توقعات أسعار زوج دولار/ين USD/JPY: تترقب أدنى مستوى منذ بداية العام مع تسبب تعريفات ترامب في انهيار الأسواق العالمية

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يتعرض لضغوط بيع شديدة مع زيادة الإقبال العالمي على الملاذات الآمنة مما يعزز الين الياباني.
• رسوم ترامب الجمركية تحفز تجارة نفور المخاطر العالمية وتعزز الطلب على الأصول الآمنة.
• تضيق الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وبيع الدولار الأمريكي يساهمان في الانخفاض.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع ونصف خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس حيث هرع المستثمرون للجوء إلى الأصول التقليدية الآمنة استجابةً لرسوم ترامب الجمركية الشاملة. في الواقع، قال ترامب إنه سيفرض رسومًا أساسية بنسبة 10% على جميع الواردات الأجنبية إلى الولايات المتحدة ويفرض رسومًا أكبر على بعض أكبر الشركاء التجاريين للبلاد. يرفع هذا التطور من خطر اتساع الحرب التجارية، مما قد يزعزع التجارة الحرة العالمية ويؤثر سلبًا على الاقتصاد العالمي. هذا يرسل صدمات عبر الأسواق المالية العالمية ويعطي دفعة قوية للين الياباني.

في الوقت نفسه، شهدت معظم عوائد السندات الحكومية العالمية انخفاضًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتساهلة تسحب العائد على سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام. يساهم هذا في انخفاض الدولار الأمريكي (USD) خلال اليوم إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر والنبرة المعروضة بشكل كبير حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. في الواقع، تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة بنسبة 70% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض في يونيو وتقديم ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات التي تشير إلى أن بنك اليابان (BoJ) سيستمر في رفع أسعار الفائدة.

تظل البيانات الكلية الواردة، بما في ذلك أرقام التضخم القوية من طوكيو التي صدرت يوم الجمعة الماضي، تفتح الباب لمزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الأكثر قسوة من المتوقع على اقتصاد اليابان أجبرت المستثمرين على تقليص رهاناتهم على أن البنك المركزي سيرفع سعر الفائدة بسرعة أكبر. هذا، بدوره، يساعد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على الارتداد بأكثر من 50 نقطة من منطقة 146.80. ومع ذلك، تشير الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه إلى أن مسار أقل مقاومة للأسعار الفورية يبقى نحو الاتجاه الهبوطي. وبالتالي، قد يُنظر إلى أي انتعاش لاحق على أنه فرصة للبيع ومن المحتمل أن يبقى محدودًا.

يتطلع المتداولون الآن إلى جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس - الذي يتضمن إصدار مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة ومؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات. قد تؤثر البيانات على ديناميات سعر الدولار وتوفر بعض الزخم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، سيظل التركيز ملتصقًا بالعناوين المتعلقة بالتجارة. سيلعب هذا دورًا رئيسيًا في دفع معنويات المخاطر في السوق الأوسع ويساهم في بعض الفرص التجارية المهمة قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) الذي يتم مراقبته عن كثب يوم الجمعة.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

التوقعات الفنية

من منظور فني، فإن الانخفاض خلال اليوم دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات يأتي بعد الانهيار الأخير من خلال قناة صاعدة قديمة لعدة أسابيع ويفضل المتداولين الهابطين. هذا، بالإضافة إلى حقيقة أن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات عميقة في المنطقة السلبية ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع البيعي، يدعم التوقعات لمزيد من الانخفاض على المدى القريب لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ستؤكد القبول دون مستوى 147.00 على التحيز السلبي وتعرض أدنى مستوى لعدة أشهر، حول منطقة 146.55-146.50 التي تم الوصول إليها في مارس، والتي دونها يمكن أن تتسارع الأسعار الفورية نحو 146.00.

على الجانب الآخر، قد يواجه أي انتعاش إضافي بعض المقاومة بالقرب من مستوى 148.00. قد يؤدي القوة المستدامة فوق هذا المستوى إلى تحفيز ارتفاع قصير الأجل نحو منطقة 148.65-148.70. ومع ذلك، من المحتمل أن يجذب أي تحرك لاحق للأعلى بائعين جدد بالقرب من مستوى 149.00 ويظل محدودًا بالقرب من منطقة 149.35-149.40. يمثل الأخير المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات ويجب أن يعمل كنقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم تجاوزها بشكل حاسم قد تلغي النظرة السلبية وتفتح الطريق لمزيد من المكاسب على المدى القريب.