توقعات الذهب الأسبوعية: التصحيح يتعمق بسبب نبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وهدنة التجارة بين أمريكا والصين

• مدد الذهب التصحيح الهبوطي للأسبوع الثاني على التوالي.
• لم تعكس التوقعات الفنية بعد انعكاسًا هبوطيًا مقنعًا.
• ستتم مراقبة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الأمريكية عن كثب. 

ظل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تحت ضغط هبوطي ولامس أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول، دون 4000 دولار، متأثرًا بتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحذرة بشأن تيسير السياسة وتصعيد النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. قد تؤثر البيانات الاقتصادية الكلية القادمة من الولايات المتحدة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على تقييم الذهب في المدى القريب.

الذهب يمدد التصحيح من أعلى مستوى قياسي

بدأ الذهب الأسبوع تحت ضغط هبوطي ثقيل وانخفض بأكثر من 3% يوم الاثنين. سمح التفاؤل المتزايد بشأن توصل الولايات المتحدة والصين إلى هدنة تجارية لتدفقات المخاطر بالهيمنة على الأسواق، مما جعل من الصعب على الذهب العثور على طلب كملاذ آمن. بعد اجتماع رفيع المستوى مع المسؤولين الصينيين، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في عطلة نهاية الأسبوع إن الصين كانت مستعدة لإبرام صفقة تجارية لتجنب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، وأضاف أن إطارًا تم إعداده للاجتماع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ.

بينما وقع ترامب اتفاقيات تجارية إطار مع عدة دول، بما في ذلك كوريا الجنوبية، خلال جولته في آسيا، ظل الذهب في وضع دفاعي وانخفض إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول، دون 3900 دولار، يوم الثلاثاء.

بعد محاولة تعافي في النصف الأول من اليوم يوم الأربعاء، تحول الذهب نحو الانخفاض في الجلسة الأمريكية وأغلق اليوم الرابع على التوالي في المنطقة السلبية. 

قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض معدل السياسة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4% بعد اجتماع السياسة في أكتوبر، كما كان متوقعًا. أعلن البنك المركزي الأمريكي أيضًا أنه سيختتم سحب الميزانية العمومية الإجمالية في 1 ديسمبر/كانون الأول. أثناء الرد على الأسئلة في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن خفض آخر في ديسمبر "غير مؤكد على الإطلاق" وشرح أن التوقعات بشأن التوظيف والتضخم لم تتغير كثيرًا منذ اجتماع سبتمبر/أيلول. وأكد باول أيضًا أن البنك المركزي يحتاج إلى إدارة خطر التضخم الأكثر استمرارية. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4% بعد تعليقات باول الحذرة بشأن تيسير السياسة، وجمع الدولار الأمريكي (USD) القوة، مما أثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

يوم الخميس، ساعد التحول السلبي في معنويات المخاطر الذهب على تسجيل انتعاش. بعد التعافي فوق 4000 دولار، دخل المعدن الثمين في مرحلة تماسك يوم الجمعة.

مستثمرو الذهب ينتظرون البيانات الأمريكية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي

ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية عدة إصدارات للبيانات الاقتصادية الكلية التي قد توفر رؤى قيمة حول ظروف سوق العمل والوضع الاقتصادي العام، نظرًا للتأجيل أو الإلغاء للإصدارات بسبب الإغلاق الحكومي المستمر.

يوم الاثنين، سيصدر معهد إدارة التوريد (ISM) بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) لشهر أكتوبر. قد يدعم التحسن الكبير في مؤشر مديري المشتريات الرئيسي، و/أو مكون التوظيف في الاستطلاع، الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري ويتسبب في انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

يوم الأربعاء، ستصدر المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) بيانات الوظائف في القطاع الخاص لشهر أكتوبر. في وقت سابق من الأسبوع، أفادت شركة ADP يوم الثلاثاء أن الوظائف الخاصة زادت بمعدل متوسط بلغ 14250 وظيفة في الأسابيع الأربعة المنتهية في 11 أكتوبر، وأعلنت أنها ستبدأ في نشر تقدير أولي أسبوعي، والذي سيقدم متوسطًا متحركًا لأربعة أسابيع للتغير الإجمالي في التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي. وبالتالي، قد تظل ردود فعل السوق على بيانات شركة ADP القادمة قصيرة الأجل. في وقت لاحق من اليوم، قد تؤدي بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات من ISM لشهر أكتوبر إلى رد فعل مباشر، مع قراءة مؤشر مديري المشتريات الرئيسية الأفضل من المتوقع وتعافي ملحوظ في مكون التوظيف مما يعزز الدولار الأمريكي بينما يؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD والعكس صحيح.

سيولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالية خفض آخر لمعدل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول إلى أقل من 70% يوم الجمعة من 90% قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

في حال تردد صناع السياسة في الالتزام بخفض آخر لمعدل الفائدة قبل نهاية العام، قد يستمر الدولار الأمريكي في جمع القوة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يفتح الباب لمزيد من الانخفاض في الذهب. على العكس من ذلك، قد يتمكن زوج الذهب/الدولار XAU/USD من الثبات إذا أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم في طريقهم لخفض معدل السياسة أكثر ما لم يروا علامة مقنعة على أن الرسوم الجمركية ترفع التضخم.

التحليل الفني للذهب

يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بالقرب من 50 ويستمر الذهب في التداول دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، بينما يستقر في النصف العلوي من قناة ميل صاعد منذ بداية العام.

على الجانب السلبي، يظهر مستوى الدعم المؤقت عند 3970 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2% من ارتفاع أغسطس/آب-أكتوبر/تشرين الأول) قبل 3900 دولار (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة، مستوى دائري) و3850-3820 دولار (تصحيح فيبوناتشي 50%، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا). 

في حال ارتفع الذهب فوق 4090 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) واستقر هناك، يمكن رؤية 4130 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6%) كمستوى مقاومة التالي قبل 4200 دولار (مستوى دائري).