- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD ضغطًا هبوطيًا جديدًا بالقرب من منطقة 1.1900.
- يحافظ الدولار الأمريكي على اتجاهه الهبوطي دون تغيير، متراجعًا إلى أدنى مستوياته في عدة أيام.
- جاءت مبيعات التجزئة الأمريكية أقل من التوقعات في ديسمبر.
يبدو أن تعافي زوج يورو/دولار EUR/USD قد واجه بعض المقاومة الطفيفة شمال مستوى 1.1900، على الرغم من أن الصورة الأوسع لا تزال تفضل المزيد من التقدم في الأفق القصير، مع الهدف الفوري عند عتبة 1.2000.
استعاد البائعون اليد العليا يوم الثلاثاء، مما أدى إلى سحب زوج يورو/دولار EUR/USD لفترة قصيرة إلى منطقة ما دون 1.1900.
يأتي تراجع الزوج على الرغم من تداول الدولار الأمريكي (USD) مرة أخرى في وضع الدفاع، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لليوم الثالث على التوالي وسجل أدنى مستوياته في عدة أيام بالقرب من 96.60، وسط انخفاض ملحوظ في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر الطيف.
بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابت، الثقة تتزايد ولكن الصبر مستمر
أبقى الاحتياطي الفيدرالي نطاق الفائدة المستهدف (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه بتاريخ 28 يناير، تمامًا كما كان متوقعًا في الأسواق.
ومع ذلك، اتخذ صانعو السياسة نبرة أكثر تفاؤلاً قليلاً بشأن النمو، بينما تم وصف التضخم بأنه لا يزال مرتفعًا بعض الشيء. والأهم من ذلك، لم يعد يرى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المخاطر على التوظيف تتدهور. تم تمرير القرار بتصويت 10 إلى 2، مع معارضة عضوين لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس.
قال الرئيس جيروم باول إن موقف السياسة الحالي لا يزال مناسبًا وأكد أن القرارات ستستمر في اتخاذها اجتماعًا بعد اجتماع، دون مسار محدد مسبقًا. وقد قلل من أهمية تجاوزات التضخم الأخيرة باعتبارها مدفوعة بشكل كبير بالرسوم الجمركية، مشيرًا إلى أن تراجع أسعار الخدمات لا يزال مستمرًا وأن لا أحد في اللجنة يرى رفع سعر الفائدة كحالة أساسية.
البنك المركزي الأوروبي يبقى ثابتًا؛ الرسالة تعتمد على البيانات
اختار البنك المركزي الأوروبي (ECB) البقاء في وضع ثابت، حيث ترك جميع أسعار الفائدة الثلاثة دون تغيير في قرار بالإجماع لم يكن مفاجئًا للأسواق.
كانت الرسالة واحدة من الهدوء والاستمرارية. قال صانعو السياسة إن التضخم لا يزال يبدو في المسار الصحيح للاستقرار حول هدف 2% على المدى المتوسط، مع عدم وجود شيء في البيانات الأخيرة يستدعي إعادة التفكير في النظرة الأوسع. تواصل مؤشرات الأجور الإشارة إلى التهدئة، على الرغم من أن أسعار الخدمات وديناميات الأجور لا تزال firmly على الرادار. كما يستمر البنك في أخذ انخفاض طفيف في التضخم في الاعتبار في عام 2026، مما يعزز فكرة أن السياسة يمكن أن تتحمل الانتظار.
بعد الاجتماع، قالت الرئيسة كريستين لاجارد إن المخاطر متوازنة بشكل عام وأكدت أن السياسة تظل مرنة وتعتمد على البيانات. ناقش المجلس الحاكم التحركات الأخيرة في أسعار الصرف، واعتبرها ضمن النطاقات التاريخية، وأعاد التأكيد على أنه لا يوجد هدف لسعر الصرف، مما يعزز الرسالة بأن السياسة ليست على مسار محدد مسبقًا.
التموضع لا يزال يفضل اليورو، لكن الحماس يتراجع
تستمر بيانات التموضع في الميل لصالح اليورو (EUR)، على الرغم من أن وتيرة الحماس يبدو أنها تتراجع.
وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية إلى حوالي 163.4 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023. في الوقت نفسه، زاد اللاعبون المؤسسيون، وخاصة صناديق التحوط، مراكزهم القصيرة إلى ما يقرب من 218.5 ألف عقد لأول مرة منذ مايو 2023.
من منظور السوق، يبدو أن الزخم أيضًا يتراجع. انخفضت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 910.5 ألف عقد، مما يشير إلى أن المشاركة قد تبدأ في فقدان الزخم بدلاً من البناء أكثر.
الأنظار على الولايات المتحدة، المخاطر تميل لدعم الدولار
على المدى القريب: يبقى التركيز ثابتًا على جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. تتطلع الأسواق إلى البيانات الأمريكية القادمة، وخاصة إصدارات سوق العمل وبيانات التضخم، للحصول على اتجاه أوضح.
المخاطر: يجب أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي الحذر لفترة أطول في دعم الدولار الأمريكي. على الرسوم البيانية، فإن كسر حاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم سيزيد أيضًا من خطر مرحلة تصحيح أعمق.
زاوية التقنية
يمكن أن تضع المكاسب الإضافية زوج يورو/دولار EUR/USD في طريقه لإعادة زيارة المقياس 1.2000 قبل السقف عند 1.2082 (28 يناير). يمكن أن يؤدي الكسر فوق الأخير إلى إعادة وضع الحركة نحو أعلى مستوى في مايو 2021 عند 1.2266 (25 مايو) على الرادار، قبل الذروة في 2021 عند 1.2349 (6 يناير).
في الاتجاه المعاكس، يجب أن يواجه الزوج مقاومة أولية عند القاع في فبراير عند 1.1775 (2 فبراير). من هنا، تأتي المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 1.1725 و1.1680، على التوالي، قبل المتوسط المتحرك البسيط الأكثر أهمية لمدة 200 يوم عند 1.1622. أسفل من هنا يقع القاع في نوفمبر 2025 عند 1.1468 (5 نوفمبر)، يليه وادي أغسطس 2025 عند 1.1391 (1 أغسطس).
تبدو مؤشرات الزخم مشجعة: يتداول مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل مريح فوق مستوى 68، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 32 إلى اتجاه أساسي قوي.
-1770749209348-1770749209348.png)
الخط السفلي
في الوقت الحالي، يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التأثر بشكل أكبر بالتطورات في الولايات المتحدة أكثر من أي شيء يأتي من منطقة اليورو.
حتى يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهًا أوضح بشأن مسار سعر الفائدة لعام 2026، أو تقدم منطقة اليورو في دورة انتعاش أكثر إقناعًا، من المحتمل أن يظل أي ارتفاع تدريجيًا بدلاً من أن يتحول إلى اختراق نظيف وحاسم.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: الدولار يتماسك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية، النفط يرتفع وسط الحرب في الشرق الأوسط
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 6 مارس/آذار: يدعم الدولار الأمريكي (USD) أسعار النفط الخام، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو/تموز 2024، وسط أخبار حول احتمالات حدوث اضطرابات في الإمدادات عبر مضيق هرمز وهجمات على السفن في المنطقة.
توقعات سعر البيتكوين: يواصل صعوده مع استمرار تدفقات الصناديق المتداولة رغم تصاعد الحرب الأمريكية-الإيرانية
تتداول البيتكوين قرب 73000 دولار يوم الخميس، مدفوعة بتعافي سوق الأسهم الأمريكي، مما يعزز شهية المخاطرة. تظهر البيانات أن المحللين متفائلون بشكل عام بشأن البيتكوين، مشيرين إلى الطلب المتجدد من المستثمرين المؤسسيين، وحاملي العملات على البلوكتشين، وسوق المشتقات.
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينخفض مع عودة الطلب على الدولار الأمريكي
تصاعدت حدة الحرب في الشرق الأوسط، مما أعاد إحياء الطلب على الدولار الأمريكي. تشير البيانات المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة إلى مرونة في القطاع. استأنف زوج الذهب/الدولار XAU/USD تراجعه، وقد يتحدى القاع الأسبوعي عند 4977 دولار.
أعلى الرابحين في العملات المشفرة: لومبارد، بروتوكول الإنسانية، OKB يرتفعون بعد وضوح الأوراق المالية المرمزة من البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واستثمار NYSE
ارتفعت عملات لومبارد وبروتوكول الإنسانية وOKB خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، مما أتاح لها تأمين مراكز الرابحين الأوائل في الجلسة الآسيوية المبكرة. قدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي توضيحات بشأن الأوراق المالية المرمزة، مما يوسع من استخدامها ويقلل من الاحتكاك التنظيمي مع البنوك الأمريكية، مما يعزز مشاريع توكنيزات الأصول الحقيقية.
الفوركس اليوم: الدولار يتماسك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية، النفط يرتفع وسط الحرب في الشرق الأوسط
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 6 مارس/آذار: يدعم الدولار الأمريكي (USD) أسعار النفط الخام، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو/تموز 2024، وسط أخبار حول احتمالات حدوث اضطرابات في الإمدادات عبر مضيق هرمز وهجمات على السفن في المنطقة.