توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: التحرك نحو 1.2000 يفتقر إلى الزخم في الوقت الحالي

• انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أيام، ليعيد زيارة منطقة 1.1750 يوم الخميس.
• حقق الدولار الأمريكي دفعة صعودية قوية، مسجلاً أعلى مستوياته خلال عدة أيام.
• واصل المستثمرون تحليل قرار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتعليقات باول المتفائلة.

انخفض اليورو (EUR) بشكل أكبر يوم الخميس، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو أدنى مستوياته خلال ثلاثة أيام في منتصف مناطق 1.1700، مضيفًا إلى التراجع بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. حدث الانخفاض اليومي مع استعادة الدولار الأمريكي (USD) بعض التوازن وارتفاعه إلى أعلى مستوياته خلال عدة أيام حيث ظل المستثمرون يفكرون في معنى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء.

كما هو متوقع، خفض الاحتياطي الفيدرالي نطاق أسعار الفائدة المستهدفة (FFTR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%–4.25%. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي عاد فوق 97.00 وما بعدها، مع ارتفاع العوائد الأمريكية عبر مختلف آجالها.

باول يحذر الناس من توخي الحذر بينما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة استجابة لبعض فقدان الزخم في سوق العمل، بينما لا يزال التضخم مصدر قلق بعد أن قال البنك إنه لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء".

وفقًا للتوقعات، سيكون هناك خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، مع تخفيضات أقل مخطط لها لعامي 2026 و2027. تم خفض توقع معدل الفائدة الوسيط لعام 2025 إلى 3.6%، بينما تم رفع توقع النمو بشكل طفيف إلى 1.6%. ظل توقع معدل البطالة عند 4.5%، بينما كانت توقعات التضخم كما هي.

لم يتفق الجميع مع القرار؛ حيث أراد المحافظ القادم ستيفن ميران خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، تمسك البنك الاحتياطي الفيدرالي بخطته لتقليص ميزانيته العمومية وكرر مهمته المزدوجة.

في مؤتمره الصحفي المعتاد، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن نمو التوظيف قد توقف، وإن إنفاق المستهلكين يتباطأ، وأن التضخم عند 2.7% لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي العام و2.9% للأساسي. وأكد أن التعريفات الجمركية ترفع الأسعار، على الرغم من أن تضخم الخدمات لا يزال في انخفاض. كما كرر باول أن المخاطر تبدو أكثر توازنًا، مضيفًا أن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من الحياد، بينما لم يكن هناك اهتمام كبير بخفض أعمق في أسعار الفائدة.

البنك المركزي الأوروبي يبقى كما هو؛ التضخم قريب من الهدف

في الأسبوع الماضي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة كما هي، مستمرًا في سياسته المعتمدة على البيانات من اجتماع إلى آخر. أضاف المسؤولون أن التضخم يتماشى حاليًا إلى حد كبير مع الهدف المتوسط المدى البالغ 2%. يتوقعون أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي 2.4% في عام 2025، ثم ينخفض إلى 1.9% في عام 2026 و1.8% في عام 2027.

قالت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، إن البنك في "مكان جيد" الآن، مع توازن المخاطر بشكل أكبر. ومع ذلك، أكدت أن القرارات القادمة بشأن الأسعار ستظل تعتمد حصريًا على البيانات الواردة.

تراجع التوترات التجارية، لكن التعريفات لا تزال قائمة

تراجعت التوترات التجارية بشكل طفيف بعد أن اتفقت واشنطن وبكين على تمديد الهدنة لمدة 90 يومًا في الأسابيع الماضية. أرجأ الرئيس ترامب رفع التعريفات حتى 10 نوفمبر، ولم ترد الصين. ومع ذلك، فإن التعريفات مرتفعة: يتم فرض ضريبة بنسبة 30% على السلع الأمريكية القادمة من الصين، بينما يتم فرض ضريبة بنسبة 10% على السلع الصينية المتجهة إلى الولايات المتحدة.

كما أبرمت واشنطن اتفاقًا جديدًا مع بروكسل. وافق الاتحاد الأوروبي على خفض التعريفات على السلع الصناعية من الولايات المتحدة وتسهيل دخول الصادرات الزراعية والبحرية الأمريكية إلى الاتحاد الأوروبي. في المقابل، فرضت واشنطن ضريبة بنسبة 15% على معظم السلع الأوروبية التي تدخل الولايات المتحدة. ومع ذلك، قد تؤدي الأعمال الجارية بشأن قوانين الاتحاد الأوروبي إلى فرض ضرائب على السيارات.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الثيران لا يزالون يريدون 1.2000

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD يستعد للانفجار بعد عدة جلسات من الاستقرار. السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر/أيلول) هو حيث يكمن المقاومة الأولية، قبل المستوى الدائري الرئيسي 1.2000.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن يقدم المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم عند 1.1561 دعمًا مؤقتًا، قبل قاعدة أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس) والقاع في مايو/أيار عند 1.1210 (29 مايو).

تشير مؤشرات الزخم إلى أن السوق لا يزال يتجه نحو الإيجابية، على الرغم من عدم القوة الشديدة. لقد انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 57، مما يعني أن المشترين لا يزالون في السيطرة. ومع ذلك، يظهر مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، الذي يزيد قليلاً عن 16، أن الاتجاه لا يزال بلا طعم.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

ما هو القادم لزوج يورو/دولار EUR/USD؟

يبدو أن اليورو سيختبر الاتجاه الصعودي، لكنه قد يحتاج إلى شرارة جديدة للاختراق أعلى من ذلك. قد يحدث ذلك بسبب بيانات جديدة من الولايات المتحدة، أو إشارة سياسة أقوى من البنك الاحتياطي الفيدرالي، أو تحول آخر في محادثات التجارة العالمية.