توقعات سعر الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY: الدببة تستولي على السيطرة وسط تجدد رهانات رفع بنك اليابان سعر الفائدة

• زوج دولار/ين USD/JPY يجذب ضغوط بيع قوية يوم الثلاثاء ويتعرض لضغوط نتيجة مجموعة من العوامل.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) تظهر كعامل رئيسي يثقل كاهل الزوج.
• يبدو أن المتداولين غير متأثرين كثيرًا ببيئة المخاطر الإيجابية والمحادثات التجارية المتوقفة بين الولايات المتحدة واليابان.

ينجرف زوج دولار/ين USD/JPY نحو الأسفل لليوم الثاني على التوالي وينخفض إلى أدنى مستوى له منذ ثلاثة أسابيع، حول مستوى 143.00 يوم الثلاثاء. علاوة على ذلك، تدعم الخلفية الأساسية آفاق تمديد الانخفاض الأخير من مستوى 148.00، أو أعلى مستوى منذ 13 مايو الذي تم لمسه يوم الاثنين الماضي.

أظهر مسح تانكان لبنك اليابان (BoJ) يوم الثلاثاء أن ثقة الأعمال لدى كبار المصنعين في اليابان ارتفعت إلى 13.0 في الربع الثاني من 12.0 في الربع الأول، متجاوزة التوقعات السوقية التي كانت عند 10.0. علاوة على ذلك، جاء مؤشر التوقعات عند 12، أقوى من 9 المتوقع وثابت من الربع السابق. وكشفت تفاصيل إضافية من التقرير أن الشركات تتوقع أن ترتفع أسعار المستهلكين بنسبة 2.4% على مدى السنوات الثلاث المقبلة وبنسبة 2.3% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة. وهذا يزيد من المخاوف بشأن تصاعد الضغوط التضخمية في اليابان، مما يعزز الرهانات على أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة أكثر ويعطي دفعة جيدة للين الياباني (JPY).

من ناحية أخرى، ينزلق الدولار الأمريكي (USD) إلى أدنى مستوى له منذ فبراير 2022 في أعقاب القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. في الواقع، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير فرصة أقل أن يأتي خفض سعر الفائدة التالي من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، ويرون احتمالًا بنسبة 74% لخفض سعر الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر. وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي الذي صدر يوم الجمعة، والذي أظهر أن إنفاق المستهلكين انخفض بشكل غير متوقع في مايو. وقد طغى هذا، إلى حد كبير، على الارتفاع الطفيف في مؤشر PCE الرئيسي ومؤشر الأسعار الأساسية لشهر مايو.

علاوة على ذلك، زاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من حملته للضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لخفض تكاليف الاقتراض في ملاحظة مكتوبة بخط اليد يوم الاثنين. وبالتالي، سيتابع المستثمرون عن كثب خطاب باول في منتدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) حول البنوك المركزية 2025 في سينترا بحثًا عن إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، يجب أن تبقي المخاوف بشأن تدهور الحالة المالية الأمريكية الثيران في الدولار الأمريكي وزوج دولار/ين USD/JPY في موقف دفاعي. ومع ذلك، فإن عدم اليقين بشأن سياسات ترامب التجارية قبل الموعد النهائي في 9 يوليو قد يحد من أي مكاسب إضافية للين الياباني ويساعد في تقليل الخسائر الإضافية للزوج، مما يستدعي الحذر قبل وضع رهانات هبوطية جديدة.

عاد كبير المفاوضين اليابانيين، ريوسي أكازاوا، بعد الجولة السابعة من المحادثات في واشنطن دون التوصل إلى اتفاق. ومع ذلك، قال أكازاوا إنه لا يزال ملتزمًا بالتوصل إلى اتفاق مع الحفاظ على المصالح الاقتصادية لليابان. أعرب ترامب عن إحباطه من المفاوضات التجارية المتوقفة بين الولايات المتحدة واليابان وهاجم اليابان أيضًا بسبب عدم رغبتها المزعومة في شراء الأرز الأمريكي. علاوة على ذلك، ألمح ترامب إلى إمكانية إنهاء المحادثات التجارية مع طوكيو وقال إنه قد يمضي قدمًا في فرض رسوم بنسبة 25% على السيارات اليابانية. وهذا، بدوره، يستدعي الحذر قبل اتخاذ مراكز جديدة في اتجاه هبوطي لزوج دولار/ين USD/JPY قبل صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الهامة.

تبدأ أسبوع مزدحم مع صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي وبيانات مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. ومع ذلك، سيظل التركيز ملتصقًا بتفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب يوم الخميس. سيلعب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المعروف بشكل شائع دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج دولار/ين USD/JPY.

الرسم البياني لزوج دولار/ين USD/JPY لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

أي عمليات بيع مستمرة دون منطقة 142.80-142.75 (أدنى مستوى في 13 يونيو) ستؤسس لمزيد من الخسائر. نظرًا لأن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي بدأت للتو في اكتساب زخم سلبي، قد يتسارع زوج دولار/ين USD/JPY نحو الانخفاض نحو أدنى مستوى شهري في مايو، حول منطقة 142.15-142.10. أي عمليات بيع مستمرة دون مستوى 142.00 قد تجعل الأسعار الفورية عرضة لاختبار مستويات دون 141.00.

على الجانب الآخر، قد تعمل منطقة 143.35-143.40 كعائق فوري، فوقها يمكن لزوج دولار/ين USD/JPY استعادة مستوى 144.00. قد يُنظر إلى أي حركة إضافية للأعلى على أنها فرصة للبيع وتظل مقيدة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 144.40. ومع ذلك، فإن القوة المستدامة فوق هذه المنطقة الأخيرة ستؤدي إلى ارتفاع قصير الأجل ورفع الأسعار الفورية إلى المستوى النفسي 145.00.