توقعات سعر الدولار الأسترالي: ظهور حركة نحو 0.6800 في الأفق

• انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من أعلى مستوياته في 15 شهرًا بالقرب من 0.6760 يوم الأربعاء.
• فقد التضخم الأسترالي بعض الزخم في نوفمبر/تشرين الثاني.
• من المتوقع أن يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي برفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار حوالي 50 نقطة أساس هذا العام.

يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في اختبار الحد الأعلى من نطاقه التوحيدي لعدة أشهر، مدعومًا بعدم وجود اتجاه واضح في الدولار الأمريكي وآفاق بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد في عام 2026.

تعرض الدولار الأسترالي (AUD) لضغوط متجددة يوم الأربعاء، حيث انخفض زوج AUD/USD من أعلى مستوياته الجديدة في 15 شهرًا حول 0.6760 ليعيد زيارة منطقة 0.6720. بالإضافة إلى ذلك، تخلى الزوج عن ثلاثة ارتفاعات يومية متتالية، على الرغم من أنه لا يزال يحتفظ ببداية قوية للسنة الجديدة.

على الرغم من التردد، لا يزال النغمة العامة إيجابية. يدعم ذلك، أن السعر الفوري يحتفظ بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية لمدة 200 أسبوع و200 يوم عند 0.6628 و0.6508، على التوالي.

يبدو أن عدم وجود متابعة أعلى مرتبط أكثر بمزاج جني الأرباح في ظل غياب الاتجاه في عالم الفوركس أكثر من أي تدهور في السرد الأساسي للدولار الأسترالي.

اقتصاد مستقر يقوم بهدوء بما يحتاج إلى القيام به

لا تقدم أستراليا مفاجآت صعودية كبيرة، وهذا هو جوهر الأمر. تستمر التعافي في التقدم بوتيرة محسوبة، مع بيانات حديثة تتماشى بشكل عام مع نتيجة هبوطية.

ساعدت أحدث قراءات مؤشر مديري المشتريات في تعزيز هذه الرؤية، حيث سجلت القطاعات التصنيعية والخدمية قراءات جيدة، وبدت مبيعات التجزئة صحية، وأضفى الفائض التجاري (4.385 مليار دولار أسترالي في أكتوبر) طبقة إضافية من القوة على الاقتصاد.

ومع ذلك، جاء النمو أقل من التوقعات، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الفترة من يوليو إلى سبتمبر مقابل 0.7% سابقًا، على الرغم من أن الوتيرة السنوية ظلت عند 2.1%، بما يتماشى بشكل عام مع ما كان قد توقعه البنك الاحتياطي الأسترالي لنهاية العام.

يبدو أن سوق العمل قد فقد بعض الزخم في نوفمبر. في ذلك الشهر، انخفض التغير في التوظيف بمقدار 21.3 ألف فرد، بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%.

لا يزال التضخم مرتفعًا بعض الشيء على الرغم من فقدان الزخم في نوفمبر. في الواقع، شهدت البيانات الأخيرة انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 3.4% وانخفض مؤشر أسعار المستهلك المعدل بشكل كبير إلى 3.2%.

الصين لا تزال تساعد، ولكن بشكل أقل دراماتيكية

تستمر الصين في توفير خلفية داعمة، وإن كانت أكثر هدوءًا، للدولار الأسترالي.

احتفظ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث عند 4.0% على أساس سنوي، بينما توسعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر، وهي نتائج محترمة، على الرغم من أنها بعيدة عن الزخم النمو الذي شهدته الدورات السابقة. تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى بعض التحسن في الزخم: دخل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر، وهو نفس ما سجله مؤشر كايسين الأكثر حساسية للتصدير، الذي ارتفع إلى 50.1.

كما زادت أنشطة الخدمات بعض الشيء، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي إلى 50.2، وظل مؤشر مديري المشتريات الخدمي لكايسين في منطقة التوسع عند 52.0. اتسع الفائض التجاري بشكل جيد إلى 111.68 مليار دولار في نوفمبر، مع زيادة الصادرات بنحو 6% مقابل انخفاض يقارب 2% في الواردات.

هناك بعض النقاط المضيئة المؤقتة. ظل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إيجابيًا في نوفمبر، حيث ارتفع بنسبة 0.7% على أساس سنوي، بينما استمرت أسعار المنتجين في الانخفاض، حيث انخفضت بمعدل سنوي قدره 2.2%، مما يبرز الضغوط الانكماشية المستمرة.

في الوقت الحالي، يبقى بنك الشعب الصيني صبورًا. تم الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عند 3.00% (لأجل عام) و3.50% (لأجل خمس سنوات) في 22 ديسمبر، مما يعزز الرؤية بأن الدعم السياسي سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون قويًا.

البنك الاحتياطي الأسترالي ثابت على دفته

قدم البنك الاحتياطي الأسترالي "تثبيت متشدد" متوقع على نطاق واسع في اجتماعه الأخير.

تم الإبقاء على سعر الفائدة النقدية دون تغيير عند 3.60% في ديسمبر، لكن الرسالة المرفقة ظلت ثابتة. لا يزال صانعو السياسة يشيرون إلى قيود السعة وضعف الإنتاجية كمخاطر متوسطة الأجل، حتى مع إظهار سوق العمل علامات خجولة من التهدئة.

دفعت المحافظة ميشيل بولوك ضد توقعات التخفيف على المدى القريب، مشيرة إلى أن المجلس يدرس فترة توقف طويلة أو حتى إمكانية تشديد إضافي إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية. تم تسليط الضوء على مؤشر أسعار المستهلك المعدل في الربع الرابع كنقطة بيانات حاسمة - على الرغم من أن تلك الوضوح لن arrive حتى أواخر يناير.

تشير محاضر الاجتماع إلى أن صانعي السياسة بدأوا في طرح بعض الأسئلة غير المريحة، بما في ذلك ما إذا كان قد يكون من الضروري رفع سعر الفائدة مرة أخرى العام المقبل للحفاظ على التضخم تحت السيطرة. من الواضح أن هناك بعض التأمل الذاتي يحدث، حيث يشعر المسؤولون بعدم اليقين بشأن ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية.

الرسالة هي أن إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير العام المقبل لن يكون أمرًا مفروغًا منه. يريد بنك الاحتياطي الأسترالي أن يكون واثقًا من أن الظروف المالية مشددة وأن الزيادة الأخيرة في التضخم لن تستمر. وهذا يضع الكثير من الوزن على بيانات التضخم ربع السنوية المقرر صدورها في أواخر يناير، والتي قد تكون حاسمة.

يبدو أن التمركز يدعم الدولار الأسترالي

أظهرت بيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 23 ديسمبر أن المضاربين يواصلون تقليص تعرضهم الهبوطي للدولار الأسترالي، حيث انخفضت المراكز القصيرة الصافية إلى ما يقرب من 26 ألف عقد، وهو أدنى مستوى منذ أواخر سبتمبر 2024.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل حاد إلى حوالي 217.2 ألف عقد (من ما يقرب من 294 ألف عقد في الأسبوع السابق)، مما يشير إلى أن التحسن في التمركز يعكس تقليص الاقتناع وتخفيف التعرض العام بدلاً من إعادة الانخراط الصعودي العدواني.

ما الذي يهم بعد ذلك

على المدى القصير: ستصدر بيانات التجارة الأسترالية يوم الخميس، وستبحث الأسواق عن تأكيد الزخم. من جانب الدولار الأمريكي، يجب أن تكون بيانات سوق العمل حاسمة في حركة الأسعار على المدى القريب، وربما، لخطط الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.

المخاطر: قد يؤدي تحول حاد نحو تجنب المخاطر، أو تجدد التشاؤم بشأن الصين، أو انتعاش قوي في الدولار الأمريكي إلى التأثير على المعنويات ودفع البائعين للعودة.

الصورة الفنية

يبقى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مركزًا على الاتجاه الصعودي، مستهدفًا في البداية الحاجز الرئيسي عند 0.6800.

إذا دفع الثيران بقوة أكبر، يجب أن يواجه السعر مقاومته التالية الملحوظة عند السقف 0.6766 (7 يناير) قبل الذروة 0.6942 (30 سبتمبر)، وكل ذلك يسبق علامة 0.7000.

من ناحية أخرى، يوجد دعم مؤقت عند أدنى مستوى أسبوعي عند 0.6659 (31 ديسمبر)، يليه أرضية أسبوعية أخرى عند 0.6592 (18 ديسمبر). ومن هنا، يجب أن تقدم المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 0.6579 و0.6568، على التوالي، مقاومة مؤقتة قبل المتوسط المتحرك الأكثر أهمية لمدة 200 يوم عند 0.6508 وقاعدة نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر).

من المتوقع أن تستمر النظرة الإيجابية على المدى القريب للزوج طالما أنه يتداول فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية في الأفق القصير، وإن لم يكن بدون حذر: يتداول مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 66، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يتجاوز 32 إلى اتجاه قوي حقًا.

فأين يترك ذلك الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي؟

لا توجد ألعاب نارية حتى الآن، ولكن لا يزال هناك ميل صعودي لطيف. يبقى الدولار الأسترالي حساسًا جدًا لشهية المخاطرة العالمية ومزاج الصين. يبدو أن الاختراق النظيف فوق 0.6800 ضروري للدخول في اتجاه صعودي أكثر جدية.

في الوقت الحالي، يشير الدولار الأمريكي غير الحاسم، والبيانات المحلية الثابتة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتردد، والدعم المتواضع من الصين جميعها إلى ارتفاع العملة برفق. قد يرتفع ببطء، لكن الميل لا يزال مائلًا نحو المكاسب.