- امتد زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته في أربعة أيام متجاوزًا 1.1750.
- ظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي بسبب مخاوف الإغلاق.
- يتطلع المستثمرون الآن إلى تقرير ADP القادم وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين المفاجئة في منطقة اليورو.
امتد انتعاش اليورو (EUR) إلى يوم الثلاثاء، حيث بنى زوج يورو/دولار EUR/USD على النغمة الإيجابية ليوم الاثنين وارتفع مرة أخرى إلى منطقة 1.1750–1.1760، وهي أفضل مستوياته في أربعة أيام. تحافظ هذه الحركة على الانتعاش الذي بدأ الأسبوع الماضي من قاعدة بالقرب من 1.1640.
كان الارتفاع اليومي في الغالب قصة ضعف الدولار الأمريكي (USD). أثرت المخاوف المستمرة من إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك على الدولار، إلى جانب الرهانات الثابتة على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، بينما انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية عبر جميع الآجال نتيجة لذلك.
لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يبحث عن التوازن
في 17 سبتمبر، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، معترفًا بضعف سوق العمل بينما أكد أن التضخم لا يزال "مرتفعًا إلى حد ما".
أشار الرسم البياني المحدث إلى تخفيض آخر بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام، مع تخفيضات أصغر تمتد إلى عامي 2026 و2027. تم تحديد متوسط سعر السياسة لعام 2025 عند 3.6%. تم تعديل توقعات النمو قليلاً إلى 1.6%، وتم الإبقاء على معدل البطالة عند 4.5%، وترك توقعات التضخم دون تغيير.
لم يتفق الجميع على حجم التحرك. جادل المحافظ القادم ستيفن ميران من أجل خفض أعمق بمقدار نصف نقطة، على الرغم من أن أي مسؤول آخر لم يتفق معه.
في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، أبرز رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تباطؤ خلق الوظائف، وضعف إنفاق الأسر، والتضخم الذي بلغ 2.7% على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي و2.9% على الأساسي. عزا جزءًا من الثبات إلى التعريفات لكنه أشار إلى أن تضخم الخدمات يتراجع. وصف باول توازن المخاطر بأنه "أكثر توازنًا"، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من الحياد بدلاً من إطلاق دورة تخفيف كاملة.
عندما تحدث مرة أخرى في 23 سبتمبر في غرفة تجارة غرايتر بروفيدنس، اعترف باول بأن الاحتياطي الفيدرالي في "وضع صعب": قد يتصاعد التضخم مرة أخرى حتى مع ضغط نمو الوظائف الأبطأ على سوق العمل.
البنك المركزي الأوروبي ثابت في الوقت الحالي
أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة دون تغيير في وقت سابق من هذا الشهر وأكد نهجه القائم على الاجتماع تلو الآخر. وقد حكم المسؤولون بأن التضخم متماشي بشكل عام مع الهدف المتوسط المدى البالغ 2%، مع توقع أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي 2.4% في 2025 قبل أن يتراجع إلى 1.9% في 2026 و1.8% في 2027.
وصف الرئيس كريستين لاغارد السياسة بأنها في "مكان جيد"، مع ظهور المخاطر على كلا الجانبين بشكل أكثر توازنًا. وأكدت أن أي تغييرات مستقبلية في السياسة ستعتمد على البيانات.
توترات التجارة تتصاعد تحت السطح
تظل النزاعات التجارية جزءًا من الخلفية. اتفقت واشنطن وبكين على هدنة لمدة 90 يومًا، مما خفف بعض الاحتكاك، لكن الرسوم الجمركية الكبيرة لا تزال سارية: تحتفظ الولايات المتحدة بفرض رسوم بنسبة 30% على الواردات الصينية، بينما تواصل الصين فرض رسوم بنسبة 10% على السلع الأمريكية.
في الوقت نفسه، توصلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي مؤخرًا إلى اتفاق شهدت بروكسل بموجبه خفض الرسوم الجمركية على السلع الصناعية الأمريكية وفتح المزيد من الوصول للمنتجات الزراعية والبحرية الأمريكية. في المقابل، فرضت واشنطن رسومًا بنسبة 15% على معظم الواردات من الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، لا تزال رسوم السيارات غير محلولة وقد تعود في أي لحظة.
توجهات الحذر في المراكز
بدأ المضاربون في تقليص رهاناتهم الصعودية على اليورو. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 23 سبتمبر انخفاض صافي المراكز الطويلة إلى حوالي 114.3 ألف عقد، وهو أدنى مستوى منذ يوليو. في الوقت نفسه، انخفضت صافي المراكز القصيرة المؤسسية إلى حوالي 165.8 ألف عقد، أو أدنى مستوياتها في عدة أسابيع. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع حجم الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند حوالي 859.2 ألف عقد.
الصورة الفنية
دخلت حركة الصعود للزوج يومها الثالث على التوالي، مع ظهور الهدف الفوري عند الرقم الدائري 1.1800.
يجب أن تلتقي استمرار الانتعاش مع المقاومة التالية ذات الصلة عند سقف الزوج منذ بداية العام 1.1918 (17 سبتمبر). يجب أن تعيد المكاسب الإضافية من هنا التركيز على المستوى النفسي 1.2000.
من ناحية أخرى، تواجه نوبات الضعف العرضية مقاومة مؤقتة عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 1.1600، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1574 (27 أغسطس) ووادي أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس).
تبدو مؤشرات الزخم الآن مختلطة: مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 53، مما يعني أن المشترين يستعيدون توازنهم. من ناحية أخرى، يتأرجح مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 14، مما يعني أن الاتجاه العام لا يزال بلا لون.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار
-1759254074159-1759254074160.png)
ما الذي قد يدفع المرحلة التالية؟
قد يكون لدى الزوج مجال للارتفاع في المدى القريب، لكن الاختراق الدائم يحتاج على الأرجح إلى محفز: ربما مفاجأة متشائمة من الاحتياطي الفيدرالي، أو انخفاض الشهية للأصول الأمريكية، أو تقدم ملموس في النزاعات التجارية، أو إشارات أوضح بأن البنك المركزي الأوروبي مرتاح للبقاء على حاله.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
أسواق الفوركس اليوم: التركيز يتحول إلى التضخم في أوروبا وبيانات ADP وISM في الولايات المتحدة
أبقت التوترات المستمرة حول احتمال الإغلاق الحكومي الأمريكي الدولار الأمريكي تحت الضغط يوم الثلاثاء، مما أضاف إلى الضعف المستمر الذي يؤثر على العملة على مدى عدة أيام. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت التوقعات بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في الحركة السعرية الهبوطية.
توقعات سعر البيتكوين: يتراجع مع استعداد بورصة FTX لدفع 1.6 مليار دولار للدائنين
انخفض سعر البيتكوين قليلاً في تعاملات اليوم الثلاثاء، مقلصًا التعافي الذي بلغ نحو 2% والذي حققه في اليوم السابق. من المقرر أن تتلقى بورصة FTX المعطلة المرحلة الثالثة من المدفوعات يوم الأربعاء، والتي تقدر بأكثر من 1.6 مليار دولار من العملات المستقرة.
زوج الذهب/الدولار XAU/USD يقلص جزءًا من خسائره اليومية، ويقترب من قمم قياسية
تدعم الاضطرابات السياسية في الولايات المتحدة الذهب كملاذ آمن. المشاركون في السوق قلقون بشأن الإلغاءات والتأخيرات في تقارير البيانات الأمريكية. يصحح زوج الذهب/الدولار XAU/USD ظروف التشبع الشرائي على المدى القريب، ويهدف إلى تحقيق قمم أعلى.
ثيران الريبل XRP تستهدف اختراقًا قصير الأجل مع ارتفاع معدلات التمويل
يتداول ريبل (XRP) بشكل جانبي في نطاق ضيق بين مستوى الدعم عند 2.83 دولار ومقاومة عند 2.92 دولار يوم الثلاثاء. وقد ظل الاهتمام بالرمز المميز عبر الحدود مضغوطًا بشكل كبير على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مما يعكس المعنويات العامة التي تشير إلى أن سبتمبر/أيلول هو شهر هبوطي للعملات المشفرة.
أسواق الفوركس اليوم: التركيز يتحول إلى التضخم في أوروبا وبيانات ADP وISM في الولايات المتحدة
أبقت التوترات المستمرة حول احتمال الإغلاق الحكومي الأمريكي الدولار الأمريكي تحت الضغط يوم الثلاثاء، مما أضاف إلى الضعف المستمر الذي يؤثر على العملة على مدى عدة أيام. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت التوقعات بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في الحركة السعرية الهبوطية.