توقعات أسعار الذهب: التالي على الجانب الصعودي هو 4300 دولار

• بدأت أسعار الذهب الأسبوع بقوة، متجاوزة 4260 دولار.
• يفقد الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• تستمر الرهانات على خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الارتفاع.

لا يزال ارتداد الذهب يكتسب زخمًا يوم الاثنين، متجاوزًا 4260 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له خلال ستة أسابيع. تأتي هذه الحركة على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى، بينما يبقى الدولار تحت الضغط، مما يمنح المعدن الثمين مجالًا كبيرًا للصعود.

عند النظر إلى الصورة العامة، تبقى القصة صعودية. الذهب الآن في طريقه لتحقيق مكسب شهري خامس على التوالي، بعد أن خرج بشكل حاسم من مرحلة التماسك في أواخر أغسطس حول منطقة 3300 دولار. علاوة على ذلك، تستمر الاضطرابات الجيوسياسية وتدفق الأحاديث حول المزيد من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي في إبقاء المشترين في المقدمة.

هل يمكن أن يتغير ذلك؟ بالتأكيد. إذا تحسنت معنويات المخاطرة العالمية، خاصة إذا اكتسبت عناوين محادثات السلام حول روسيا وأوكرانيا زخمًا، فقد يتراجع بعض جاذبية المعدن كملاذ آمن. ولكن حتى الآن، تم شراء كل انخفاض بسرعة.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال توقعات السوق تميل بشدة نحو سياسة أكثر سهولة من الاحتياطي الفيدرالي. يعتقد المتداولون إلى حد كبير أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع 10 ديسمبر، وتشير الأسعار إلى تخفيض يقارب نقطة مئوية كاملة بحلول نهاية 2026، مما يعد رياحًا خلفية واضحة لأصل غير مُنتج مثل الذهب.

من الناحية الفنية

إذا استمر المشترون في السيطرة، فإن العقبة الأولى هي أعلى مستوى في 1 ديسمبر عند 4264 دولار. إن الاختراق الواضح هناك يفتح الباب أمام القمة القياسية عند 4380 دولار (17 أكتوبر)، وهو تحدٍ أكثر أهمية قد يحدد ما إذا كانت هذه الحركة الأخيرة للأعلى لها قوة حقيقية للبقاء.

على الجانب الهبوطي، هناك طبقة دعم ليست بعيدة عن المستويات الحالية. يتماشى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 4007 دولارات مع الدعم الأسبوعي عند 3997 دولار (18 نوفمبر). إذا فقدت ذلك، فإن الوسادة الملحوظة التالية تأتي عند مستوى أسبوعي آخر عند 3886 دولار (28 أكتوبر). قد يضع التراجع الأعمق مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% لارتفاع مايو-أكتوبر عند 3750 دولار مرة أخرى على الرادار.

علاوة على ذلك، لا تزال إشارات الزخم تميل لصالح الثيران. يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 65، مما يعني أن السوق يسخن ولكنه لم يصل بعد إلى مرحلة التشبع: هناك مجال لمزيد من الارتفاع قبل أن تصبح الظروف مشبعة بالشراء.

في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع بالقرب من 21 إلى أن الاتجاه الصعودي يتقوى بهدوء، ليس ارتفاعًا صاخبًا، ولكن واحدًا يبني الزخم خطوة بخطوة. عادةً ما تشير القراءات في العشرينات المنخفضة إلى اتجاه ناشئ من مرحلة التماسك، وهو نوع من الارتفاع الثابت الذي يمكن أن يستمر بدلاً من أن ينفد بسرعة.

مجتمعة، تُظهر المؤشرات سوقًا يتمتع بزخم لصالحه ودعم فني قريب، مما يُظهر خلفية صعودية في الوقت الحالي.

ما هو التالي؟

لا يزال التوقع القريب يعتمد على نفس المزيج المألوف: تواصل الاحتياطي الفيدرالي، صحة الاقتصاد الأمريكي، والمزاج العالمي. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في الظهور بمظهر أكثر استرخاءً بشأن التضخم، أو إذا أشارت البيانات إلى سوق عمل أكثر ليونة، يجب أن يبقى الذهب مدعومًا بشكل جيد.

ما لم تتلاشى التوترات الجيوسياسية بشكل ملحوظ، فلن يحتاج الذهب إلى دراما جديدة للاستمرار في الارتفاع. طالما أن الدولار الأمريكي يكافح لجذب المشترين، يبقى الميل صعوديًا، ومن المحتمل أن يكون أكثر من ارتفاع ثابت بدلاً من اندفاع هائل.

بشكل عام، لا يزال نغمة الذهب صعودية، وسوق لا يزال يميل نحو الأعلى بدلاً من الأسفل، مع الكثير من الدعم تحت السطح.