توقعات سعر الدولار الأسترالي: الصين لإنقاذ الموقف

• أضاف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى مكاسبه الصغيرة يوم الجمعة واستعاد حاجز 0.6500 وما فوق.
• يبدو أن الدولار الأمريكي يعاني قليلاً في ظل توترات التجارة وتخفيضات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• نتائج مشجعة من البيانات الصينية دعمت الدولار الأسترالي.

استأنف الدولار الأسترالي (AUD) مسيرته من حيث توقف يوم الجمعة، موسعًا انتعاشه ودافعًا زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لاستعادة المقياس الرئيسي 0.6500 في بداية قوية للأسبوع التجاري الجديد.

لقد تم دعم الحركة الصعودية بنبرة أكثر ليونة حول الدولار الأمريكي (USD)، حيث يواصل المستثمرون التعامل مع عدم اليقين المستمر في التجارة بين الولايات المتحدة والصين وتزايد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يميل إلى سياسة أكثر تيسيرًا في الأشهر المقبلة.

البيانات المحلية تحافظ على قوتها

تبدو البيانات الاقتصادية في أستراليا لا تزال مرنة بشكل معقول. انخفضت مؤشرات مديري المشتريات النهائية للتصنيع والخدمات لشهر سبتمبر قليلاً لكنها بقيت فوق 50، مما يشير إلى استمرار التوسع.

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو، بينما انخفض الفائض التجاري في أغسطس بشكل طفيف إلى 1.825 مليار دولار أسترالي. استمر الاستثمار التجاري في الارتفاع في الربع الثاني، وازداد الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على مدار العام: أرقام ثابتة، إن لم تكن مثيرة.

ومع ذلك، بدأ سوق العمل يظهر بعض الشقوق. ارتفع معدل البطالة إلى 4.5% في سبتمبر من 4.3%، بينما جاء التغير في التوظيف عند +14.9 ألف، مما خالف التوقعات. ليس بعد علامة تحذير، لكنه يشير إلى أن زخم التوظيف قد يتباطأ.

البنك الاحتياطي الأسترالي لا يزال يركز على التضخم والوظائف

يبقى التضخم والتوظيف من أولويات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المعدل المرجح) لشهر أغسطس إلى 3.0% من 2.8%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي. كما ارتفعت توقعات تضخم المستهلك لشهر أكتوبر من معهد ملبورن إلى 4.8%.

يجلس مؤشر أسعار المستهلك المعدل بشكل مقصود بشكل مريح ضمن نطاق هدف البنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3% عند 2.7% سنويًا في الربع الثاني.

في اجتماعه في 30 سبتمبر، أبقى البنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.60%، كما هو متوقع، لكنه خفف من تلميحاته السابقة بشأن إمكانية التيسير. أشار صانعو السياسة إلى أن التضخم قد يفقد الزخم بعد مفاجأة مؤشر أسعار المستهلك، مع توقع أن يأتي التضخم في الربع الثالث أعلى قليلاً مما كان يُعتقد سابقًا.

حافظت الحاكمة ميشيل بولوك على موقف يعتمد على البيانات، مشددة على أن القرارات ستستمر في اتخاذها "اجتماعًا بعد اجتماع". بينما لا تزال تخفيضات الفائدة على الطاولة، كانت واضحة أن البنك الاحتياطي الأسترالي يريد أدلة أقوى على أن ضغوط العرض والطلب تتراجع.

تحدثت بولوك مرة أخرى الأسبوع الماضي، مشيرة إلى أن إنفاق المستهلك الأكثر قوة والتضخم الأكثر ثباتًا قليلاً قد دفع البنك لإعادة تقييم الحالة لمزيد من التخفيضات. مع كون الأسعار مقيدة بشكل معتدل وظروف المالية تتجه نحو التيسير، يبدو أن البنك الاحتياطي الأسترالي ليس في عجلة من أمره للتحرك.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير حوالي 26 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، مع احتمالية تقارب 74% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في 4 نوفمبر.

الصين لا تزال توجه التوقعات

تظل ثروات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتعافي غير المتوازن في الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.8% على أساس سنوي في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس جاءت أقل من المتوقع عند 3.4%. رسمت مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر صورة مختلطة: ظل التصنيع في حالة انكماش عند 49.8، بينما بالكاد استقرت الخدمات عند 50.0.

تقلص الفائض التجاري للصين إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر من 103.33 مليار دولار، وظلت أسعار المستهلك في حالة انكماش، منخفضة بنسبة 0.3% على أساس سنوي.

في غضون ذلك، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على معدلات الفائدة الأساسية للقروض (LPR) دون تغيير اليوم، حيث ترك المعدل لمدة عام عند 3.00% والمعدل لمدة خمس سنوات عند 3.50%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.

التوقعات الفنية

يبدو أن شعاعًا من الضوء قد ظهر للتو من الثيران في الدولار الأسترالي.

في الواقع، قد تختبر الانتعاشة الحالية الحاجز المؤقت عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 يوم و55 يوم عند 0.6533 و0.6547، على التوالي. المكاسب الإضافية من هنا تكشف عن أعلى مستوى في أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر)، تليها السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر). يأتي بعد ذلك أعلى مستوى في 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، قبل عتبة 0.7000.

يمكن أن يؤدي تجدد الزخم البيعي إلى دفع زوج AUD/USD لإعادة زيارة القاع في أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر)، قبل المتوسط المتحرك البسيط الحرج لمدة 200 يوم عند 0.6428، وقاعدة أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس). يظهر وادي يونيو عند 0.6372 (23 يونيو)، بينما قد يتحدى التراجع الأعمق المستوى الرئيسي 0.6000 قبل القاع لعام 2025 عند 0.5913 (9 أبريل).

تبدو مؤشرات الزخم تدعم الانتعاش الحالي: مؤشر القوة النسبية (RSI) يرتد فوق مستوى 45، مما يشير إلى أن المزيد من المكاسب قد تكون في الأفق؛ يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 20 إلى أن الاتجاه الجاري يبدو أنه يكتسب زخمًا.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD

لا يزال في انتظار شرارة

بشكل عام، لا يزال زوج AUD/USD عالقًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700 ويبحث عن محفز واضح للتحرر. قد تكون سلسلة أقوى من البيانات الصينية، أو مفاجأة تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي، أو نبرة أكثر ليونة من البنك الاحتياطي الأسترالي هي ما يحتاجه الزوج للحصول على اتجاه جديد.