توقعات سعر الدولار الأسترالي: الحاجز العلوي الفوري عند 0.7100

• ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تحت الضغط دون حاجز 0.7000 يوم الاثنين.
• يحافظ الدولار الأمريكي على زخم صعودي قوي، مسجلاً أعلى مستوياته خلال عدة أيام.
• من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85% يوم الثلاثاء.

يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي استعادة بعض التوازن بعد الرفض القوي من القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 0.7100 في سياق تجدد الطلب على الدولار الأمريكي (USD) والتوقعات قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء.

يضيف الدولار الأسترالي (AUD) إلى خسائره الأخيرة يوم الاثنين، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للحفاظ على موقفه المعروض والانزلاق مرة أخرى دون مستوى الدعم الرئيسي 0.7000 وسط استمرار التحيز الشرائي في الدولار الأمريكي (USD).

في الواقع، لا يزال الدولار الأمريكي قويًا ويتداول عند أعلى مستوياته خلال عدة أيام حيث يستمر المستثمرون في تقييم ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وارش كرئيس للبنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.

أستراليا: تباطؤ، لكنها لا تزال قائمة

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة للإعجاب تمامًا في السوق، لكنها تروي قصة مطمئنة إلى حد ما. من الواضح أن الاقتصاد يتباطأ، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة بدلاً من أن يصطدم بجدار. بعبارة أخرى، لا تزال رواية الهبوط السلس قائمة.

تدعم مسوحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير هذا الرأي. حيث ارتفعت أنشطة التصنيع والخدمات وظلت مريحة في منطقة التوسع، مع قراءات بلغت 52.4 و56.0 على التوالي. كما أن مبيعات التجزئة تتماسك بشكل معقول، بينما تقلص الفائض التجاري لشهر نوفمبر إلى 2.936 مليار دولار أسترالي لكنه ظل في المنطقة الإيجابية.

يتباطأ النمو، ولكن بشكل تدريجي، بعد أن نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، انخفاضًا من 0.7% سابقًا. وعلى أساس سنوي، ظل النمو دون تغيير عند 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

يستمر سوق العمل في كونه نقطة مضيئة واضحة: قفزت الوظائف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

ومع ذلك، لا تزال التضخم هي الجزء الصعب. حيث فاجأ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر في الاتجاه الصعودي، مع ارتفاع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. وجاء المعدل الأساسي، الذي يراقبه بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب، عند 3.3% على أساس سنوي، متماشياً مع التوقعات ولكنه تجاوز 3.2% في نوفمبر، والأهم من ذلك، تجاوز توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر ديسمبر. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 3.4% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثالث من عام 2024. هذا المزيج يبقي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 3 فبراير على الطاولة بقوة.

الصين: مفيدة، لكنها ليست مغيرة للعبة

تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم وجود الزخم الذي عادة ما يغذي ارتفاعًا مستدامًا.

نمت الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. وارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر. وهو أمر جيد، لكنه ليس لافتًا للنظر.

تشير البيانات الأكثر حداثة إلى بعض فقدان الزخم، حيث تراجعت كل من مؤشرات مديري المشتريات (PMI) التصنيعية وغير التصنيعية من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إلى منطقة الانكماش في يناير، عند 49.3 و49.4 على التوالي.

بالمقابل، ارتفع مؤشر Caixin التصنيعي قليلاً إلى 50.3، بينما ينتظر المستثمرون الآن قراءة الخدمات المقررة في وقت لاحق من الأسبوع.

كانت التجارة واحدة من الإيجابيات الأكثر وضوحًا. حيث اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات إلى جانب زيادة قوية بنسبة 5.7% في الواردات.

لا يزال التضخم مختلطًا بعد أن ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بقوة عند -1.9%، مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يتمسك بنك الشعب الصيني (PBoC) بموقف حذر. حيث تم الإبقاء على معدلات الفائدة الأساسية للقروض (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز فكرة أن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون عدوانيًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي: مخاطر التشديد ترفض الاختفاء

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي نبرة قوية في اجتماعه في ديسمبر، حيث ترك سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة.

دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد توقعات خفض أسعار الفائدة في المدى القريب، موضحة أن المجلس مرتاح للإبقاء على الأسعار مرتفعة لفترة أطول ولا يزال مستعدًا للتشديد أكثر إذا أثبت التضخم أنه عنيد.

أضافت محاضر ديسمبر بعض التفاصيل، كاشفة عن نقاش داخلي حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. هذا النقاش يبقي خفض أسعار الفائدة في فئة "ليس مضمونًا".

بعد المفاجأة الأخيرة في التضخم، تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة تبلغ حوالي 76% لرفع سعر الفائدة في اجتماع يوم الثلاثاء، مع تسعير أكثر من 58 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام.

وضع المراكز: استقرار المعنويات، تراجع الحماس

تشير بيانات وضع المراكز إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية حول الدولار الأسترالي قد تكون وراءنا. قام المضاربون بتحويل صافي مراكزهم إلى الشراء لأول مرة منذ أوائل ديسمبر 2024، ليصل صافي المراكز الطويلة إلى أكثر من 7.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 27 يناير، وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل حاد، لتتجاوز 252 ألف عقد، وهو أعلى مستوى خلال ستة أسابيع، مما يشير إلى تجدد المشاركة.

ومع ذلك، لا يزال هذا يبدو أكثر كإعادة انخراط حذرة بدلاً من اقتناع كامل، وهو ما يت echoed من خلال ديناميكيات الفائدة المفتوحة والحجم في الأسبوع الماضي.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

على المدى القريب: اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء هو الحدث المحلي الرئيسي، بينما من المحتمل أن تؤثر بيانات الولايات المتحدة، وخاصة من سوق العمل، على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من جانب الدولار الأمريكي.

المخاطر: يظل الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. أي تحرك مفاجئ بعيدًا عن المخاطر، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي قد يحد بسرعة من المزيد من الارتفاع.

المنظر الفني

قد يدفع التصحيح الإضافي زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لتحدي القاع الأسبوعي عند 0.6908 (2 فبراير)، بينما قد يؤدي الاختراق أدنى هذا المستوى إلى إعادة التركيز على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6675، كل ذلك قبل القاع عند 0.6663 (9 يناير 2026). أسفل من هنا، يوجد المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 0.6620، يليه القاع الأسبوعي عند 0.6592 (18 ديسمبر).

في حال استعاد الثيران قوتهم، فإن العقبة الأولية تأتي عند السقف عند 0.7093 (29 يناير)، قبل أعلى مستوى في 2023 عند 0.7157 (2 فبراير).

وفي الوقت نفسه، يجب أن تظل ميول الزوج الصعودية قائمة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية في الأفق القصير: مؤشر القوة النسبية (RSI) ينخفض إلى حوالي عتبة 70، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 48 إلى اتجاه قوي.

الخط السفلي

يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بشهية المخاطر العالمية وآفاق الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري اختراق مستدام فوق 0.7000 لإرسال إشارة صعودية أوضح.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي الأضعف، والبيانات المحلية الثابتة إن لم تكن مثيرة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يزال يميل نحو تشديد جديد، والدعم المتواضع من الصين، تبقي التوازن مائلًا نحو المزيد من المكاسب بدلاً من تراجع أعمق.