيسي، فإن السياسة قد تدخلت أيضًا.
قد تكون الحكومة الأمريكية قد أعادت فتح أبوابها بعد إغلاق دام 43 يومًا، لكن فترة الراحة تبدو قصيرة. دفع المشرعون ببساطة موعد التمويل التالي إلى 30 يناير، لذا فإن مواجهة أخرى قد تم تحديدها بالفعل في التقويم.
هذه المرة، تغيرت السرد: سلط الديمقراطيون الضوء على الضغط على تكاليف الرعاية الصحية لحوالي 24 مليون أمريكي، بينما انتقد الجمهوريون الاضطراب في الدخل والمزايا، مشيرين إلى دين قومي يتجاوز الآن 38 تريليون دولار ويتوسع بمقدار حوالي 1.8 تريليون دولار كل عام.
بعبارة أخرى، فإن القصة المالية بعيدة عن الحل، ويمكن أن تبقي هذه الحالة من عدم اليقين الدولار في حالة توتر.
زاوية التقنية
تباطأ ارتفاع زوج يورو/دولار حول منطقة 1.1700. قد يؤدي التحرك فوق قمة 4 ديسمبر عند 1.1682 إلى إعادة إشعال الزخم الصعودي، مما قد يفتح الطريق نحو قمة 17 أكتوبر عند 1.1728 وحتى قمة 1 أكتوبر عند 1.1778.
إذا فقد الزوج الارتفاع بدلاً من ذلك، فإن أدنى مستوى في 21 نوفمبر عند 1.1491 هو أول منطقة يجب مراقبتها، تليها قاع 5 نوفمبر عند 1.1468، المدعوم بمتوسط 200 يوم عند 1.1461. تحت ذلك، يقع أدنى مستوى في 1 أغسطس عند 1.1391 قبل أن يبدأ الدعم الأكبر حول 1.1210 من 29 مايو و1.1064 من 12 مايو.
لا تزال مؤشرات الزخم ترسم صورة بناءة بحذر: مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس سرعة وحجم تحركات الأسعار الأخيرة، يجلس بالقرب من 56، وهو ما يزيد بشكل مريح عن منتصف المستوى 50. وهذا يشير إلى أن السوق لا يزال لديه بعض الزخم الإيجابي وليس قريبًا من منطقة التشبع الشرائي، التي تبدأ عادة فوق 70. في الوقت نفسه، مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، وهو مقياس لقوة الاتجاه بدلاً من الاتجاه، يتأرجح حول 14. هذه قراءة ضعيفة إلى حد ما، تخبرنا أساسًا أن الارتفاع لا يزال يجد قدميه حيث ترتفع الأسعار، ولكن لا يوجد اتجاه قوي وراء الحركة حتى الآن.
-1764953978908-1764953978908.png)
التوقعات قصيرة الأجل
لا يزال لدى زوج يورو/دولار ميل صعودي لطيف، لكن المزاج ليس بالضبط مفرط الحماس. في الوقت الحالي، يتفاعل الزوج إلى حد كبير مع الرياح المتغيرة في الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من أي انفجار كبير من التفاؤل حول منطقة اليورو. إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يميل بوضوح نحو التيسير الأسبوع المقبل، فمن المحتمل أن يبقى الدولار تحت الضغط، وقد يستأنف اليورو (EUR) ما تركه. إذا، بدلاً من ذلك، بدا صانعو السياسة أكثر حذرًا بشأن المزيد من التيسير، فقد تنفد تقدم العملة الموحدة مؤخرًا بسرعة.
على المدى القريب، يبقى المسار بطيئًا وثابتًا: يتجه نحو الارتفاع، ولكن مع يد جاهزة على المكابح.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يفقد زخم الارتداد قبل صدور المجموعة التالية من البيانات
في النصف الثاني من اليوم، سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي BEA بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر سبتمبر/أيلول، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. في وقت لاحق من جلسة التداول الأمريكية، سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقاً لتقرير مؤشر معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان UoM لشهر ديسمبر/كانون الأول.
أخبار الكريبتو اليوم: بيتكوين وإيثريوم وريبل تقلص المكاسب رغم تزايد الآمال في خفض قادم للفائدة الفيدرالية
تواجه البيتكوين صعوبة تحت مستوى المقاومة 94150 دولار على الرغم من استمرار المستثمرين في تسعير خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل شبه كامل الأسبوع المقبل. تبني الإيثريوم على زخم التعافي فوق 3100 دولار، مدعومة بإشارة شراء من مؤشر الماكد MACD.
توقعات سعر الذهب: استمرار صراع ثيران ودببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD قبل صدور بيانات الولايات المتحدة
يواجه الذهب صعوبة حول منطقة 4200 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث يتطلع إلى تسجيل إغلاق مستقر بشكل معتدل للأسبوع. يتحول الدولار الأمريكي إلى الانخفاض بالتزامن مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية الحديث السائد عن خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل XRP تقلص المكاسب على الرغم من تزايد الآمال بشأن خفض سعر الفائدة الفيدرالي المقبل
يستقر سعر البيتكوين فوق 91000 دولار في وقت كتابة هذه السطور يوم الجمعة. لا يزال الإيثريوم فوق 3100 دولار، مما يعكس معنويات إيجابية قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 10 ديسمبر.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يفقد زخم الارتداد قبل صدور المجموعة التالية من البيانات
في النصف الثاني من اليوم، سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي BEA بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر سبتمبر/أيلول، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. في وقت لاحق من جلسة التداول الأمريكية، سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقاً لتقرير مؤشر معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان UoM لشهر ديسمبر/كانون الأول.