توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: زيارة 1.1600 تقترب أكثر

• أضاف زوج يورو/دولار EUR/USD إلى مكاسب يوم الاثنين ويتداول بالقرب من حاجز 1.1600.
• لا يزال الدولار الأمريكي في وضع دفاعي بسبب البيانات الاقتصادية السيئة وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• يسعر المستثمرون احتمالية تبلغ نحو 76% لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول.

يدفع زوج يورو/دولار EUR/USD بقوة أكبر محافظًا على مساره نحو الحاجز الرئيسي 1.1600 يوم الثلاثاء، مستفيدًا من الارتفاع الطفيف يوم الاثنين ودائمًا مدعومًا بزيادة الاهتمام بالبيع الذي يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي (USD).

فيما يتعلق بالأخير، فإن البيانات المخيبة للآمال من تقرير ADP الأسبوعي، ومبيعات التجزئة، وثقة المستهلك الصادرة عن كونفرنس بورد قد أضعفت الزخم الصعودي الأخير في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مما دفعه لاختراق الدعم الرئيسي عند الحاجز السعري 100.00 والوصول إلى قيعان متعددة الأيام.

بالإضافة إلى ذلك، فإن عمليات البيع الحادة للدولار الأمريكي تكسر أيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم في منطقة 99.80، مما يكشف عن تصحيح أعمق في الأجل القريب، والذي يبدو أنه مدعوم من التراجع الواسع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال.

تم حل الإغلاق... نوعًا ما

أعلنت واشنطن رسميًا إنهاء الإغلاق الذي استمر 43 يومًا، على الرغم من أن كلمة "تم حله" قد تكون مبالغة. اتفق المشرعون فقط على تمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني، مما يعني أن معركة الميزانية التالية قد تم تحديدها بالفعل على الأجندة الاقتصادية.

هذه الجولة أيضًا قلبت الديناميكيات المعتادة. عادةً ما تأتي مواجهات الميزانية من مقاومة الجمهوريين، لكن هذه المرة كان الديمقراطيون هم من دفعوا المواجهة إلى حافة الهاوية. وبينما هيمنت الضوضاء السياسية، لا يزال القضية الأساسية واضحة للجميع: الدين الوطني الآن يقترب من 38 تريليون دولار ويزداد بمعدل يقارب 1.8 تريليون دولار كل عام.

جادل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الألم الاقتصادي: تأخير العلاوات، والأجور المفقودة، والخدمات المعطلة، كان يستحق ذلك إذا أجبر على مناقشة أوسع حول تكاليف التأمين الصحي المتزايدة التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. رد الجمهوريون بأن الأضرار لم تكن مبررة، وهو موقف عادة ما ينتمي إلى الديمقراطيين، وليس الحزب الجمهوري.

عودة إلى الدبلوماسية الروسية-الأوكرانية

قال الرئيس فولوديمير زيلينسكي يوم الثلاثاء إن أوكرانيا مستعدة للمضي قدمًا في إطار مدعوم من الولايات المتحدة لإنهاء الحرب مع روسيا ومفتوحة لتسوية النقاط الخلافية مباشرة مع الرئيس ترامب. وأكد أن الحلفاء الأوروبيين الرئيسيين يجب أن يكونوا أيضًا جزءًا من أي محادثات.

قال ترامب، في ظهور منفصل في البيت الأبيض، إنه يعتقد أن الصفقة "تقترب"، على الرغم من أنه لم يقدم أي تفاصيل.

في هذا السياق، قد يسافر زيلينسكي إلى الولايات المتحدة في الأيام المقبلة لمحاولة إنهاء الاتفاق، على الرغم من أن واشنطن لم تؤكد أي خطط سفر حتى الآن.

علاوة على ذلك، تشير نبرة كييف إلى أن الدفع الدبلوماسي الجديد من إدارة ترامب قد يكتسب أخيرًا بعض الزخم. لكن التفاؤل مقيد بالتحذير الواضح: لقد كانت روسيا واضحة بأنها لن تدعم أي شيء يبتعد كثيرًا عن أهدافها الخاصة.

الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على نبرة حذرة

قدم الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما كانت الأسواق تتوقعه في اجتماعه في 29 أكتوبر/تشرين الأول: خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وإعادة بدء شراء سندات الخزانة الخفيفة لتخفيف الضغوط في سوق المال.

جاءت نتيجة التصويت عند 10-2، مما خفض نطاق الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية (FFTR) إلى 3.75%-4.00%. أطّر صناع السياسة هذه الخطوة كإدارة للمخاطر، وليس بداية لدورة تيسير نقدي عدوانية.

شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على نطاق واسع من الآراء داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، محذرًا الأسواق من عدم اعتبار خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول حتمية مؤكدة.

عززت المحاضر هذا الانقسام. اتفق المسؤولون على الحاجة إلى خفض الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، لكن عدة أشخاص أعربوا عن قلقهم من أن التيسير بسرعة كبيرة قد يبطئ التقدم نحو مستهدف التضخم البالغ 2%.

لا تزال الأسواق تميل نحو التيسير: احتمالية تبلغ نحو 76% لخفض آخر للفائدة في 10 ديسمبر وحوالي 94 نقطة أساس من التيسير النقدي الإجمالي تم تسعيرها بحلول نهاية 2026.

البنك المركزي الأوروبي راضٍ عن البقاء ثابتًا

في أوروبا، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع اقتراب كل من التضخم والنمو من الهدف، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى المسؤولون القليل من الأسباب لتعديل السياسة بشكل أكبر.

سلطت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الضوء على التخفيف الطفيف للمخاطر العالمية بفضل الهدنة بين الولايات المتحدة والصين وتخفيضات التعريفات المستهدفة من الولايات المتحدة، لكنها أوضحت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تسعّر الأسواق الآن احتمالية تبلغ أكثر من 97% لبقاء البنك المركزي الأوروبي ثابتًا في الشهر المقبل، مع أقل من 8 نقاط أساس من التخفيضات الإضافية تم تسعيرها حتى نهاية 2026. بعبارة أخرى، يعتقد المستثمرون أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى في الوقت الحالي.

الزاوية الفنية

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد استيقظ، حيث سجل انتعاشًا ملحوظًا حتى الآن في النصف الأول من الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد مدى امتداد ومدة هذه الحركة.

ومع ذلك، لا يزال أعلى مستويات شهر نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.1656 (13 نوفمبر) مدعومًا بالمتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم. بمجرد أن يتجاوز الزوج هذه المنطقة، يمكنه بعد ذلك محاولة زيارة القمم الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر/تشرين الأول) و1.1728 (17 أكتوبر)، قبل السقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر).

في الاتجاه المعاكس، فإن فقدان قاعدة نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر) يجب أن يكشف عن انخفاض محتمل نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1414، قبل القاع في أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس). من هنا يظهر القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) تليه قاعدة مايو عند 1.1064 (12 مايو).

علاوة على ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى بعض المزاج الصعودي الناشئ. في هذا السياق، يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما فوق 50، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 14 إلى اتجاه ضعيف.

الصورة الكبيرة: زوج يورو/دولار EUR/USD لا يزال يأخذ إشاراته من الدولار الأمريكي

يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD الانخفاض منذ أعلى مستوياته منذ بداية العام فوق 1.1900 الذي سجله في سبتمبر/أيلول. مع قلة المحركات المهمة في منطقة اليورو على المدى القريب، من المحتمل أن يستمر الزوج في أخذ اتجاهه من الدولار الأمريكي. أي تغيير في رسائل الاحتياطي الفيدرالي، أو خلفية المخاطر العالمية الأقوى، أو تجديد الاهتمام بأصول منطقة اليورو يمكن أن يساعد اليورو (EUR) في تحقيق انتعاش أكثر إقناعًا.