توقعات أسعار زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY: ارتفاعات وسط تراجع عوائد السندات اليابانية بعد تصريحات أويدا من بنك اليابان

• يرتد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بسرعة من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر استجابة لتعليقات محافظ بنك اليابان أويدا.
• تراجع عوائد سندات الحكومة اليابانية JGB يضغط بشدة على الين الياباني ويدعم الزوج وسط شراء متواضع للدولار الأمريكي.
• تؤكد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الوطني القوي في اليابان رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان وقد تحد من أي خسائر إضافية للين الياباني.

يسجل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY انتعاشًا قويًا يقارب 150 نقطة من منطقة 149.30-149.25، أو أدنى مستوى له منذ 3 ديسمبر الذي تم لمسه يوم الجمعة، ويستمر في تحقيق مكاسب قوية خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. ضعف الين الياباني (JPY) عبر جميع القطاعات بعد أن أظهر محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا استعداده لزيادة شراء السندات الحكومية إذا ارتفعت أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل حاد. أدت تعليقات أويدا إلى سحب العائد على سندات الحكومة اليابانية القياسية (JGB) بعيدًا عن أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2009، مما أدى بدوره إلى عمليات بيع كبيرة حول الين الياباني.

بعيدًا عن ذلك، يساهم ارتفاع متواضع في الدولار الأمريكي (USD) في الحركة الحادة للزوج USD/JPY خلال اليوم. ومع ذلك، أثار توقع مبيعات أقل من المتوقع من وول مارت شكوكًا حول صحة المستهلك الأمريكي. علاوة على ذلك، تبقي المخاوف من أن تحركات سياسة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ستعزز التضخم وتزيد من تآكل إنفاق المستهلك على الدولار تحت السيطرة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الرهانات المتزايدة على استمرار رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ)، المدعومة ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين القوي في اليابان يوم الجمعة، إلى إعاقة دببة الين الياباني من وضع رهانات عدوانية وتحد من ارتفاع الزوج.

أفاد مكتب الإحصاءات الياباني بأن مؤشر أسعار المستهلكين الوطني الرئيسي ارتفع إلى أعلى مستوى له في عامين بنسبة 4.0% على أساس سنوي في يناير، مقارنة بـ 3.6% في الشهر السابق. في الوقت نفسه، نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني العناصر الغذائية الطازجة المتقلبة، بنسبة 3.2% مقارنة بالعام السابق، مقارنة بـ 3.0% المسجلة في ديسمبر، ولامس أعلى مستوى له في 19 شهرًا. علاوة على ذلك، ارتفع قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الذي يستثني كل من تكاليف المواد الغذائية والطاقة بنسبة 2.5% في يناير مقارنة بالعام السابق، مسجلاً أسرع وتيرة منذ مارس 2024. وهذا يبرز الضغوط التضخمية المتزايدة التي جذبت تعليقات متشددة من عدة صانعي سياسة في بنك اليابان.

في الواقع، قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان هاجيمي تاكاتا في وقت سابق من هذا الأسبوع إن أسعار الفائدة الحقيقية في اليابان لا تزال سلبية بشكل عميق، ويجب على البنك المركزي تعديل درجة الدعم النقدي بشكل أكبر إذا تحرك الاقتصاد وفقًا للتوقعات. هذا، إلى جانب نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني المتفائل في الربع الرابع وتوقعات أن تؤدي الزيادات المستدامة في الأجور إلى تعزيز إنفاق المستهلك، تشير إلى أن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية مما كان متوقعًا في البداية. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار للحصول على عمليات شراء قوية قبل تحديد المواقع لأي حركة تقديرية إضافية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

التوقعات الفنية

من منظور فني، كان الاختراق المستدام يوم الخميس دون منطقة 151.00-150.90 يُعتبر محفزًا جديدًا للمتداولين الهابطين. علاوة على ذلك، لا تزال المؤشرات المتذبذبة على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات سلبية عميقة ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع البيعي. وهذا، بدوره، يشير إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يبقى نحو الأسفل، مما يشير إلى أن أي حركة لاحقة للأعلى من المرجح أن تواجه مقاومة شديدة وتظل محدودة بالقرب من نقطة الدعم المذكورة.

ومع ذلك، قد تؤدي بعض عمليات الشراء اللاحقة إلى تحفيز ارتفاع تغطية قصيرة وتمكن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من الارتفاع أكثر نحو الحاجز الوسيط 151.40 في الطريق إلى المستوى الدائري 152.00. ومع ذلك، قد يُنظر إلى أي حركة إضافية للأعلى على أنها فرصة للبيع وتواجه خطر التلاشي بسرعة بالقرب من منطقة 152.65. تمثل هذه المنطقة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) المهم للغاية، والذي يجب أن يعمل كنقطة محورية رئيسية وإذا تم اختراقه، قد يغير التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الصاعدين.

على الجانب الآخر، يبدو أن المستوى النفسي 150.00 يحمي الآن الاتجاه الهبوطي الفوري قبل منطقة 149.60-149.55. يتبع ذلك أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، حول منطقة 149.30-149.25، الذي تم لمسه في وقت سابق اليوم. قد يؤدي الاختراق المقنع دون هذه المنطقة إلى سحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أدنى من المستوى 149.00، نحو أدنى مستوى له في ديسمبر 2024، حول منطقة 148.65.