- يبدل زوج يورو/دولار EUR/USD المكاسب بخسائر فوق حاجز 1.1600.
- يحقق الدولار الأمريكي تقدمًا جيدًا قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية.
- يجب على الأسواق تحويل تركيزها إلى مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ومؤشرات مديري المشتريات الأولية.
يجد زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في البناء على مكاسب يوم الأربعاء، حيث اخترق لفترة وجيزة عبر حاجز 1.1600 الرئيسي يوم الخميس قبل أن يتوقف. تمتد هذه الحركة من الارتداد من أدنى المستويات خلال عدة أيام، حتى مع استمرار الدولار الأمريكي (USD) في التعزيز وارتفاع عوائد السندات الأمريكية والألمانية.
في الوقت نفسه، وجد الدولار الأمريكي موطئ قدمه مرة أخرى، متجهًا نحو قمة نطاقه الأسبوعي. يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قريبًا من 99.00، مدعومًا بمعنويات تجارية أكثر هدوءًا، وبعض التوترات الجيوسياسية الجديدة، والجمود المستمر بشأن الإغلاق الحكومي الأمريكي.
الجمود في واشنطن يستمر
يستمر الإغلاق الحكومي الأمريكي ليوم آخر، مع القليل من علامات الاختراق. لا يزال المشرعون في جمود، وعلى الرغم من أن مجلس الشيوخ من المقرر أن يجتمع مرة أخرى في 28 أكتوبر/تشرين الأول للتصويت مرة أخرى، إلا أن القليل يتوقع نتيجة مختلفة.
الآن في يومه الثالث والعشرين، يعد هذا بالفعل ثاني أطول إغلاق في تاريخ الولايات المتحدة. إذا استمر حتى 5 نوفمبر/تشرين الثاني (اليوم 36)، فسوف يسجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
كل يوم تبقى فيه الحكومة مغلقة يضيف المزيد من الضغط على الاقتصاد: مئات الآلاف من الموظفين الفيدراليين لا يتلقون رواتب، والخدمات العامة تتعطل، وثقة الأعمال تبدأ في التذبذب. كلما طال هذا، زادت المخاطر على الوظائف ونمو الناتج المحلي الإجمالي، وكلاهما تحت الضغط بالفعل.
التوترات التجارية تتراجع، ولكن بشكل طفيف فقط
تراقب الأسواق عن كثب التطورات بين الولايات المتحدة والصين. هناك حديث عن أن الرئيس ترامب والرئيس شي جين بينغ قد يلتقيان في وقت لاحق من هذا الشهر في كوريا الجنوبية، على الرغم من أن العلاقات لا تزال هشة.
أدى تحرك بكين لتشديد القيود على صادرات المعادن النادرة إلى تجديد التوترات، مما أثار رد فعل حاد من واشنطن بما في ذلك تهديدات جديدة بالرسوم الجمركية من ترامب. أعاد هذا التصعيد المخاطر التجارية إلى بؤرة اهتمام المستثمرين.
ومع ذلك، هناك علامات صغيرة على الدبلوماسية. يقول كل من وزير الخزانة سكوت بيسنت ووزارة التجارة الصينية إن قنوات الاتصال لا تزال مفتوحة، مما يشير إلى أن كلا الجانبين لا يزالان مستعدين للتحدث وربما تمديد الهدنة الحالية.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي خياراته مفتوحة
يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مستعد لتقديم خفض آخر للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 29 أكتوبر/تشرين الأول.
جاء "مخطط النقاط" الأخير مائلاً نحو التيسير، مشيرًا إلى حوالي 50 نقطة أساس من التيسير النقدي الإضافي بحلول نهاية العام، تليها تعديلات أصغر حتى عامي 2026-27. تم تعديل توقعات النمو قليلاً إلى 1.6%، بينما بقيت البطالة عند 4.5% وتوقعات التضخم دون تغيير.
عززت محاضر الاجتماع الأخير نهج الاحتياطي الفيدرالي المرن، حيث إن المسؤولين مستعدون للعمل مرة أخرى إذا لزم الأمر، ولكن لا يوجد شعور بالعجلة.
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن سوق العمل قد تباطأ، قائلًا إنهم سيتخذون القرارات "في كل اجتماع على حدة" بينما يوازن البنك المركزي بين بيانات الوظائف الأضعف والتضخم المستمر.
البنك المركزي الأوروبي غير متعجل
عبر المحيط الأطلسي، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا على ثباته في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، مع الحفاظ على موقفه الصبور والقائم على البيانات. وأكد المسؤولون أن التضخم يجب أن يتحرك تدريجياً نحو الهدف، مع توقع التضخم الأساسي عند 2.4% في 2025، ثم يتراجع إلى 1.9% في 2026 و1.8% في 2027.
اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نبرة هادئة، قائلة إن السياسة "في مكان جيد" وأن المخاطر أصبحت الآن أكثر توازنًا. وأكدت أن أي تعديلات مستقبلية ستعتمد بالكامل على البيانات الواردة.
عكست محاضر الاجتماع هذا الرأي: متفائلة بحذر، مع رؤية صناع السياسات أكثر تفاؤلاً قليلاً بشأن نمو منطقة اليورو ورؤية القليل من الأسباب لمزيد من التيسير.
تسعر الأسواق الآن حوالي 19 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026، مما يعزز الانطباع بأن دورة التيسير للبنك المركزي الأوروبي قد انتهت أساسًا.
الزاوية الفنية
يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على نمط التداول ضمن نطاق حتى الآن هذا الأسبوع، بينما يبدو أن المستثمرين ينتظرون أدلة جديدة على الاتجاه من مؤشرات مديري المشتريات وبيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة.
بالنظر إلى الأسفل، فإن فقدان قاعدة أكتوبر/تشرين الأول عند 1.1542 (9 و14 أكتوبر) قد يفتح الباب لاختبار القاع في أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس)، قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1280 وقبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار).
على العكس من ذلك، يأتي الارتفاع الأسبوعي عند 1.1728 (17 أكتوبر) أولاً، يليه السقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). يجب أن تستهدف المكاسب الإضافية من هنا قمة 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر/أيلول) قبل الحاجز النفسي عند 1.2000.
بالنظر إلى الصورة الأوسع، بينما فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، تبدو المكاسب الإضافية في الأفق.
بالإضافة إلى ذلك، تميل مؤشرات الزخم نحو مزيد من الضعف: مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم حول 44، مما يكشف عن مزيد من التراجعات، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 16 إلى اتجاه بلا طعم.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
-1761241222479-1761241222480.png)
في انتظار شرارة
في الوقت الحالي، لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD يبحث عن سبب للتحرك. قد تمنح مفاجأة تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي، أو تراجع الشهية للأصول الأمريكية، أو يد أكثر استقرارًا من البنك المركزي الأوروبي، أو تهدئة ذات مغزى في التوترات التجارية أخيرًا اليورو الدفع الذي كان ينتظره.
أسئلة شائعة عن الاقتصاد الألماني
يؤثر الاقتصاد الألماني بشكل كبير على اليورو نظرًا لمكانته كأكبر اقتصاد في منطقة اليورو. يمكن للأداء الاقتصادي الألماني، والناتج المحلي الإجمالي، والتوظيف، والتضخم، أن يؤثر بشكل كبير على الاستقرار العام والثقة في اليورو. مع تقوية الاقتصاد الألماني، يمكن أن يعزز ذلك قيمة اليورو، بينما يكون العكس صحيحًا إذا ضعف. بشكل عام، يلعب الاقتصاد الألماني دورًا حاسمًا في تشكيل قوة اليورو وإدراكه في الأسواق العالمية.
ألمانيا هي أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، وبالتالي فهي لاعب مؤثر في المنطقة. خلال أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو في الفترة 2009-2012، لعبت ألمانيا دورًا محوريًا في إنشاء صناديق الاستقرار المختلفة لإنقاذ البلدان المدينة. كما تولت دورًا قياديًا في تنفيذ "الميثاق المالي" في أعقاب الأزمة - وهو مجموعة من القواعد الأكثر صرامة لإدارة مالية الدول الأعضاء ومعاقبة "خطاة الديون". قادت ألمانيا ثقافة "الاستقرار المالي" وتم استخدام النموذج الاقتصادي الألماني على نطاق واسع كنموذج للنمو الاقتصادي من قبل أعضاء منطقة اليورو الآخرين.
السندات الألمانية هي سندات تصدرها الحكومة الألمانية. ومثلها كمثل جميع السندات، تدفع هذه السندات لحامليها مدفوعات فائدة منتظمة، أو قسيمة، تليها القيمة الكاملة للقرض، أو الأصل، عند الاستحقاق. ولأن ألمانيا لديها أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، فإن السندات الألمانية تُستخدم كمعيار لسندات الحكومات الأوروبية الأخرى. وتُعَد السندات الألمانية طويلة الأجل استثمارًا قويًا وخاليًا من المخاطر لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من جانب الأمة الألمانية. ولهذا السبب تُعَد هذه السندات ملاذًا آمنًا للمستثمرين ــ حيث تكتسب قيمتها في أوقات الأزمات، بينما تهبط خلال فترات الرخاء.
تقيس عائدات السندات الألمانية العائد السنوي الذي يمكن للمستثمر أن يتوقعه من الاحتفاظ بسندات الحكومة الألمانية أو السندات الألمانية. ومثل السندات الأخرى، تدفع السندات الألمانية لحامليها الفائدة على فترات منتظمة، تسمى "القسيمة"، تليها القيمة الكاملة للسند عند الاستحقاق. وفي حين أن القسيمة ثابتة، فإن العائد يختلف لأنه يأخذ في الاعتبار التغيرات في سعر السند، وبالتالي يُعتبر انعكاسًا أكثر دقة للعائد. ويؤدي انخفاض سعر السندات الألمانية إلى رفع القسيمة كنسبة مئوية من القرض، مما يؤدي إلى ارتفاع العائد والعكس صحيح بالنسبة للارتفاع. وهذا يفسر سبب تحرك عائدات السندات الألمانية عكسياً مع الأسعار.
The Bundesbank is the central bank of Germany. It plays a key role in implementing monetary policy within Germany, and central banks in the region more broadly. Its goal is price stability, or keeping inflation low and predictable. It is responsible for ensuring the smooth operation of payment systems in Germany and participates in the oversight of financial institutions. The Bundesbank has a reputation for being conservative, prioritizing the fight against inflation over economic growth. It has been influential in the setup and policy of the European Central Bank (ECB).
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.
توقعات سعر البيتكوين: يستقر قرب 87000 دولار حيث تعوض التدفقات الداخلية القوية للصناديق المتداولة الضغط الهبوطي
يحوم سعر البيتكوين حول حاجز 87000 دولار يوم الخميس، مستقرًا بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات داخلية بقيمة 457.29 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى تدفق يومي منذ 11 نوفمبر/تشرين الثاني.
توقعات الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر اختراق نطاق التداول الأسبوعي قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
ينخفض الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس مع تطلع الدولار الأمريكي إلى تمديد مكاسب الليلة الماضية. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحافظ على الحد من تسجيل أي ارتفاع ملموس في الدولار الأمريكي وتدعم السلعة. يبدو أيضاً أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور أرقام تضخم المستهلك الأمريكي.
أكبر الخاسرين في العملات المشفرة: Pump.fun وPudgy Penguins وHyperliquid يواصلون streak الهبوطية
تراجعت Pump.fun وPudgy Penguins وHyperliquid في سلسلة هبوطية ممتدة، مسجلة خسائر مزدوجة الرقم هذا الأسبوع. أدى الانخفاض المفاجئ في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني إلى %2.7، متجاوزًا التوقعات البالغة %3.1، إلى تعزيز ارتفاع سوق الأسهم.
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.