توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يجب أن يتحول التوجه إلى صعودي فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم

• واصل زوج يورو/دولار EUR/USD انتعاشه القوي الأسبوعي متجاوزًا مستوى 1.0800.
• عاد الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ عدة أشهر وسط قلق بشأن التعريفات، وعوائد مختلطة.
• خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر سياسته بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعًا.

في يوم الخميس، واصل زوج يورو/دولار EUR/USD زخم صعوده، مرتفعًا فوق مستوى 1.0800 ليحقق أعلى مستويات جديدة منذ عدة أشهر، متجاوزًا بشكل حاسم المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 1.0725.

ساعدت توقعات النمو المحسنة لأوروبا في تعزيز انتعاش اليورو، بعد إعلان ألمانيا عن صندوق بنية تحتية ضخم بقيمة 500 مليار يورو. هذه المبادرة الاستراتيجية، التي أكدتها الحكومة الائتلافية المحتملة في ألمانيا في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، تشمل استثمارات كبيرة في البنية التحتية وإصلاحات في قواعد الاقتراض. نظر المستثمرون إلى هذه الخطط كحاجز إيجابي ضد عدم اليقين التجاري العالمي، مما عزز ثقة السوق بشكل كبير.

استفاد الزوج أيضًا من تراجع حاد في الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين المستمرة بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي وتردد الرئيس ترامب بشأن سياسات التجارة. واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفاضه تحت مستوى 104.00 للمرة الأولى منذ أوائل نوفمبر.

التوترات التجارية والجغرافيا السياسية تؤثر على الأسواق

في وقت سابق من هذا الأسبوع، ظهرت توترات تجارية متزايدة بعد أن فرض الرئيس ترامب تعريفات بنسبة 25% على السلع الكندية والمكسيكية و20% على الواردات من الصين. أضافت التعريفات الانتقامية من بكين وكندا مزيدًا من الوقود إلى حالة عدم اليقين.

ومع ذلك، أشارت الأخبار الأخيرة يوم الخميس إلى أن ترامب أعلن أن المكسيك ستتجنب مؤقتًا التعريفات على السلع المشمولة باتفاقية الولايات المتحدة-المكسيك-كندا (USMCA) حتى 2 أبريل. ومع ذلك، لم يؤكد إعفاءً مشابهًا لكندا، على الرغم من التعليقات السابقة من وزير التجارة الخاص به التي تشير إلى أن ترتيبًا مماثلاً كان محتملًا.

يمكن أن تؤثر تصعيد التعريفات المستمر على أسواق العملات بطريقتين رئيسيتين:

- ضغط التضخم: قد تؤدي التعريفات المتزايدة إلى ارتفاع التضخم، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للحفاظ على سياسة نقدية تقييدية، مما يدعم عمومًا الدولار الأمريكي.

- مخاوف النمو: يمكن أن تؤدي التعريفات أيضًا إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو موقف أكثر حذرًا، مما قد يثقل كاهل الدولار الأمريكي.

في أوروبا، قد تؤثر التعريفات المحتملة من الولايات المتحدة على صادرات الاتحاد الأوروبي سلبًا على اليورو، مما يضيف ضغطًا على زوج يورو/دولار EUR/USD. ومع ذلك، ظهرت بوادر تفاؤل وسط تقارير عن تقدم محتمل نحو اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، مما قدم بعض الراحة للأسواق بعد الاجتماع المتوتر في البيت الأبيض الأسبوع الماضي بين الرئيسين ترامب وزيلينسكي.

سياسات البنوك المركزية تحت المجهر

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة عند 4.25%–4.50% خلال اجتماعه الأخير، مع تأكيد رئيسه جيروم باول على الأسس الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة، والتضخم المستقر، وسوق العمل الضيق، مما يشير إلى عدم وجود نية فورية لخفض المعدلات. لا تزال المخاوف قائمة بشأن التضخم المدفوع بالتجارة الذي يعقد قرارات السياسة المستقبلية.

خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، مع الإشارة إلى أن المزيد من التيسير قد يكون في الأفق. يأتي هذا القرار وسط زيادة عدم اليقين بشأن آفاق الاقتصاد الأوروبي، المدفوعة بتصاعد التوترات التجارية مع الولايات المتحدة وخطط الإنفاق العسكري الكبير—عوامل تساهم في أحد أكثر التحولات السياسية الاقتصادية أهمية في المنطقة خلال العقود الأخيرة.

بالإضافة إلى ذلك، قام البنك المركزي الأوروبي بمراجعة توقعاته لنمو الاقتصاد بالخفض، مشيرًا إلى التحديات المستمرة في المستقبل. على الرغم من رفع توقعاته للتضخم لهذا العام، يتوقع البنك المركزي أن يستقر التضخم ويعود إلى مستواه المستهدف بحلول عام 2026.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

حاليًا، يتمسك زوج يورو/دولار EUR/USD بمكاسب يومية حول مستوى 1.0800، تحت ضغط بعد تحقيقه قمم 2025 السابقة في نطاق 1.0850-1.0855.

تقع المقاومة الفورية عند 1.0853 (أعلى مستوى في 2025 من 6 مارس). قد يؤدي تجاوز هذا المستوى إلى تمهيد الطريق نحو 1.0936 (أعلى مستوى في نوفمبر 2024)، قبل 1.0969 (23.6% من تصحيح فيبوناتشي لعملية البيع من سبتمبر إلى يناير).

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم المؤقت عند المتوسطات المتحركة البسيطة 100 يوم و55 يوم عند 1.0516 و1.0407، على التوالي، يليها أدنى مستوى في 28 فبراير عند 1.0359. أدنى من ذلك، تشمل مستويات الدعم الرئيسية 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير) و1.0209 (أدنى مستوى في 3 فبراير)، مع تراجع أعمق قد يستهدف القاع في 2025 عند 1.0176 (13 يناير).

تدعم مؤشرات الزخم الشعور الصعودي، حيث دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة التشبع الشرائي قليلاً فوق 71. بالإضافة إلى ذلك، ارتد مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بشكل أكبر واقترب من 18، مما يشير إلى بعض تعزيز الاتجاه.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

اعتبارات قصيرة الأجل

تظل التوقعات على المدى القريب لزوج يورو/دولار EUR/USD مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتطورات المستمرة في السياسات التجارية، والنهج المتباين من قبل البنوك المركزية، ونمو الاقتصاد في منطقة اليورو، والسيناريوهات السياسية والاقتصادية المتطورة في ألمانيا.