- يتقلب الذهب في نطاق واسع بعد بدء الأسبوع تحت ضغط كبير.
- رفعت مجموعة CME هوامش المعادن الثمينة وسط زيادة التقلبات.
- يمكن أن تؤدي بيانات التضخم والعمالة الأمريكية إلى رد فعل كبير في أسعار الذهب.
بعد أن فقد أكثر من 8% ليغلق الأسبوع السابق، ظل الذهب (XAU/USD) تحت ضغط بيع كبير يوم الاثنين وانخفض نحو 4400 دولار. على الرغم من أن XAU/USD شهد انتعاشًا حاسمًا بعد ذلك، إلا أنه فشل في الاستقرار فوق 5000 دولار. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير، والتي قد تؤثر على تسعير السوق لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتؤثر على أداء الذهب.
الذهب يتعافى بعد بيع مكثف
استمر بيع السلع الذي أثاره إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة الماضي أنه رشح كيفن وارش، الذي شغل منصب محافظ الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، في بداية الأسبوع. وصل الذهب إلى أدنى مستوى له منذ أوائل يناير بالقرب من 4400 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين قبل أن يمحو جزءًا من خسائره اليومية في النصف الثاني من اليوم.
في وقت متأخر من يوم الاثنين، أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أنه لن يتم إصدار البيانات بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة. "سيتم إعادة جدولة إصدار بيانات فتحات العمل واستطلاع دوران العمل لشهر ديسمبر 2025، وإصدار بيانات التوظيف والبطالة لمنطقة العاصمة لشهر ديسمبر 2025، وإصدار بيانات وضع التوظيف لشهر يناير 2026 عند استئناف تمويل الحكومة"، كما أوضحت إميلي ليدل، المفوضة المساعدة لمكتب النشر والدراسات الخاصة في BLS. تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط هبوطية وساعد XAU/USD على جمع زخم صعودي. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون شراء الانخفاضات قد قدم دفعة إضافية للذهب، الذي ارتفع بأكثر من 6% على أساس يومي.
مع تمرير مجلس النواب الأمريكي حزمة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء لإنهاء الإغلاق الجزئي للحكومة، فقد زاد تعافي الذهب من زخمه في منتصف الأسبوع. في الوقت نفسه، استفاد الدولار الأمريكي من الأداء الضعيف لمؤشرات الأسهم وكبح ارتفاع XAU/USD، على الرغم من صدور بيانات مختلطة. أفادت شركة أوتوماتيك داتا بروسيسنج (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 22 ألف في يناير، مما خالف توقعات السوق البالغة 48 ألف. من ناحية إيجابية، ظل مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) لمعهد إدارة التوريد (ISM) ثابتًا عند 53.8، مما يعكس توسعًا مستمرًا في نشاط الأعمال في قطاع الخدمات بوتيرة صحية.
في يوم الخميس، واصل الدولار الأمريكي جمع القوة مع استمرار البيع في أسواق الأسهم. علاوة على ذلك، ساعدت لهجة بنك إنجلترا (BoE) المتشائمة والموقف المحايد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) الدولار الأمريكي على جذب تدفقات رأس المال الخارجة من الجنيه الإسترليني (GBP) واليورو (EUR). حافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75%، كما هو متوقع، لكن أربعة أعضاء من لجنة السياسة النقدية صوتوا لصالح خفض سعر الفائدة. في الوقت نفسه، كررت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أنهم ليس لديهم هدف لسعر الصرف لليورو، لكنها اعترفت بأن اليورو الأقوى يمكن أن يخفض التضخم أكثر مما هو متوقع.
بعد أن انخفض بنحو 4% واستعاد جزءًا كبيرًا من انتعاشه الأسبوعي يوم الخميس، استعاد الذهب زخمه يوم الجمعة. مرة أخرى، رفعت مجموعة CME متطلبات الهامش لعقود الذهب والفضة الآجلة في وقت متأخر من يوم الخميس، مما ساعد الأسعار على الانتعاش.
متداولو الذهب ينتظرون بيانات أمريكية رئيسية
سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) تقرير التوظيف لشهر يناير يوم الأربعاء. يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 70 ألف بعد الزيادة البالغة 50 ألف المسجلة في ديسمبر، ويرون أن معدل البطالة سيظل ثابتًا عند 4.4%.
تظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الأسواق تسعر احتمالية بنحو 23% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في مارس. يمكن أن يتسبب مفاجأة سلبية كبيرة في قراءة NFP، عند أو أقل من 25 ألف، جنبًا إلى جنب مع زيادة في معدل البطالة، في ميل الأسواق نحو خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. في هذا السيناريو، يمكن أن يدفع الذهب أعلى مع رد الفعل الفوري. على العكس من ذلك، يمكن أن تدعم قراءة NFP الأفضل من المتوقع الدولار الأمريكي وتجعل من الصعب على XAU/USD الحفاظ على موضعه.
يوم الجمعة، ستراقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير. على أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع مؤشر CPI الأساسي بنسبة 0.3%. من المحتمل أن تكون ردود الفعل السوقية على بيانات التضخم الأساسية مباشرة وتبقى قصيرة الأجل، مع قراءة CPI الأساسية عند 0.4% أو أعلى، مما يعزز الدولار الأمريكي ويضغط على XAU/USD والعكس صحيح.
في هذه الأثناء، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا للحركة في مجال السلع بشكل عام. يوم الخميس، فقدت الفضة (XAG/USD) ما يقرب من 20% على أساس يومي، مما قد يزيد من ضغط البيع على الذهب. حتى إذا كانت البيئة الاقتصادية الكلية تشير إلى ضعف الدولار الأمريكي، قد يواجه الذهب صعوبة في جذب المشترين ما لم تتلاشى التقلبات وتquiet commodities.
يبرز بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق في BNY، التدفقات الكبيرة، التي تقترب من مليار دولار، من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الصين كعلامة على مدى هشاشة وضع المعدن الثمين على الرغم من الانتعاش الملحوظ في السعر.
"لقد تبع الانعكاس المفاجئ تراجع الذهب من أعلى مستوى له على الإطلاق وأكبر انخفاض يومي له منذ عام 2013 خلال التداول الآسيوي يوم الجمعة، مما يثبت المخاوف من أن الارتفاع قد أصبح مفرطًا"، يوضح سافاج، ويضيف: "على الرغم من أن الذهب تعافى بأكثر من 6% يوم الثلاثاء مع عودة المشترين، فإن حجم التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة يبرز مدى هشاشة المعنويات."
أخيرًا، يمكن أن تؤثر نتيجة المحادثات الأمريكية الإيرانية والانتخابات العامة في اليابان على أسعار الذهب عند افتتاح الأسبوع. إذا ظلت الأسواق قلقة بشأن صراع مباشر بين الولايات المتحدة وإيران، فقد يجد الذهب طلبًا كملاذ آمن. بينما من غير المحتمل أن يكون للانتخابات العامة في اليابان تأثير مباشر على سعر الذهب، فإن ضعف الين الياباني الكبير قد يحفز تدخلًا من بنك اليابان (BoJ) ويتسبب في تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مفاجئة، مما يسمح لـ XAU/USD بالارتفاع.
التحليل الفني للذهب
يبدو أن مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني اليومي قد استقر فوق 50، مما يعكس عدم وجود ضغط هبوطي في الأجل القريب. بالإضافة إلى ذلك، استعاد الذهب مستوياته فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) بعد الإغلاق دون هذا المستوى يوم الخميس.
على الجانب الصاعد، يتماشى مستوى المقاومة الأول عند 5000 دولار (مستوى دائري، مستوى نفسي) قبل 5050 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من نوفمبر إلى فبراير)، و5200 دولار (مستوى ثابت) و5400 دولار (مستوى ثابت، نقطة نهاية الاتجاه الصاعد).
بالنظر إلى الاتجاه الهابط، يمكن تحديد مستوى الدعم الأول عند 4830 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%) قبل 4660 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%) و4550 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا).
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يسجل انخفاضاً تصحيحياً قبل صدور بيانات معنويات المستهلك
في النصف الثاني من اليوم، سوف تنشر جامعة ميتشجان UoM بيانات ثقة المستهلك الأولية لشهر فبراير/شباط. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الكندية بيانات التوظيف لشهر يناير/كانون الثاني وسوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقاً لتصريحات مسؤولي البنوك المركزية على مدار اليوم.
التوقعات الأسبوعية للبيتكوين: الأسوأ قد يكون وراءنا
وصل سعر البيتكوين إلى قيعان مناطق 60000 دولار يوم الجمعة، مسجلاً ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر التي تجاوزت 30%. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بقيمة 689.22 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الثالث على التوالي من السحوبات.
توقعات سعر الذهب: ظهور مشتري الانخفاضات مرة أخرى في زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من منطقة 4650 دولار
يرتد الذهب من منطقة الطلب 4650 دولار مرة أخرى وسط حالة نفور واسعة النطاق من المخاطرة. يتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته خلال عشرة أيام، حيث يأخذ المشترون استراحة بعد الاتجاه الصاعد الأخير. من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه الصاعد في الذهب قائماً، مع تتبع نهج شراء التراجعات كاستراتيجية تداول رئيسية.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل ينتعشون وسط تراجع المخاطر، وعمليات تصفية بقيمة 2.6 مليار دولار
ارتفع سعر البيتكوين فوق 65000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، حيث بدأت آثار عمليات البيع التي triggered بسبب العوامل الاقتصادية الكبرى في الاستقرار. بينما يتأرجح الإيثريوم، العملة البديلة الرائدة، فوق 1900 دولار، إلا أن المقاومة عند 2000 دولار تحد من الاتجاه الصعودي. في غضون ذلك، سجلت عملة الريبل أكبر قفزة خلال اليوم بين الأصول الثلاثة، مرتفعة بأكثر من %10 إلى 1.35 دولار.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يسجل انخفاضاً تصحيحياً قبل صدور بيانات معنويات المستهلك
في النصف الثاني من اليوم، سوف تنشر جامعة ميتشجان UoM بيانات ثقة المستهلك الأولية لشهر فبراير/شباط. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الكندية بيانات التوظيف لشهر يناير/كانون الثاني وسوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقاً لتصريحات مسؤولي البنوك المركزية على مدار اليوم.