توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المستوى التالي في الاتجاه الصعودي سيكون 1.1670

• زوج يورو/دولار يستأنف اتجاهه الصعودي ويتجاوز لفترة وجيزة حاجز 1.1600.
• يتداول الدولار الأمريكي بخسائر ملحوظة ويتراجع إلى أدنى مستوياته الشهرية.
• جاء تقرير ADP الأسبوعي الصادر حديثًا عند -11.250 ألف حتى 25 أكتوبر.

تمكن زوج يورو/دولار من ترك تراجع يوم الاثنين الهامشي بسرعة، حيث وجد زخمًا إضافيًا وتقدم إلى أعلى مستوياته في أسبوعين فوق 1.1600 يوم الثلاثاء.

يأتي التقدم الجيد للزوج استجابة لعودة التحيز الهبوطي في الدولار الأمريكي (USD)، مما أدى بدوره إلى دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوياته الجديدة لهذا الشهر.

في الوقت نفسه، لا يزال التفاؤل بشأن صفقة لإنهاء إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية قائمًا ويدعم المعنويات المحسنة في عالم المخاطر، بينما تعزز الأرقام المخيبة من تقرير ADP الأسبوعي (-11.250 ألف) أيضًا فكرة المزيد من تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مما يحافظ على حركة سعر الدولار الأمريكي منخفضة.

واشنطن تقترب من إعادة الفتح

يبدو أخيرًا أن هناك ضوءًا في نهاية النفق لأطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة. بعد أسابيع من الجمود السياسي، وافق مجلس الشيوخ على مشروع قانون تمويل بتصويت 60-40 يوم الاثنين، مما نقله إلى مجلس النواب لاتخاذ قرار نهائي، ربما في أقرب وقت يوم الأربعاء.

سيمول هذا الإجراء معظم الوكالات الفيدرالية حتى 30 يناير ويوفر ميزانيات كاملة لعام كامل لعدد قليل من الإدارات. يبدو أن الجمهوريين في مجلس النواب واثقون من أنهم يمكنهم تمريره، وعندما يصل إلى مكتب الرئيس ترامب، من المتوقع أن يوقعه، مما ينهي رسميًا الإغلاق.

بالنسبة لمئات الآلاف من العاملين الفيدراليين الذين ينتظرون شيكات الرواتب، وللاقتصاد الذي يشعر بالضغط، لا يمكن أن يأتي ذلك اللحظة قريبًا بما فيه الكفاية.

تخفيف التوتر التجاري يقدم بعض الراحة

بعد أشهر من التوتر التجاري، اجتمع الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ مؤخرًا في كوريا الجنوبية، مما أعطى الأسواق العالمية جرعة قصيرة من الهدوء. انتهت المحادثات باتفاق لتمديد الهدنة الحالية في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: ليست اختراقًا، ولكن على الأقل توقف في الأعمال العدائية.

بعد حوالي ساعتين من المناقشة، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستقلل بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على صادرات العناصر النادرة، والعمل بشكل أوثق مع واشنطن في تنفيذ قوانين الفنتانيل.

أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين اتفقا على تمديد وقف إطلاق النار التجاري لمدة عام آخر، وهو علامة متواضعة ولكن إيجابية على أن القوتين الاقتصاديتين مستعدتان لمواصلة الحوار.

الاحتياطي الفيدرالي يتخذ الطريق الحذر

حافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على التوازن في اجتماعه في 29 أكتوبر، حيث خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء السندات الحكومية بشكل متواضع لتخفيف ضغوط التمويل في أسواق المال.

تمت الموافقة على هذه الخطوة بتصويت 10-2، مما خفض النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%، تمامًا كما كان يتوقع السوق. أطر صناع السياسة ذلك كخطوة احترازية في ظل بعض علامات تراجع سوق العمل، بدلاً من بدء دورة تخفيف جديدة.

اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بوجود مجموعة من الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وحث المستثمرين على عدم افتراض خفض آخر في ديسمبر.

تسعر الأسواق الآن حوالي 17 نقطة أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية العام وحوالي 85 نقطة أساس بحلول نهاية 2026، وهو ما يزيد قليلاً بعد صدور تقرير ADP الأسبوعي المخيب.

ومع ذلك، قد تتغير هذه الرهانات بمجرد إعادة فتح الحكومة ووصول موجة من البيانات المتأخرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية الحاسم.

البنك المركزي الأوروبي راضٍ عن البقاء على حاله

في أوروبا، ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي الأسبوع الماضي، مما يشير إلى الراحة مع الوضع الحالي. النمو والتضخم يقتربان من الهدف، وبعد خفض نقطتين مئويتين في وقت سابق من هذا العام، يبدو أن المسؤولين ليسوا في عجلة من أمرهم للتحرك مرة أخرى.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن المخاطر العالمية قد تراجعت بعض الشيء بفضل الهدنة التجارية وتراجع الرسوم الجمركية الجزئي من واشنطن، على الرغم من أنها حذرت من أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تشير تسعيرات السوق إلى أكثر من 8 نقاط أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية 2026، وهو علامة على أن المتداولين يعتقدون أن مرحلة خفض أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي قد انتهت إلى حد كبير.

زاوية التقنية

يتمكن زوج يورو/دولار من تمديد تقدمه، وإن كان بوتيرة بطيئة، حيث يعيد زيارة منطقة 1.1600 وسط ضعف متجدد في الدولار الأمريكي.

هناك عقبة أولية عند القمة الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر)، وهي منطقة مدعومة من المتوسطات المتحركة البسيطة 100 يوم و55 يوم. تجاوز هذه المنطقة يكشف عن اختبار محتمل لعقبة ثانوية أخرى عند القمة الأسبوعية عند 1.1728 (17 أكتوبر)، قبل الذروة في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). من هنا يظهر السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، بينما قد تضع التقدمات الإضافية من هنا الحاجز الرئيسي 1.2000 مرة أخرى على الرادار.

على الجانب الآخر، تأتي المقاومة الفورية عند القاع في نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر)، تليها القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس). قد يكشف التراجع الأعمق عن تحدٍ للمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1356، قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو) والقاع في مايو عند 1.1064 (12 مايو).

علاوة على ذلك، تتحسن مؤشرات الزخم: يرتد مؤشر القوة النسبية (RSI) متجاوزًا مستوى 49، مما يفتح الباب لمزيد من المكاسب في الأفق القصير، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 17 إلى اتجاه لا يزال بلا طعم.

ما التالي

يظل زوج يورو/دولار عالقًا في وضع التماسك، في انتظار محفز حاسم للتحرر. قد يؤدي تغيير في نبرة الاحتياطي الفيدرالي، أو تجدد الرغبة في الأصول ذات المخاطر، أو زيادة الطلب على السندات في منطقة اليورو على حساب سندات الخزانة الأمريكية إلى تغيير التوازن، ولكن في الوقت الحالي، لا تزال تقلبات الدولار هي التي تحدد النغمة.