توقعات زوج دولار/ين USD/JPY: الدببة تحتفظ بالسيطرة وسط توقعات متباينة بين بنك اليابان والفيدرالي وتوترات التجارة بين الولايات المتحدة والصين

• انخفض زوج دولار/ين USD/JPY إلى أدنى مستوى له في أسبوعين مع رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان وعودة الطلب على الملاذ الآمن لدعم الين الياباني.
• توقعات متشائمة من الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف مالية أمريكية تقوض الدولار الأمريكي وتساهم في الانخفاض.
• قد ينتظر الدببة الآن كسرًا دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% قبل وضع رهانات جديدة.

يمدد زوج دولار/ين USD/JPY اتجاهه الهبوطي الأسبوعي لليوم الثالث على التوالي - مما يمثل أيضًا اليوم السادس من الحركة السلبية في الأيام السبعة السابقة - ويصل إلى أدنى مستوى له في أسبوعين، قرب منطقة 143.45 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويعزى هذا الانخفاض إلى مجموعة من العوامل، مما يدعم الآمال في تمديد الانزلاق الحاد الأخير من أعلى مستوى له في أكثر من شهر، حول منطقة 148.65 التي تم الوصول إليها يوم الاثنين الماضي. يتم دعم الين الياباني (JPY) من خلال رهانات على أن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى ويستمد دعمًا إضافيًا من عودة الطلب على الملاذ الآمن.

في الواقع، كشف ملخص آراء بنك اليابان في الفترة من 30 أبريل/نيسان إلى 1 مايو/أيار الذي صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع أن صناع السياسة لم يتخلوا عن تشديد السياسة النقدية الإضافية ورأوا مجالًا لاستئناف رفع أسعار الفائدة بعد فترة من التوقف المؤقت. علاوة على ذلك، قال نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا في وقت سابق من هذا الأسبوع إن التضخم الأساسي في اليابان من المحتمل أن يعاود التسارع بعد فترة من التباطؤ وأن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحسنت الاقتصاد والأسعار كما هو متوقع. بالإضافة إلى ذلك، تستمر الآمال في تحقيق تقدم في مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة واليابان، وإمكانية التوصل إلى صفقة في النهاية، في دفع التدفقات نحو الين الياباني.

من المتوقع أن يحضر وزير التجارة الياباني ريوسي أكازاوا الجولة الثالثة المقبلة من المحادثات على مستوى الوزراء مع الممثل التجاري الأمريكي جيميسون غرير. ومن المحتمل أيضًا أن يشارك وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في المفاوضات. في الوقت نفسه، يُقال إن المسؤولين الأمريكيين يضغطون على اليابان من أجل إنهاء مبكر للمحادثات، مما يشير إلى أنه يمكن التوصل إلى صفقة في وقت أقرب. هذا، إلى حد كبير، يطغى على البيانات المخيبة للآمال من اليابان التي صدرت في وقت سابق من يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن الميزان التجاري انكمش بشكل غير متوقع إلى عجز قدره 115.8 مليار ين في أبريل مقارنة بفائض قدره 559.4 مليار ين في الشهر السابق.

كشفت تفاصيل إضافية من التقرير أن الواردات اليابانية انكمشت بوتيرة أبطأ من المتوقع حيث عززت زيادة الأجور في الربيع الاستهلاك الخاص، بينما تباطأ نمو الصادرات بشكل حاد على خلفية تراجع الطلب الأمريكي بعد فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعريفات جمركية استيراد أعلى. وبالتالي، ستلعب نتيجة محادثات التجارة بين الولايات المتحدة واليابان دورًا رئيسيًا في التأثير على المعنويات على المدى القريب المحيطة بالين الياباني. في هذه الأثناء، يساهم التحيز السائد لبيع الدولار الأمريكي في الاتجاه الهبوطي الأخير لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY ويدعم الآمال في مزيد من الانخفاض على المدى القريب.

رفع المتداولون رهاناتهم على مزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) التي جاءت أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي. علاوة على ذلك، زادت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية المخيبة للآمال من احتمالية عدة أرباع من النمو البطيء، ويجب أن تسمح للاحتياطي الفيدرالي بالتمسك بموقفه في تيسير السياسة. هذا، إلى جانب خفض مفاجئ لتصنيف الائتمان السيادي للحكومة الأمريكية ومخاوف مالية أمريكية، يسحب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، إلى أدنى مستوى له في حوالي أسبوعين ويفضل دببة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على مدى 4 ساعات

التوقعات الفنية

تم اعتبار الانهيار اليومي من خلال منطقة التقاء 144.30-144.20 - التي تتكون من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% لارتفاع أبريل-مايو والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات - بمثابة المحفز الرئيسي للدببة. بالإضافة إلى ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي في اكتساب زخم سلبي وتؤكد التوقعات السلبية على المدى القريب لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. ومع ذلك، يتوقف الانخفاض اللاحق قبل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%.

لذا، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون منطقة 143.45، أو أدنى مستوى يومي، قبل وضع مراكز التداول لمزيد من الانخفاض. قد يضعف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعد ذلك أكثر دون مستوى 143.00 ويهدف لاختبار الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 142.40-142.35. قد يؤدي الاتجاه الهبوطي في النهاية إلى سحب الأسعار الفورية إلى مستوى 142.00.

على الجانب الآخر، يبدو أن قمة الجلسة الآسيوية، حول منطقة 144.55، الآن تحد من أي انتعاش يومي إضافي، فوقها قد يهدف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لاستعادة المستوى النفسي 145.00. ومع ذلك، قد يُنظر إلى أي حركة صاعدة إضافية على أنها فرصة للبيع وتظل مقيدة بالقرب من منطقة 145.35-145.40، أو مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية، وقد يؤدي التحرك المستدام فوقها إلى تغيير التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الصاعدين.