توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المزيد من الارتفاع يأتي مع قمة العام حتى الآن

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 1.1450 في بداية الأسبوع.
• تراجع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ إلى أدنى مستوى له في عدة أسابيع بسبب مخاوف التجارة.
• أظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الولايات المتحدة خيبة أمل للمشاركين في السوق في مايو.

مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط إضافية، ارتد اليورو (EUR) يوم الاثنين، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى تحقيق ارتفاعات جديدة في عدة أسابيع حول 1.1450.

في الوقت نفسه، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون الدعم الرئيسي عند 99.00 للمرة الأولى منذ منتصف أبريل.

تبع التراجع المفاجئ في الدولار الأمريكي تهديدات جديدة من الرئيس ترامب بشأن فرض رسوم جديدة على الصلب والألمنيوم، بينما ساهمت جولة أخرى من التوترات بين الولايات المتحدة والصين أيضًا في المزاج السلبي حول الدولار الأمريكي.

الدولار تحت ضغط التوترات التجارية

أعلن الرئيس ترامب عن نيته رفع الرسوم على الصلب والألمنيوم المستوردين من 25% إلى 50% يوم الجمعة الماضي، مما زاد الضغط على منتجي الصلب العالميين وتصعيد حربه التجارية.

عزز ترامب الحرب التجارية العالمية من خلال مضاعفة الرسوم على الصلب والألمنيوم، التي أعلن عنها بعد ساعات فقط من اتهامه الصين بانتهاك اتفاق مع الولايات المتحدة بشأن التراجع المتبادل عن الرسوم والقيود التجارية على المعادن الحيوية.

أضرت هذه الإعلان بالدولار في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تستوعب التكهنات حول فرض ضريبة محتملة بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي، والتي كانت قد رفعت سابقًا العملة الأوروبية والدولار الأمريكي وسط تفاؤل جديد بشأن مناقشات التجارة العامة.

ومع ذلك، لا تزال القضايا الأكبر المتعلقة بغياب العجلة في المفاوضات الأمريكية مع الصين والمملكة المتحدة تشكل عبئًا حتى مع استمرار إمكانية إجراء محادثات جديدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

الانقسام في البنك المركزي مرة أخرى في التركيز

لا تزال ديناميكيات سوق الفوركس تعكس في الغالب وجهات نظر السياسة المختلفة التي تتبناها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

في مايو، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة كما هي على الرغم من انخفاض التضخم والمخاوف التجارية المتبقية.

كشفت محاضر المؤتمر عن انقسام بين المشرعين الذين يتعاملون مع "تسويات صعبة" بين خفض التضخم وزيادة التوظيف، مما يعزز الآمال في خفض سعرين هذا العام، ربما بدءًا من سبتمبر.

في الوقت نفسه، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في مايو. الآن، تقوم الأسواق بتسعير خفض آخر على الفور في اجتماع هذا الأسبوع.

ومع ذلك، لا تزال رسالة فرانكفورت حذرة. بينما أبرز كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين المخاوف المتبقية بشأن التضخم، خاصة إذا انحرفت مفاوضات التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، قال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل إنه "من السابق لأوانه" الإعلان عن مزيد من التيسير.

استنادًا إلى أرقام التضخم الأضعف ومخاوف الرسوم، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مستعد للعمل مرة أخرى في وقت لاحق من هذا الأسبوع. لقد خفضت الأسعار بالفعل سبع مرات خلال الـ 13 شهرًا الماضية.

التدفقات المضاربية تتحول إلى مزيد من التفاؤل بشأن اليورو

أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 27 مايو أن الحيازات الصافية الطويلة في اليورو ارتفعت إلى حوالي 79.5 ألف عقد - وهو أعلى مستوى في أسبوعين. تعكس زيادة مشاركة المستثمرين، حيث ارتفع الفائدة المفتوحة إلى ما يقرب من 760.5 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023. مشيرًا إلى زيادة نشاط التحوط، رفع المتداولون التجاريون أيضًا صافي المراكز القصيرة إلى 132 ألف عقد.

البيئة الفنية لزوج يورو/دولار

لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تقنيًا إيجابيًا بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الحرج.

يُرى الحاجز العلوي الرئيسي عند ذروة 2025 البالغة 1.1572 (21 أبريل)، تليها الحاجز النفسي عند 1.1600، ثم أعلى مستوى في أكتوبر 2021 عند 1.1692 (28 أكتوبر).

جنوبًا، يوجد دعم مؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 1.1175، مع وجود مستويات دعم إضافية عند أدنى مستوى في مايو عند 1.1064 (12 مايو) والرقم الدائري عند 1.1000. يكشف الكسر دون ذلك عن المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.0815.

تشير مؤشرات الزخم إلى تباين. بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 20 إلى اتجاه ناضج مع انخفاض القوة، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي تجاوز 60 إلى زيادة في الزخم الصعودي.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

نظرة مستقبلية على بيانات الاقتصاد

من المقرر أن تصدر منطقة اليورو معدل التضخم الأولي ومعدل البطالة في 3 يونيو. في 4 يونيو، من المتوقع صدور مؤشر مديري المشتريات الخدمي النهائي من HCOB لألمانيا ومنطقة اليورو. في 5 يونيو، من المقرر أن تصدر ألمانيا طلبات المصانع ومؤشر مديري المشتريات للبناء من HCOB. ستشهد هذه التاريخ أيضًا نشر مؤشر مديري المشتريات للبناء من HCOB وأسعار المنتجين في منطقة اليورو. من المقرر أن تصدر ألمانيا نتائج ميزان التجارة، والتي ستسبق مبيعات التجزئة في منطقة اليورو، وتغيير التوظيف، وأرقام معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الأول، جميعها في 6 يونيو.