توقعات أسعار زوج دولار/ين USD/JPY: عكس المكاسب المستوحاة من بنك اليابان المتشائم؛ الدببة تستعيد السيطرة قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يجذب بائعين جدد بعد ارتفاع خلال اليوم وينخفض إلى أدنى مستوى له على مدى عدة أيام.
• عدم اليقين المرتبط بالتجارة والمخاطر الجيوسياسية يعززان الطلب على الين الياباني كملاذ آمن.
• التوقعات المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي تساهم في الانخفاض قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

يتجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو الانخفاض لليوم الثالث على التوالي يوم الثلاثاء ويتراجع بأكثر من 100 نقطة من ذروته اليومية، حول منطقة 144.25-144.30، مسجلاً أدنى مستوى يومي جديد خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. مع الحركة الأخيرة نحو الأسفل، عادت الأسعار الفورية الآن إلى الانخفاض بعد التوقف التيسيري لبنك اليابان (BoJ) يوم الخميس الماضي. في الواقع، خفض بنك اليابان توقعاته للنمو والتضخم، مما أجبر المستثمرين على تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في يونيو أو يوليو. ومع ذلك، قال البنك المركزي إنه ملتزم برفع الأسعار أكثر إذا تحركت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعاته. علاوة على ذلك، فإن علامات التضخم المتزايد في اليابان وآفاق زيادة الأجور المستدامة تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان في عام 2025. بخلاف ذلك، فإن الطلب المستدام على الملاذ الآمن يفيد الين الياباني (JPY)، الذي، جنبًا إلى جنب مع الطلب المنخفض على الدولار الأمريكي (USD)، يمارس ضغطًا على زوج العملات.

في حديثه للصحفيين على متن طائرة Air Force One يوم الأحد، ألمح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى إمكانية التوصل إلى اتفاقيات تجارية مع بعض الدول في وقت مبكر من هذا الأسبوع. كما أشار ترامب إلى أنه منفتح على خفض التعريفات الجمركية الضخمة المفروضة على الصين. في الوقت نفسه، قالت وزارة التجارة الصينية يوم الجمعة الماضي إنها كانت تقيم إمكانية إجراء محادثات تجارية مع الولايات المتحدة. وهذا، بدوره، يضيف إلى التفاؤل بشأن إمكانية تخفيف حدة الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق قلقين بشأن التحولات السريعة في موقف ترامب بشأن السياسات التجارية وتأثيرها على الاقتصاد العالمي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية المستمرة الناجمة عن الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا والصراعات في الشرق الأوسط تبقي المستثمرين في حالة من التوتر. وهذا واضح من النبرة الضعيفة عمومًا حول أسواق الأسهم، مما يوفر بدوره دفعة متواضعة للأصول التقليدية الملاذ الآمن، بما في ذلك الين الياباني.

من ناحية أخرى، يستمر الدولار الأمريكي (USD) في معاناته لجذب أي مشترين ذوي مغزى وسط عدم اليقين الاقتصادي المتزايد بسبب التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب. هذا، إلى حد كبير، يطغى على تراجع احتمالات تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). في الواقع، قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يونيو بعد إصدار بيانات الوظائف الأمريكية الأفضل من المتوقع يوم الجمعة. علاوة على ذلك، أظهر مسح معهد إدارة التوريدات (ISM) يوم الاثنين أن النمو في قطاع الخدمات الأمريكي قد تسارع في أبريل. تشير البيانات الواردة من الاقتصاد الكلي الأمريكي إلى اقتصاد لا يزال مرنًا وتخفف من مخاوف الركود. ومع ذلك، يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي مترددة وتفضل الانتظار للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبل تحديد مواقعهم للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية. وبالتالي، سيظل التركيز في السوق متجهًا نحو نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المهم الذي يستمر يومين والذي يبدأ في وقت لاحق من يوم الثلاثاء.

من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأمريكي عن قراره يوم الأربعاء ومن المتوقع على نطاق واسع أن يترك أسعار الفائدة ثابتة. في الوقت نفسه، سيفحص المستثمرون عن كثب البيان المصاحب للسياسة وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع وسط رهانات على خفض نقطتين ربع بحلول نهاية هذا العام. ومع ذلك، سيظل هذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بالتوقعات بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2025. وهذا، بدوره، يجب أن يستمر في العمل كرياح مواتية للين الياباني ذي العائد المنخفض ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو نحو الأسفل.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

الفشل في الأسبوع الماضي في العثور على قبول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للانخفاض من مارس إلى أبريل والرفض بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات يفضل المتداولين الهابطين. الانزلاق اللاحق دون مستوى 143.00 يوم الثلاثاء والمذبذبات السلبية على الرسوم البيانية اليومية/الساعة تؤكد التوقعات السلبية على المدى القريب لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. وبالتالي، يبدو أن بعض الانخفاض المستمر نحو الدعم التالي الملحوظ بالقرب من منطقة 142.65، في الطريق إلى مستوى 142.00، احتمال واضح. قد يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو الدعم الوسيط عند 141.60-141.55 في الطريق إلى المستوى الدائري 141.00.

على الجانب الآخر، قد تواجه أي محاولة للانتعاش فوق مستوى 143.00 مقاومة شديدة بالقرب من منطقة 143.65. يلي ذلك المستوى الدائري 144.00 وذروة الجلسة الآسيوية، حول منطقة 144.25-144.30. قد يؤدي الاستقرار القوي فوق هذه المنطقة الأخيرة إلى تحفيز ارتفاع تغطية قصيرة ويسمح لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني باستعادة المستوى النفسي 145.00.