توقعات الذهب الأسبوعية: المخاوف من الركود في الولايات المتحدة تترك مجالًا لمزيد من المكاسب

• استعاد الذهب مستوى 2900 دولار بعد أن عانى من خسائر كبيرة في نهاية فبراير/شباط.
• يمكن أن تستمر بيانات التضخم من الولايات المتحدة والأخبار السياسية في دفع تسعير الذهب على المدى القريب.
• لا يزال التحيز الصعودي قائمًا ولكن الاتجاه الصعودي لم يجمع الزخم بعد.

بعد الانخفاض الحاد في الأسبوع الأخير من فبراير، بدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) مارس/آذار بوتيرة صعودية واستعاد مستوى 2900 دولار. يمكن أن تستمر بيانات التضخم لشهر فبراير من الولايات المتحدة والأخبار السياسية في التأثير على أداء المعدن الثمين على المدى القريب. 

الذهب يرتد مرتفعًا فوق 2900 دولار في ظل ضعف الدولار الأمريكي

بدأ الذهب الأسبوع على أساس قوي وارتفع بأكثر من 1% يوم الاثنين، مدعومًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية بعد إلغاء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب توقيع صفقة مع أوكرانيا بشأن المعادن، والتي كان من الممكن أن تمهد الطريق لوقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا وربما اتفاق هدنة.

في الوقت نفسه، أثارت المخاوف المتزايدة بشأن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة ضغوطًا كبيرة على الدولار الأمريكي، مما ساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الاستمرار في الارتفاع. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) عن معهد إدارة التوريد (ISM) في الولايات المتحدة إلى 50.3 في فبراير/شباط من 50.9 في يناير/كانون الثاني، مما يعكس فقدان الزخم في نشاط الأعمال في قطاع التصنيع. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر التوظيف إلى 47.6 من 50.3، مما يظهر انكماشًا في أجور القطاع. أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن الإنفاق في قطاع البناء انخفض بنسبة 0.2% على أساس شهري في يناير. بعد هذه البيانات التي صدرت يوم الاثنين، قامت بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بتعديل توقعاته للناتج المحلي الإجمالي (GDP) في تقرير GDPNow إلى -2.8% للربع الأول من -1.5% في 28 فبراير.

مع دخول التعريفات الجمركية بنسبة 25% على الواردات الكندية والمكسيكية، بالإضافة إلى 10% إضافية على السلع الصينية، حيز التنفيذ في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، تسارعت عمليات بيع الدولار الأمريكي. بدورها، ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بنحو 0.9% يوم الثلاثاء وأغلق اليوم مستقرًا فوق 2900 دولار.

على الرغم من استمرار ضغط البيع المحيط بالدولار الأمريكي في النصف الثاني من الأسبوع، إلا أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD كافح للحفاظ على زخم صعوده. أدى الأداء المثير للإعجاب لليورو (EUR) بعد أن اتفقت الأحزاب المحافظة والاشتراكية الديمقراطية في ألمانيا على السعي لتخفيف قيود الديون في ألمانيا إلى انخفاض حاد في زوج الذهب/اليورو XAU/EUR، مما يشير إلى أن اليورو جذب تدفقات رأس المال بعيدًا عن الذهب. على أساس أسبوعي، انخفض زوج الذهب/اليورو XAU/EUR بنحو 2.5%. علاوة على ذلك، ساعد قرار إدارة ترامب بإعفاء السيارات من التعريفات الجمركية على كندا والمكسيك في تحسين معنويات السوق، مما حد من ارتفاع الذهب.  

يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بأن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 151 ألفًا في فبراير/شباط. جاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 160 ألفًا. أظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.1% من 4%، على الرغم من أن معدل المشاركة في القوى العاملة انخفض إلى 62.4% من 62.6% في نفس الفترة. كافح الدولار الأمريكي لتسجيل انتعاش بعد هذه البيانات، مما سمح للذهب بالبقاء ضمن النصف العلوي من نطاق تداولاته الأسبوعية.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التضخم الأمريكية 

ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير يوم الأربعاء. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيكون في فترة حظر قبل اجتماع السياسة في 18-19 مارس/آذار، يمكن أن يؤثر تقرير التضخم على تسعير السوق لتوقعات معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ويدفع حركة الذهب. 

بعد التطورات الأخيرة، انخفض احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في مايو/أيار إلى حوالي 50% من حوالي 70% في نهاية فبراير/شباط. وبالتالي، فإن قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري عند 0.2% أو أقل يمكن أن تغذي التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي في مايو وتساعد الذهب على الارتفاع. من ناحية أخرى، فإن قراءة لا تقل عن 0.5% في هذه البيانات الاقتصادية يمكن أن تساعد الدولار الأمريكي في العثور على طلب وتجعل من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD جمع الزخم الصعودي. 

سيستمر المستثمرون في تقييم التطورات الجديدة المحيطة بسياسة التجارة الأمريكية أيضًا. في حال أعلنت إدارة ترامب عن تنازلات إضافية في التعريفات، قد تعود تدفقات المخاطر إلى الأسواق وتحد من ارتفاع الذهب.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

عاد الذهب إلى داخل قناة الانحدار الصاعدة وارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي نحو 60 بعد اختبار 50 في آخر يوم تداول من فبراير، مما يشير إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا بعد تصحيح فني. بالإضافة إلى ذلك، أغلقت آخر أربع شموع يومية للذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA).

على الجانب الصاعد، يعمل المستوى 2955 دولار (قمة قياسية) كأول مقاومة قبل 2975 دولار (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة) و3000 دولار (حاجز نفسي، مستوى دائري). في حال انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 2910-2900 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوم، الحد الأدنى للقناة الصاعدة) وأكد هذه المنطقة كمقاومة، قد يتعرض المشترون الفنيون للإحباط. في هذا السيناريو، يمكن رؤية 2870 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من ديسمبر/كانون الأول إلى مارس/آذار) كمستوى الدعم التالي قبل 2815 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%).