توقعات أسعار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: منطقة 0.6400 تواصل الحد من الارتفاع

• يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD حول المنطقة الرئيسية 0.6300 بعد الارتفاعات الأخيرة.
• جمع الدولار الأمريكي الزخم وسط مخاوف مستمرة بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية.
• انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الشهري (CPI) الصادر عن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في فبراير إلى 2.4%.

فشل الدولار الأسترالي (AUD) في الحفاظ على زخم إيجابي يوم الأربعاء، حيث تنقل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD ضمن نطاق متقلب بين 0.6280 و0.6330. فقد الزوج الزخم بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوياته خلال أربعة أيام بالقرب من 0.6330، ويتداول بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم.

كانت الحركة السعرية للزوج مدفوعة إلى حد كبير بالضغط الصعودي المتجدد على الدولار الأمريكي (USD)، الذي تمكن من استئناف تعافيه المستمر في ظل مخاوف التجارة المستمرة وتطورات جيوسياسية مشجعة.

الدولار الأمريكي يرتفع جنبًا إلى جنب مع عوائد الولايات المتحدة

في هذه الأثناء، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الحاجز 104.00 وما فوقه، مستأنفًا انتعاشه من أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع بالقرب من 103.20، مدعومًا بانتعاش جيد في عوائد الولايات المتحدة عبر مختلف آجالها.

أبقت الشكوك المستمرة حول السياسات التجارية الأمريكية—بالإضافة إلى تغير المعنويات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يختار زيادات أقل في أسعار الفائدة—الدولار الأمريكي في حالة مزاجية إيجابية.

توترات التجارة تبقي الأسواق في حالة ترقب

على الرغم من التفاؤل الأخير، لا تزال المخاوف بشأن التدابير التجارية المحتملة من الولايات المتحدة تلوح في الأفق، حيث يمكن أن تؤدي أي تعريفات إضافية إلى تحركات انتقامية من شركاء التجارة الأمريكيين.

تؤثر هذه المخاوف بشكل غير متناسب على العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي، نظرًا للاعتماد الكبير لأستراليا على صادرات السلع إلى الصين. من شأن تراجع الطلب الصيني أن يرسل صدمات عبر الاقتصاد الأسترالي، مما يضغط على كل من النمو والدولار الأسترالي.

الاحتياطي الفيدرالي بين مطرقة التضخم وسندان الركود

في هذه الأثناء، يواجه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مهمة توازن دقيقة. يمكن أن تؤدي النزاعات التجارية المستمرة إلى زيادة التضخم، مما يرفع من احتمالات دورة تشديد أطول للسياسة. ومع ذلك، فإن الاقتصاد الأمريكي الأبطأ—على الرغم من سوق العمل الذي لا يزال قويًا—يدعو إلى نهج أكثر حذرًا.

الأسبوع الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة المرجعية عند 4.25–4.50%، موافقًا للتوقعات. بينما لم يتم الإعلان عن أي تغييرات سياسية فورية، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي يمكنه الانتظار للحصول على إشارات أوضح. خفضت أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي تقديرات النمو وزادت توقعات التضخم، مع الإشارة إلى التعريفات الجمركية كعامل رئيسي يدفع الأسعار للارتفاع.

هل يمكن أن يستأنف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تيسير السياسة في مايو؟

عبر المحيط الهادئ، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10% في فبراير/شباط. وقد أشارت المحافظة ميشيل بولوك إلى أن التحركات المستقبلية في أسعار الفائدة تعتمد على قراءات التضخم القادمة، بينما حذر نائب المحافظ أندرو هاوزر من الافتراض بأن هناك سلسلة من التخفيضات في الطريق. ومع ذلك، يرى العديد من المحللين إمكانية تخفيض إضافي بمقدار 75 نقطة أساس إذا تفاقمت النزاعات التجارية.

أظهرت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الأخيرة أن المسؤولين ناقشوا ما إذا كان يجب التوقف أو تقديم تخفيض أصغر للفائدة، وفي النهاية استقروا على خفض بمقدار 25 نقطة أساس. كما أشار صناع السياسة إلى أن أعلى معدل في أستراليا لا يزال منخفضًا نسبيًا، مدعومًا بسوق عمل قوية. في الواقع، أظهر تقرير الوظائف الأخير انخفاضًا قدره 52.8 ألف وظيفة في فبراير/شباط—والذي قضى على الزيادة المسجلة في يناير/كانون الثاني—بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%.

في هذه الأثناء وفي أستراليا، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الشهري من بنك الاحتياطي الأسترالي (CPI) إلى 2.4% في فبراير (من 2.5%)، بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين المعدل إلى 2.7% في الربع الرابع. تتماشى أحدث الأرقام الشهرية بشكل جيد مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي للربع الثاني. ومع ذلك، يميل البنك المركزي إلى إعطاء وزن أكبر لقراءات مؤشر أسعار المستهلكين الربع سنوية، والتي تكون أوسع نطاقًا وأقل عرضة للضوضاء الشهرية.

 

تظل الأسواق مقتنعة بأن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس للفائدة قادم في يوليو/تموز، لكن الاحتمالات تتزايد— وقريبة الآن من 70%— بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يتحرك في وقت مبكر من مايو/أيار.

المعنويات تميل نحو الهبوط

من منظور مراكز التداول، تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أن صافي رهانات البيع على المكشوف على الدولار الأسترالي قد وصل إلى أعلى مستوياته في عدة أسابيع، حيث بلغ حوالي 70.5 ألف عقد (حتى 18 مارس/آذار). واستمرت المعنويات السلبية منذ منتصف ديسمبر/كانون الأول، مدعومةً بتصاعد التوترات بشأن الرسوم الجمركية.

التوقعات الفنية لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

- الأهداف الصعودية: قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق قمة 2025 عند 0.6408 (21 فبراير/شباط) إلى تمهيد الطريق نحو المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 0.6514. بعد ذلك، يلوح أعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر) كهدف أبعد.

- المخاطر الهبوطية: من الجهة الأخرى، إذا استعاد البائعون السيطرة، فإن أدنى مستوى في مارس/آذار عند 0.6186 (4 مارس) يوفر دعمًا فوريًا. تحت ذلك، راقب أدنى مستويات 2025 عند 0.6087 والحاجز النفسي المهم 0.6000.

- مقاييس الزخم: يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرابة 50 إلى تحسن الزخم الصعودي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 10 إلى أن الاتجاه العام لا يزال محدودًا.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD