توقعات زوج استرليني/دولار GBP/USD الأسبوعية: لا ينبغي استبعاد حركة قريبة المدى إلى 1.3000

• واصل الجنيه الإسترليني تقدمه شمالًا متجاوزًا 1.2900 مقابل الدولار الأمريكي.
• دخل زوج استرليني/دولار GBP/USD شهره الثاني على التوالي من المكاسب.
• من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على موقفه الحذر.

حافظ الجنيه البريطاني (GBP) على تحيزه الإيجابي هذا الأسبوع، مما دفع زوج استرليني/دولار GBP/USD لتمديد انتعاشه شمال مستوى 1.2900، وهو المستوى الذي تم زيارته آخر مرة في أوائل نوفمبر.

جاءت الحركة القوية للأعلى في الجنيه الإسترليني تقريبًا بشكل حصري نتيجة للضغط البيعي الثابت والمستمر في الدولار الأمريكي (USD)، الذي ظل تحت رحمة مزاج البيت الأبيض المتقلب بشأن تنفيذ التعريفات الجمركية.

كما دعمت النغمة القوية حول الجنيه، حيث ارتفعت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها خلال عدة أسابيع بالقرب من مستوى 4.80%، قبل أن تفقد بعض الزخم بعد ذلك.

التفاؤل الأوروبي يساعد الجنيه الإسترليني

جاء دعم إضافي للجنيه البريطاني أيضًا في شكل تحسن عام في المعنويات في القارة القديمة، والذي تفاقم بشكل خاص بعد الاجتماع المخيب للآمال بين الرئيس ترامب ورئيس أوكرانيا فولوديمير زيلينسكي في البيت الأبيض.

في الواقع، اتحد القادة الأوروبيون لدعم أوكرانيا، بهدف تأمين اتفاق سلام، والتزموا بزيادة الإنفاق الدفاعي بشكل كبير وسط تغير أولويات الولايات المتحدة تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب.

علاوة على ذلك، أدى حوالي 1 تريليون دولار من الاستثمارات الجديدة - المدفوعة بالتحول التاريخي لألمانيا في السياسة المالية لتوفير الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية، إلى جانب زيادة الاقتراض المشترك من قبل الاتحاد الأوروبي - إلى revitalization كبير في ثقة المستثمرين في المنطقة.

مخاوف التعريفات تظلل التوقعات

في ضوء الحرب التجارية الناشئة، أشارت ميغان جرين، عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (BoE)، إلى وجود عدم يقين بشأن مدى تنفيذ الولايات المتحدة للتعريفات وكيف ستستجيب الدول الأخرى.

شرحت أن التعريفات يمكن أن تؤثر على اقتصاد المملكة المتحدة (UK) بطرق مختلفة. وأكدت جرين أنه إذا تم فرض تعريفات على السلع البريطانية الموجهة إلى الولايات المتحدة، فإنها ستضع "ضغطًا هبوطيًا" على الاقتصاد من خلال جعل من الصعب على الشركات البيع للمستهلكين الأمريكيين، على الرغم من أن مثل هذه التعريفات قد تساعد أيضًا في خفض التضخم.

وحذرت من أنه إذا تفتتت سلاسل التوريد وكان من الضروري إعادة تنظيمها، فمن المحتمل أن تعيق نمو المملكة المتحدة وتدفع التضخم للأعلى. في النهاية، أكدت جرين أن التعريفات ستؤدي إلى خفض النمو وأكدت على "كمية من عدم اليقين" المحيطة بسياسة التعريفات التي يتبعها الرئيس ترامب، مشيرة إلى أن الآثار السلبية على النشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة من المحتمل أن تفوق أي فوائد محتملة.

وافق البروفيسور ألان تايلور، أيضًا عضو اللجنة، مشيرًا إلى أن المخاطر التي تطرحها التعريفات تفوق الفوائد - وهو شعور قال إنه ينطبق ليس فقط على المملكة المتحدة ولكن على الدول حول العالم.

من الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة هي أكبر شريك تصديري للمملكة المتحدة، حيث تمثل أكثر من 15% من جميع صادرات السلع.

بنك إنجلترا الأكثر حذرًا

بعد خفض سعر الفائدة في فبراير، ظل صناع السياسة في بنك إنجلترا حذرين بشأن الخطوات المحتملة التالية من قبل "السيدة العجوز".

في جلسة استماع لجنة الخزانة هذا الأسبوع حول تقرير السياسة النقدية لشهر فبراير، قال المحافظ أندرو بايلي إن الاقتصاد البريطاني المتراجع قد قلل من احتمال أن يؤدي الارتفاع المتوقع في التضخم الرئيسي هذا العام إلى ضغوط سعرية مستمرة.

أشارت عضو لجنة السياسة النقدية ميغان جرين إلى أن الاتجاه نحو انخفاض التضخم كان على الأرجح في المسار الصحيح، مضيفة أن التعريفات من المحتمل أن تثقل كاهل النمو العام، على الرغم من أن تأثيرها على التضخم في المملكة المتحدة لا يزال غير واضح.

أخيرًا، أشار كبير الاقتصاديين هيو بيل إلى أن الأدلة الحالية تشير إلى الحذر بشأن التخفيضات السريعة في سعر البنك، لكنه اعترف بأن المزيد من الانخفاض في التضخم قد يمكّن من تخفيضات إضافية في وقت لاحق من العام. كما أشار إلى أن حجم وسرعة التخفيضات ستعتمد على كيفية تطور مخاطر التضخم.

أخيرًا، قالت صانعة السياسة في بنك إنجلترا كاثرين مان يوم الخميس إنه على الرغم من أن زيادة التضخم على المدى القريب من غير المرجح أن تسبب مشاكل سعرية دائمة، إلا أنها لا تزال تعتقد أن السياسة النقدية يجب أن تظل تقييدية.

من جهة أخرى، أظهر أحدث تقرير للجنة صناع القرار (DMP) أن الشركات تتوقع نموًا طفيفًا في التوظيف - بنسبة 0.1% فقط - على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. في الوقت نفسه، تتوقع الشركات الآن أن ترتفع أسعار المستهلكين بشكل أسرع قليلاً، مع ارتفاع توقعات التضخم إلى 3.1% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير. كما أشارت الشركات إلى أنها سترفع أسعارها الخاصة بنسبة 4.0%، مما يمثل تسارعًا طفيفًا عن التقديرات السابقة.

بشكل عام، يتوقع سوق المقايضات تخفيضًا إجماليًا بمقدار 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة على مدار العام المقبل.

GBP/USD: النظرة الفنية

يلاحظ بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FX Street: "يستعد زوج استرليني/دولار GBP/USD لدفع آخر للأعلى، مع التركيز على أعلى مستوى لعام 2025 عند 1.2944 (7 مارس). قد يمهد الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى الطريق نحو اختبار المستوى النفسي المهم 1.3000، يليه اختبار قمة نوفمبر 2024 عند 1.3047."

يضيف بيوفانو: "على الجانب الهبوطي، يجب أن يقدم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.2787 دعمًا جيدًا قبل المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 1.2624. أدنى من هنا يكمن القاع الأسبوعي عند 1.2558 (28 فبراير) والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.2491. ستضع التراجعات الأعمق القاع في فبراير عند 1.2248 (3 فبراير)، وأدنى مستوى لعام 2025 عند 1.2099 (13 يناير)، والقاع الأسبوعي عند 1.2069 (26 أكتوبر) في التركيز."

"في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر القوة النسبية اليومي في منطقة التشبع الشرائي فوق 71، مما يشير إلى أن الزوج قد يحتاج إلى استراحة تصحيحية قبل أي حركة مستدامة للأعلى. كما زاد مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) من سرعته واقترب من 23، مما يظهر بعض تعزيز الاتجاه الحالي"، يختتم بيوفانو.