- واصل الجنيه الإسترليني تقدمه شمالًا متجاوزًا 1.2900 مقابل الدولار الأمريكي.
- دخل زوج استرليني/دولار GBP/USD شهره الثاني على التوالي من المكاسب.
- من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على موقفه الحذر.
حافظ الجنيه البريطاني (GBP) على تحيزه الإيجابي هذا الأسبوع، مما دفع زوج استرليني/دولار GBP/USD لتمديد انتعاشه شمال مستوى 1.2900، وهو المستوى الذي تم زيارته آخر مرة في أوائل نوفمبر.
جاءت الحركة القوية للأعلى في الجنيه الإسترليني تقريبًا بشكل حصري نتيجة للضغط البيعي الثابت والمستمر في الدولار الأمريكي (USD)، الذي ظل تحت رحمة مزاج البيت الأبيض المتقلب بشأن تنفيذ التعريفات الجمركية.
كما دعمت النغمة القوية حول الجنيه، حيث ارتفعت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها خلال عدة أسابيع بالقرب من مستوى 4.80%، قبل أن تفقد بعض الزخم بعد ذلك.
التفاؤل الأوروبي يساعد الجنيه الإسترليني
جاء دعم إضافي للجنيه البريطاني أيضًا في شكل تحسن عام في المعنويات في القارة القديمة، والذي تفاقم بشكل خاص بعد الاجتماع المخيب للآمال بين الرئيس ترامب ورئيس أوكرانيا فولوديمير زيلينسكي في البيت الأبيض.
في الواقع، اتحد القادة الأوروبيون لدعم أوكرانيا، بهدف تأمين اتفاق سلام، والتزموا بزيادة الإنفاق الدفاعي بشكل كبير وسط تغير أولويات الولايات المتحدة تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب.
علاوة على ذلك، أدى حوالي 1 تريليون دولار من الاستثمارات الجديدة - المدفوعة بالتحول التاريخي لألمانيا في السياسة المالية لتوفير الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية، إلى جانب زيادة الاقتراض المشترك من قبل الاتحاد الأوروبي - إلى revitalization كبير في ثقة المستثمرين في المنطقة.
مخاوف التعريفات تظلل التوقعات
في ضوء الحرب التجارية الناشئة، أشارت ميغان جرين، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (BoE)، إلى وجود عدم يقين بشأن مدى تنفيذ الولايات المتحدة للتعريفات وكيف ستستجيب الدول الأخرى.
شرحت أن التعريفات يمكن أن تؤثر على اقتصاد المملكة المتحدة (UK) بطرق مختلفة. وأكدت جرين أنه إذا تم فرض تعريفات على السلع البريطانية الموجهة إلى الولايات المتحدة، فإنها ستضع "ضغطًا هبوطيًا" على الاقتصاد من خلال جعل من الصعب على الشركات البيع للمستهلكين الأمريكيين، على الرغم من أن مثل هذه التعريفات قد تساعد أيضًا في خفض التضخم.
وحذرت من أنه إذا تفتتت سلاسل التوريد وكان من الضروري إعادة تنظيمها، فمن المحتمل أن تعيق نمو المملكة المتحدة وتدفع التضخم للأعلى. في النهاية، أكدت جرين أن التعريفات ستؤدي إلى خفض النمو وأكدت على "كمية من عدم اليقين" المحيطة بسياسة التعريفات التي يتبعها الرئيس ترامب، مشيرة إلى أن الآثار السلبية على النشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة من المحتمل أن تفوق أي فوائد محتملة.
وافق البروفيسور ألان تايلور، أيضًا عضو اللجنة، مشيرًا إلى أن المخاطر التي تطرحها التعريفات تفوق الفوائد - وهو شعور قال إنه ينطبق ليس فقط على المملكة المتحدة ولكن على الدول حول العالم.
من الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة هي أكبر شريك تصديري للمملكة المتحدة، حيث تمثل أكثر من 15% من جميع صادرات السلع.
بنك إنجلترا الأكثر حذرًا
بعد خفض سعر الفائدة في فبراير، ظل صناع السياسة في بنك إنجلترا حذرين بشأن الخطوات المحتملة التالية من قبل "السيدة العجوز".
في جلسة استماع لجنة الخزانة هذا الأسبوع حول تقرير السياسة النقدية لشهر فبراير، قال المحافظ أندرو بايلي إن الاقتصاد البريطاني المتراجع قد قلل من احتمال أن يؤدي الارتفاع المتوقع في التضخم الرئيسي هذا العام إلى ضغوط سعرية مستمرة.
أشارت عضو لجنة السياسة النقدية ميغان جرين إلى أن الاتجاه نحو انخفاض التضخم كان على الأرجح في المسار الصحيح، مضيفة أن التعريفات من المحتمل أن تثقل كاهل النمو العام، على الرغم من أن تأثيرها على التضخم في المملكة المتحدة لا يزال غير واضح.
أخيرًا، أشار كبير الاقتصاديين هيو بيل إلى أن الأدلة الحالية تشير إلى الحذر بشأن التخفيضات السريعة في سعر البنك، لكنه اعترف بأن المزيد من الانخفاض في التضخم قد يمكّن من تخفيضات إضافية في وقت لاحق من العام. كما أشار إلى أن حجم وسرعة التخفيضات ستعتمد على كيفية تطور مخاطر التضخم.
أخيرًا، قالت صانعة السياسة في بنك إنجلترا كاثرين مان يوم الخميس إنه على الرغم من أن زيادة التضخم على المدى القريب من غير المرجح أن تسبب مشاكل سعرية دائمة، إلا أنها لا تزال تعتقد أن السياسة النقدية يجب أن تظل تقييدية.
من جهة أخرى، أظهر أحدث تقرير للجنة صناع القرار (DMP) أن الشركات تتوقع نموًا طفيفًا في التوظيف - بنسبة 0.1% فقط - على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. في الوقت نفسه، تتوقع الشركات الآن أن ترتفع أسعار المستهلكين بشكل أسرع قليلاً، مع ارتفاع توقعات التضخم إلى 3.1% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير. كما أشارت الشركات إلى أنها سترفع أسعارها الخاصة بنسبة 4.0%، مما يمثل تسارعًا طفيفًا عن التقديرات السابقة.
بشكل عام، يتوقع سوق المقايضات تخفيضًا إجماليًا بمقدار 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة على مدار العام المقبل.
GBP/USD: النظرة الفنية
يلاحظ بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FX Street: "يستعد زوج استرليني/دولار GBP/USD لدفع آخر للأعلى، مع التركيز على أعلى مستوى لعام 2025 عند 1.2944 (7 مارس). قد يمهد الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى الطريق نحو اختبار المستوى النفسي المهم 1.3000، يليه اختبار قمة نوفمبر 2024 عند 1.3047."
يضيف بيوفانو: "على الجانب الهبوطي، يجب أن يقدم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.2787 دعمًا جيدًا قبل المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 1.2624. أدنى من هنا يكمن القاع الأسبوعي عند 1.2558 (28 فبراير) والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.2491. ستضع التراجعات الأعمق القاع في فبراير عند 1.2248 (3 فبراير)، وأدنى مستوى لعام 2025 عند 1.2099 (13 يناير)، والقاع الأسبوعي عند 1.2069 (26 أكتوبر) في التركيز."
"في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر القوة النسبية اليومي في منطقة التشبع الشرائي فوق 71، مما يشير إلى أن الزوج قد يحتاج إلى استراحة تصحيحية قبل أي حركة مستدامة للأعلى. كما زاد مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) من سرعته واقترب من 23، مما يظهر بعض تعزيز الاتجاه الحالي"، يختتم بيوفانو.
الجنيه الإسترليني FAQs
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية تضغط على المعنويات مع تحول الانتباه نحو محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC
يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا في منتصف الأسبوع بينما يراقبون أحدث الأخبار المتعلقة بسياسة التجارة في الولايات المتحدة. في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، سوف يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بنشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو/حزيران وسوف تعقد وزارة الخزانة الأمريكية مزادًا لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات.
توقعات سعر البيتكوين: ثابت قرب 108,000 دولار مع انتظار السوق لمحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة المزيد بشأن الفائدة
سعر البيتكوين صامد قرابة المستوى 108,000 دولار يوم الأربعاء، محافظًا على الدعم عند مستوى فني رئيسي. تتحول أنظار المستثمرين إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، والذي سيقدم رؤى حول مسار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات سعر الذهب: انخفاض إضافي وشيك في زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع استمرار محادثات التعريفات الجمركية واقتراب صدور محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
تلعق أسعار الذهب جراحها في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد كسر نطاق التداول نحو الاتجاه الهابط. التفاؤل بشأن اتفاقيات التجارة والتحول نحو التشديد في توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال يؤثر سلبًا على أسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. تستقر أسعار الذهب يوم الثلاثاء فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا على خلقية مؤشر القوة النسبية RSI اليومي الهبوطي.
البيتكوين يحقق قمة جديدة للمرة الثالثة في 2025، مدعومًا بوضوح التنظيم وطلب الخزانة
تجاوزت بيتكوين (BTC) أعلى مستوياتها السابقة عند 111980 دولارًا يوم الأربعاء ودخلت في مرحلة اكتشاف الأسعار في وقت نشر هذا التقرير. تسجل القمة الجديدة المرة الثالثة التي تحقق فيها العملة المشفرة الرائدة أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2025، بعد تحقيق قمم جديدة في 20 يناير/كانون الثاني و22 مايو/أيار.
الفوركس اليوم: حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية تضغط على المعنويات مع تحول الانتباه نحو محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC
يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا في منتصف الأسبوع بينما يراقبون أحدث الأخبار المتعلقة بسياسة التجارة في الولايات المتحدة. في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، سوف يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بنشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو/حزيران وسوف تعقد وزارة الخزانة الأمريكية مزادًا لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات.