توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يجب أن يسمح اختراق المستوى 1.0850 بمزيد من الارتفاع

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته خلال عدة أيام بالقرب من 1.0870 يوم الأربعاء.
• واجه الدولار الأمريكي ضغوطًا سلبية متجددة وملحوظة.
• من المتوقع أن يعلن البيت الأبيض عن تعريفات جمركية متبادلة في وقت لاحق من اليوم الأربعاء.

يختبر اليورو (EUR) مرة أخرى عزيمته متجازظًا مستوى 1.0800 مقابل الدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، تقدم زوج يورو/دولار EUR/USD إلى منطقة 1.0870، أو أعلى المستويات خلال عدة أيام، على خلفية زيادة الاهتمام بالبيع الذي يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي، مما أدى بدوره إلى دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون مستوى الدعم 104.00، قبل ما يسمى بـ"يوم التحرير".

تهديدات التعريفات المتجددة تستهدف الاتحاد الأوروبي

طرح الرئيس ترامب فكرة فرض تعريفات إضافية بنسبة 20% على السلع الأوروبية، والتي من المحتمل أن يتم الإعلان عنها في وقت لاحق من يوم الأربعاء. تعيد هذه الخطوة المخاوف من نشوب نزاع تجاري عبر الأطلسي، حيث يُقال إن قطاعات السيارات والأدوية في مرمى النيران. أي تدابير انتقامية من الاتحاد الأوروبي قد تقوض النمو العالمي وتضغط على اليورو.

ومع ذلك، جاء الانتعاش القوي في اليورو (EUR) بعد أن قالت الاتحاد الأوروبي إنه يمكن أن تعلن أيضًا عن تدابير تهدف إلى تخفيف تأثير التعريفات المتوقعة من ترامب على الواردات من القارة القديمة.

وقف إطلاق النار في شرق أوروبا يجلب بصيص أمل

على جبهة أخرى، تراجعت التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا بعض الشيء. أعلن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي مؤخرًا عن وقف إطلاق نار يغطي البنية التحتية الحيوية للطاقة وطرق البحر الأسود، تم التوسط فيه جزئيًا من قبل الولايات المتحدة.

مما يزيد من التفاؤل، أشار الرئيس ترامب إلى إمكانية وجود صفقة لتقاسم إيرادات المعادن بين الولايات المتحدة وأوكرانيا، مما قد يمهد الطريق لمزيد من الاستثمارات الأمريكية في قطاع الطاقة الأوكراني.

البنوك المركزية: توازن بين التضخم وعدم اليقين

- الاحتياطي الفيدرالي (Fed): أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه الأخير لكنه اعترف بأن النزاعات التجارية المستمرة قد تؤدي إلى زيادة التضخم، مما قد يبرر ميلًا أكثر تشددًا. في الوقت نفسه، تشير علامات تباطؤ النمو الاقتصادي إلى أن الحذر مطلوب. كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نهج "المعتمد على البيانات"، مشيرًا إلى أن تخفيضًا يصل إلى 50 نقطة أساس قد لا يزال مطروحًا على الطاولة في وقت لاحق من هذا العام إذا تدهور الاقتصاد.

- البنك المركزي الأوروبي (ECB): خفض البنك المركزي الأوروبي معدل الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس وأشار إلى مزيد من التيسير إذا استمرت حالة عدم اليقين. تشير التوقعات المحدثة إلى نمو أضعف وتضخم ثابت على المدى القريب، على الرغم من أن صناع السياسات يرون أن التضخم سيتراجع بحلول عام 2026. حذرت الرئيسة كريستين لاجارد من أن معركة التعريفات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد تخفض الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.5%، حتى في الوقت الذي أشادت فيه بجهود التحفيز المالي في ألمانيا.

مع تسعير أسواق المال لاحتمالية بنسبة 80% لخفض سعر الفائدة هذا الشهر، أعرب مسؤولو البنك المركزي الأوروبي عن آرائهم يوم الأربعاء: حذرت الرئيسة كريستين لاجارد من أن التعريفات سيكون لها تأثير سلبي عالمي اعتمادًا على نطاقها ومدة تأثيرها ونجاح المفاوضات. وأكدت عضو المجلس إيزابيل شنبيل أن السياسات الأمريكية تؤثر بشكل كبير على القرارات الاقتصادية الأوروبية، بينما أشار زميلها روبرت هولزمان إلى أنه مع تراجع التضخم في منطقة اليورو وعدم عرقلة الأسعار الحالية للنمو، لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. كما حذر من أن حرب تجارية محتملة بعد التعريفات الجديدة قد تجبر البنوك المركزية على اعتماد تدابير غير تقليدية.

ثيران اليورو يتقدمون بحذر

يبدأ المتداولون المضاربون في العودة إلى اليورو مرة أخرى. ارتفع صافي المراكز الطويلة لثلاثة أسابيع متتالية، متجاوزًا 65 ألف عقد - وهو أعلى مستوى منذ أواخر سبتمبر/أيلول 2024. ومع ذلك، تواصل صناديق التحوط توسيع مراكزها القصيرة، مما دفع إجمالي العقود إلى أكثر من 100 ألف، وفقًا لأحدث أرقام لجنة تداول العقود الآجلة للسلغ (CFTC).

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD مقاومة فورية عند قمة 2025 البالغة 1.0954 (18 مارس/آذار)، مع وجود مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الانخفاض بين سبتمبر/أيلول ويناير/كانون الثاني عند 1.0969 فوق ذلك. قد يؤدي الاختراق الواضح فوق هذا المستوى إلى إعادة إشعال الزخم الصعودي وإعادة التركيز على الحاجز النفسي 1.1000.

على الجانب الهبوطي، يقف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0731 كدعم رئيسي، مدعومًا بالمتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 1.0580 و1.0521 على التوالي، وأدنى مستوى أسبوعي عند 1.0359 (28 فبراير/شباط). إذا انخفض الزوج أكثر، فقد يظهر أدنى مستوى أسبوعي عند 1.0282 (10 فبراير) وأدنى مستوى 2025 عند 1.0176 (13 يناير) في الأفق.

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 60، مما يشير إلى بعض القوة في الزخم الصعودي، ويسجل مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قراءة بالقرب من 26 تشير إلى قوة اتجاه معتدلة بشكل عام.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

ما يجب مراقبته

مستقبليًا، سيظل زوج يورو/دولار EUR/USD حساسًا للغاية لأي إعلانات حول سياسة التجارة الأمريكية، والتطورات الجيوسياسية المتطورة في شرق أوروبا، وإشارات جديدة من كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. مع وجود العديد من العوامل المتغيرة، سيقوم المتداولون بمراقبة أحداث يوم الأربعاء وتعليقات البنوك المركزية بحثًا عن أدلة حول الاتجاه التالي للزوج.