انخفض التضخم السنوي في الولايات المتحدة، مقاسًا من خلال التغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، إلى 2.4% في يناير/كانون الثاني من 2.7% في ديسمبر/كانون الأول، حسبما أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة. وجاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 2.5%.
تابع تغطيتنا الحية لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وردود فعل السوق.
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.2% في يناير/كانون الثاني بعد الزيادة البالغة 0.3% المسجلة في ديسمبر/كانون الأول. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.5% على أساس سنوي، متطابقًا مع تقديرات المحللين.
رد فعل السوق على بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوياته خلال الجلسة مع رد الفعل الفوري على بيانات التضخم، وكان يتداول مؤخرًا دون تغيير تقريبًا خلال اليوم عند 96.90.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.52% | -0.27% | -2.80% | -0.44% | -0.88% | -0.41% | -1.18% | |
| EUR | 0.52% | 0.25% | -2.42% | 0.09% | -0.37% | 0.11% | -0.67% | |
| GBP | 0.27% | -0.25% | -2.38% | -0.16% | -0.62% | -0.14% | -0.91% | |
| JPY | 2.80% | 2.42% | 2.38% | 2.55% | 2.08% | 2.58% | 1.67% | |
| CAD | 0.44% | -0.09% | 0.16% | -2.55% | -0.35% | 0.03% | -0.75% | |
| AUD | 0.88% | 0.37% | 0.62% | -2.08% | 0.35% | 0.48% | -0.30% | |
| NZD | 0.41% | -0.11% | 0.14% | -2.58% | -0.03% | -0.48% | -0.77% | |
| CHF | 1.18% | 0.67% | 0.91% | -1.67% | 0.75% | 0.30% | 0.77% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر القسم أدناه كمعاينة لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في الساعة 05:00 بتوقيت غرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني.
- من المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين بشكل طفيف، لكنه سيبقى فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي.
- يمكن أن يختبر زوج يورو/دولار EUR/USD أعلى مستوياته في عدة سنوات عند 1.2082.
سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير/كانون الثاني يوم الجمعة، بعد تأخير بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية. من المتوقع أن يُظهر التقرير أن الضغوط التضخمية تراجعت بشكل طفيف لكنها لا تزال فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ملحوظة: المحتوى الأصلي لهذا الفيديو باللغة الإنجليزية، ولكن يمكنك تحويل الترجمة إلى اللغة العربية باستخدام أداة ترجمة اليوتيوب من خلال الذهاب إلى أيقونة "الإعدادات"، ثم اختيار "الترجمة والشرح"، ثم اختيار "الترجمة التلقائية".
من المتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين الشهري ثابتًا عند 0.3%، متطابقًا مع رقم ديسمبر/كانون الأول، بينما من المتوقع أن تبلغ القراءة السنوية 2.5%، أقل بقليل من 2.7% المسجلة في الشهر السابق. من المتوقع أن تبلغ القراءات الأساسية 0.3% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي، دون تغيير كبير عن 0.2% و2.6% السابقة، على التوالي.
تعتبر بيانات التضخم حاسمة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين ليس مقياسهم المفضل. يعتمد صانعو السياسة على قرارات سياستهم النقدية على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). ومع ذلك، فإن أرقام مؤشر أسعار المستهلكين تُعتبر مؤشرًا قويًا على اتجاه الضغوط السعرية، وبالتالي تميل إلى تحفيز تحركات هامة في السوق.
ماذا نتوقع في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادم؟
من المتوقع ألا تُنتج الأرقام المتوقعة أي صدمة. لقد كان مؤشر أسعار المستهلكين أقل من 3% منذ منتصف عام 2024، لكنه لا يزال فوق 2% المرغوب فيها. كانت أدنى قراءة في العامين الماضيين 2.3%، المسجلة في أبريل/نيسان 2025. قد يعتقد المرء أنه طالما ظل التضخم ضمن هذه المعايير، سيكون التأثير على الأسواق المالية معتدلاً.
لكن الأمر ليس بهذه البساطة. في الواقع، ستزعزع قراءة 2.3% أو 3% الأسس. كلما اقترب الرقم من المستهدف 2%، زادت احتمالات خفض سعر الفائدة قريبًا. على العكس من ذلك، فإن قراءة قريبة من 3% ستخفف من احتمالات خفض الفائدة. سيكون من السهل تفسير ذلك لو لم يكن الأمر يتعلق برغبة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في خفض الفائدة وإجراءاته على مدار العام الماضي، التي سعت إلى إجبار صناع السياسة على اتخاذ قرارات قد تثير تساؤلات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
قام الرئيس ترامب بترشيح كيفن وارش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، حيث تنتهي فترة جيروم باول في مايو/أيار. وقد رفض باول خفض أسعار الفائدة لمجرد أن ترامب يريد ذلك. يأمل ترامب أن يؤدي تعيين صقر على رأس الاحتياطي الفيدرالي إلى دعم قضيته. ومع ذلك، إذا كان التضخم أقرب إلى 3% من 2%، فسيكون من الصعب على وارش إرضاء ترامب.
في هذه الأثناء، يضيف تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) القوي لشهر يناير/كانون الثاني عاملًا آخر إلى صورة الاحتياطي الفيدرالي. إن التحسن المفاجئ في قطاع التوظيف هو أخبار جيدة للاحتياطي الفيدرالي، الذي كان قلقًا مؤخرًا من أن سوق العمل قد يضعف كثيرًا. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن سوق العمل القوي بشكل مفرط يعمل أيضًا ضد خفض أسعار الفائدة. إن قراءة قوية تلت عدة قراءات ضعيفة ليست مصدر قلق. لكن عددًا من تقارير الوظائف غير الزراعية القوية الأخرى من المحتمل أن تؤثر على تحركات الفائدة.
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
بالعودة إلى إصدار مؤشر أسعار المستهلكين، سيتعجل المشاركون في السوق لتسعير استجابة الاحتياطي الفيدرالي المحتملة للبيانات بمجرد صدورها. لن يكون للقراءة المتوافقة مع توقعات السوق تأثير مادي على اتجاه الدولار الأمريكي. ستعتبر القراءة السنوية البالغة 2.4% أو أقل إيجابية للغاية وستعزز فرص خفض سعر الفائدة، بينما ستزيد من الطلب على الدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، فإن قراءة 2.7% أو أعلى ستقلل من احتمالات خفض الفائدة وتؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام.
تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "قبل إعلان مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD تحت مستوى 1.1900 بقليل. يظهر الرسم البياني اليومي أن الزخم الإيجابي قد تراجع، لكن أيضًا أن المشترين لا يزالون يتمسكون بالسيطرة، حيث يستمر الزوج في التطور فوق جميع متوسطاته المتحركة، مع توفير المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) دعمًا ديناميكيًا في منطقة 1.1820. يظهر نفس الرسم البياني أن المؤشرات الفنية لا تزال ضمن مستويات إيجابية، لكنها تفقد ميلها الصعودي. أخيرًا، تراجع الزوج لثلاثة أيام متتالية عند الاقتراب من مستوى 1.1930، مما حول المنطقة إلى منطقة مقاومة ذات صلة."
تضيف بدناريك: "يجب أن يؤدي التقدم الواضح فوق 1.1930 إلى اختبار مستوى 1.1980، في طريقه إلى أعلى مستوى له في عدة سنوات عند 1.2082. من ناحية أخرى، يجب أن يفتح الاختراق الواضح لمنطقة السعر 1.1800-20 الباب أمام انخفاض أكثر حدة، مستهدفًا في البداية 1.1760 والتوجه نحو مستوى 1.1700."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: أزمة الشرق الأوسط تفشل في رفع الذهب مقابل الدولار XAU/USD
فشل الذهب في تحقيق مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي على الرغم من افتتاح الأسبوع بفجوة صعودية. تشير التوقعات الفنية للمدى القريب إلى فقدان الزخم الصعودي. سيظل تركيز المستثمرين منصبًا على أزمة الشرق الأوسط والبيانات الأمريكية.
التوقعات الأسبوعية للبيتكوين: التوترات في الشرق الأوسط وزيادة أسعار النفط يضغطان على البيتكوين
تواجه البيتكوين ضغوطًا من ارتفاع أسعار النفط بعد تصاعد الحرب الأمريكية-الإسرائيلية مع إيران. يخشى المتداولون موجة بيع في البيتكوين بعد أن بدأت مؤسسات مرتبطة بشتاء العملات المشفرة في عام 2022 بنقل عملات البيتكوين إلى منصات تداول مؤسسية.
الشتاء قادم: حرب الشرق الأوسط وصدمة النفط، هل يعود التضخم؟
أصبح تصاعد الحرب في الشرق الأوسط بسرعة يشكل أزمة اقتصادية عالمية. يعيد ارتفاع أسعار النفط إحياء مخاوف التضخم في وقت كانت فيه البنوك المركزية تعتقد أن أسوأ صدمة سعرية قد مرت. أوروبا - التي لا تزال هشة بعد أزمة الطاقة بين روسيا وأوكرانيا - قد تجد نفسها مرة أخرى في مركز التداعيات. لكن لا يهم كثيرًا في أي ركن من العالم تعيش.. فالفوضى المستمرة ستؤثر عليك.
تغطية مباشرة للوظائف غير الزراعية NFP
كيف ستقيم الأسواق بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر فبراير في ظل تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط؟
يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP بمقدار 59 ألف بعد الزيادة المثيرة للإعجاب البالغة 130 ألف المسجلة في يناير/كانون الثاني. سيقوم خبراؤنا بتحليل رد فعل السوق على الحدث اليوم في الساعة 13:00 بتوقيت جرينتش.
لماذا لا تنهار البيتكوين بسبب حرب إيران؟
بعد أن ضربت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران، كان هناك توافق بين معظم الخبراء على أن البيتكوين وسوق العملات المشفرة سيشهدان جولة أخرى من الانخفاضات الحادة. حسنًا، لم يحدث ذلك. وبعد حوالي أسبوع، يبدو أن العملات المشفرة تتجاوز العاصفة بشكل أفضل بكثير من فئات الأصول الأخرى التي تعتبر عالية المخاطر.