- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من ثلاث سنوات هذا الأسبوع.
- تؤثر التفاؤلات بعد وقف إطلاق النار بشكل كبير على الدولار الأمريكي.
- من المتوقع أن يكون خفض سعر الفائدة التالي من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 17 سبتمبر.
هذا الأسبوع، واجه الدولار الأمريكي (USD) ضغوط بيع متزايدة، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى منطقة 97.00 للمرة الأولى منذ مارس 2022 كما أفاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
يوضح الرسم البياني الشهري اتجاهًا هبوطيًا كبيرًا، حيث يظهر أن المؤشر على وشك إنهاء شهره الخامس على التوالي المميز باللون الأحمر، مما يشير إلى انخفاض يتجاوز 12% من القمم منذ بداية العام التي تجاوزت حاجز 110.00 المسجل في منتصف يناير.
مؤخراً، استحوذت الجغرافيا السياسية على مشاعر السوق العالمية بعد وقف إطلاق النار الذي توسط فيه ترامب بين إسرائيل وإيران، والذي أوقف حتى الآن أكثر من عشرة أيام من الهجمات الجوية بين هذين البلدين، وتدخل الولايات المتحدة المتأخر.
أثارت الأخبار تراجعًا ملحوظًا في الدولار الأمريكي عبر جميع الأسواق، بينما دعمت في الوقت نفسه التحرك نحو قمم جديدة في معظم عملاتها المنافسة، بينما حافظت عوائد الولايات المتحدة على انخفاض ثابت إلى أدنى مستوياتها في عدة أسابيع.
يتحول التركيز الآن إلى موعد انتهاء التجارة
أعلن الرئيس دونالد ترامب أن الاتفاقية بين الولايات المتحدة والصين "تمت" بعد المناقشات الأخيرة في لندن. جاء هذا الإعلان بعد سلسلة من المناقشات بين المسؤولين من واشنطن وبكين، الذين نجحوا في وضع إطار يهدف إلى تجديد وقف إطلاق النار التجاري. وذكر أن بكين تعهدت بتوفير المغناطيس والمواد النادرة كجزء من الاتفاقية.
علاوة على ذلك، أكدت البيت الأبيض أن الاتفاقية الجديدة تسمح للولايات المتحدة بفرض ضريبة بنسبة 55% على السلع المستوردة من الصين. تفصل الاقتراح ضريبة "مقابلة" بنسبة 10%، إلى جانب ضريبة بنسبة 20% تستهدف تهريب الفنتانيل وضريبة بنسبة 25% مفروضة على الحواجز التجارية الحالية. أعلنت الصين عن نيتها فرض ضريبة بنسبة 10% على الواردات القادمة من الولايات المتحدة.
عبر المحيط الأطلسي، سلطت رئيسة المفوضية الأوروبية (EC) أورسولا فون دير لاين الضوء على تعقيد المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة. وأكدت هدفها في الوصول إلى اتفاق نهائي بحلول موعد 9 يوليو في ضوء تعليقات الرئيس ترامب التي وصفت الاتحاد الأوروبي بأنه "غير عادل".
خلال مؤتمر صحفي في قمة مجموعة السبع في كندا، أبلغت الصحفيين أن المناقشات لا تزال معقدة، ومع ذلك يتم إحراز تقدم، وهو تطور اعتبرته إيجابيًا. وذكرت أنها تبذل جهودًا كبيرة لبناء الزخم، مما يشير إلى أن المفاوضات كانت في حالة معقدة وأن النتيجة لا تزال غير مؤكدة.
دعونا نتذكر أن الفشل في التوصل إلى صفقة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي سيؤدي إلى فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على جميع الواردات من الاتحاد الأوروبي.
عند فحص المشهد الاقتصادي الأوسع، من الضروري ملاحظة أن حتى الرسوم الجمركية المنخفضة قد تؤدي إلى عواقب سلبية على المدى الطويل للاقتصاد.
على الرغم من إمكانية تقليل الزيادات السعرية الأولية، من المتوقع أن تبقي القيود التجارية المستمرة التكاليف مرتفعة في مختلف القطاعات، وتحد من إنفاق المستهلك، وتعيق النمو الاقتصادي العام. قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى إعادة النظر في استراتيجيته الحالية "الانتظار والترقب" إذا تحققت تلك التهديدات.
في ظل النزاعات المستمرة، تشير الأدلة إلى أن البيت الأبيض يميل نحو تفضيل عملة أضعف. ما التدابير التي يمكن أن نتوقعها من إدارة ترامب لمعالجة العجز التجاري القياسي في الوقت المناسب؟ هناك استراتيجية تهدف إلى "إعادة توطين" الصناعات قيد التنفيذ؛ ومع ذلك، سيتطلب تحقيق نتيجة إيجابية وقتًا كبيرًا واستثمارًا ماليًا كبيرًا.
بين استقلال الاحتياطي الفيدرالي وخفض أسعار الفائدة
حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على سعر سياستها خلال اجتماع 17-18 يونيو، متماشية مع التوقعات. ومع ذلك، تحول التركيز الحقيقي إلى التوجيه الجديد المقدم: حيث جذبت البيان، المؤتمر الصحفي، وخاصة الرسم البياني المحدث اهتمامًا كبيرًا.
بدت الاتصالات، عند النظر إليها بشكل جماعي، أقل عدوانية قليلاً مما توقعته الأسواق، حيث استمر المسؤولون في الإشارة إلى تخفيف محتمل بحوالي 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام. تتنقل اللجنة في مشهد يتميز بتوقعات نمو منخفضة ومعدل بطالة مرتفع، متجاورًا مع نظرة تضخم أقوى قليلاً.
فشل المؤتمر الصحفي اللاحق لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في توضيح التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة المحتملين. اعتمد نبرة صبورة بشكل ملحوظ وأكد أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن تظهر ضغوط الأسعار المرتبطة بالتعريفات في الأشهر المقبلة.
خلال شهادته نصف السنوية في وقت سابق من هذا الأسبوع، حذر باول الكونغرس من أن زيادة التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم هذا الصيف - وهي فترة حاسمة لتقييم ملاءمة خفض أسعار الفائدة. حذر باول من أن تعريفات الرئيس ترامب قد تؤدي إلى ارتفاع تضخم السلع، مؤكدًا على ضرورة أن يتنقل الاحتياطي الفيدرالي في توازن دقيق وسط التوترات التجارية المستمرة وعدم اليقين الجيوسياسي الأوسع.
يبدو أن الانخفاض المستمر في التضخم الأمريكي، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) واجهوا عقبة طفيفة بعد أن تطابق مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) مع التوقعات في مايو وارتفع فوق التقديرات عند تتبعه من خلال الطباعة الأساسية، جنبًا إلى جنب مع تباطؤ سوق العمل المحلي، يدعم الرأي بأن أسعار الفائدة المنخفضة في الطريق، حتى في ضوء نهج باول الحذر.
هل يفقد تحيز باول الحذر المتابعين؟
الصورة العامة
- تكتل متشدد (باومان، غولسبي، كولينز، كاشكاري، دالي) يرى أن التضخم يتراجع وأن تمرير التعريفات محدود كأسباب لبدء خفض أسعار الفائدة في الخريف، حيث يدعو البعض إلى خفض يصل إلى مرتين.
- تكتل حذر/محايد (هاماك، باول، ويليامز، بار، شميت، باركين) يؤكد على الاعتماد على البيانات: يريدون دليلًا على أن التعريفات لن ترفع التضخم أو أن أي زيادة ستكون مؤقتة قبل التخفيف.
- الإجماع: من غير المحتمل أن يحدث خفض في يوليو؛ سبتمبر أو بعده يبقى هو النافذة الواقعية الأولى، مشروطًا بما إذا كانت بيانات التضخم الصيفية تؤكد أو تنفي ضغوط الأسعار الناتجة عن التعريفات.
ما الذي ينتظر الدولار الأمريكي؟
في الأسبوع المقبل، سيركز المستثمرون بشكل أساسي على سوق العمل الأمريكي، مع صدور بيانات فرص العمل JOLTS، وتقرير ADP، ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة، والوظائف غير الزراعية الهامة. بالإضافة إلى ذلك، سيكون مؤشر ISM في دائرة الضوء مع مقاييسه الرئيسية من قطاعات التصنيع والخدمات.
ماذا عن التحليلات الفنية؟
يبدو أن الميل البيعي على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لديه حرية كاملة.
ومع ذلك، بمجرد تجاوز القاع الذي استمر لعدة سنوات عند 97.00 (27 يونيو)، قد ينطلق المؤشر نحو القاع في فبراير 2022 عند 95.13 (4 فبراير)، والذي يقع فوق القاعدة لعام 2022 عند 94.62 (14 يناير).
على الجانب العلوي، يظهر مقاومة أولية عند سقف يونيو البالغ 99.42 (23 يونيو)، وهي منطقة مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا. شمالًا من هنا يقع الذروة الأسبوعية عند 100.54 (29 مايو)، والتي تسبق أعلى مستوى في مايو البالغ 101.97 (12 مايو)، والتي بدورها مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم.
من الجدير بالذكر: أن المؤشر لا يزال مستعدًا لتمديد مساره الهابط طالما أنه يتنقل تحت المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 يوم و200 أسبوع، والتي تبلغ حاليًا 103.81 و102.97 على التوالي.
بالإضافة إلى ذلك، تظل مؤشرات الزخم مائلة نحو تحيز هبوطي: لقد انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منطقة 32 ويتقرب من منطقة الشراء المفرط، بينما يظهر مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 15 ضعف قوة الاتجاه.
الدولار الأمريكي FAQs
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: استمرار ضعف الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات التضخم
يواجه الدولار الأمريكي USD صعوبة من أجل العثور على طلب في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث يظل مؤشر الدولار الأمريكي DXY ضمن مناطق سلبية فيما دون منطقة 97.50 بعد تسجيل خسائر على مدى أربعة أيام متتالية. في النصف الثاني من اليوم، سوف يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي BEA بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، لشهر مايو/أيار.
توقعات البيتكوين الأسبوعية: تقترب من القمم القياسية
تعافى سعر البيتكوين بنحو 7% حتى الآن هذا الأسبوع، مقتربًا من القمم التاريخية. تتصاعد شهية المخاطرة العالمية مع سريان اتفاق وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، إلى جانب موقف الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تساهلاً بشأن البنوك المرتبطة بالعملات المشفرة.
توقعات الذهب الأسبوعية: البائعون يتجاهلون ضعف الدولار الأمريكي مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط
انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع دون 3300 دولار. أثر اتفاق وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل بشكل كبير على سعر الذهب هذا الأسبوع. تسلط النظرة الفنية الضوء على تراكم الزخم الهبوطي قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية.
اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية
حسّن نقاط الدخول والخروج مع هذا أيضًا. يكتشف من الاختناقات في العديد من المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو فيبوناتشي أو نقاط بيفوت ويسلط الضوء عليها لاستخدامها كأساس لاستراتيجيات متعددة.
تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet
كن ذكيًا واستخدم الشارت التفاعلي الذي يحتوي على أكثر من 1500 أصل، ومعدلات بين البنوك، وبيانات تاريخية شاملة. يعد أداة احترافية ينبغي استخدامها على الإنترنت لتوفر لك نظامًا أساسيًا متطورًا في الوقت الفعلي قابل للتخصيص بالكامل ومجانيًا.