توقعات الذهب الأسبوعية: التوقعات الفنية على المدى القريب لا تزال صعودية على الرغم من التراجع الأخير

• استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفع إلى مستوى قياسي جديد فوق 3050 دولار.
• تسبب التوجه الحذر للاحتياطي الفيدرالي بشأن تيسير السياسة في تصحيح XAU/USD نحو الأسفل.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا على المدى القصير.

تصحيح الذهب (XAU/USD) نحو الأسفل ولكنه تمكن من الاستقرار لإنهاء الأسبوع بشكل مريح فوق 3000 دولار بعد تسجيله قمة قياسية جديدة فوق 3050 دولار يوم الخميس. ستتم مراقبة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم لشهر فبراير من الولايات المتحدة عن كثب من قبل المشاركين في السوق الأسبوع المقبل. 

الذهب يبتعد بعد تسجيل قمة قياسية جديدة

بعد بداية هادئة للأسبوع، استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفع فوق 3030 دولار يوم الثلاثاء. أفاد مكتب رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن إسرائيل ستستأنف العمليات العسكرية ضد حماس في قطاع غزة، مشيرًا إلى أنهم سيتصرفون ضد حماس بقوة عسكرية متزايدة. في الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنهم سيتحملون إيران المسؤولية عن أي هجمات تنفذها الحوثيون بعد أن أطلقوا هجومًا يتضمن 18 صاروخًا باليستيًا وصواريخ كروز، بالإضافة إلى طائرات مسيرة، تستهدف حاملة الطائرات USS Harry S Truman خلال عطلة نهاية الأسبوع.

أعلن الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنه ترك سعر السياسة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5% بعد اجتماع مارس. أظهر ملخص التوقعات المعدل (SEP)، المعروف بمخطط النقاط، أن صانعي السياسة لا يزالون يتوقعون خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لهذا العام إلى 1.7% من 2.1% في SEP لشهر ديسمبر.

في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي لن يكون في عجلة من أمره للتحرك بشأن تخفيضات الأسعار، مضيفًا أنهم يمكنهم الحفاظ على تقييد السياسة لفترة أطول إذا استمرت القوة الاقتصادية. بعد ارتفاعه إلى قمة جديدة أخرى فوق 3050 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، تصحح XAU/USD نحو الأسفل في النصف الثاني من اليوم حيث دعم نبرة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة بشأن تيسير السياسة وبيانات إيجابية من الولايات المتحدة الدولار الأمريكي (USD).

أفادت وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أن هناك 223,000 مطالبة جديدة للبطالة في الأسبوع المنتهي في 15 مارس، أقل من توقعات السوق البالغة 224,000. أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن مبيعات المنازل القائمة زادت بنسبة 4.2% في فبراير، بعد انخفاض بنسبة 4.7% في يناير، وجاء مؤشر التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا عند 12.5 في مارس، متجاوزًا تقديرات المحللين البالغة 8.5.

واصل الذهب تصحيحه يوم الجمعة حيث حافظ الدولار الأمريكي على قوته في غياب بيانات ذات تأثير كبير.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التضخم وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

ستصدر S&P Global بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي والخدمي الأولية لشهر مارس يوم الاثنين. في حال جاء أي من هذين المؤشرين دون 50 وأشار إلى انكماش في النشاط التجاري، قد يرى المستثمرون ذلك كعلامة على تدهور الآفاق الاقتصادية. في هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط في المدى القريب ويسمح لـ XAU/USD بالارتفاع.

يوم الخميس، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) النسخة النهائية من بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع من عام 2024. ما لم يكن هناك تعديل ملحوظ في أي من الاتجاهين، من المحتمل أن يتجاهل المستثمرون هذه البيانات. 

ستكون بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، في تقويم الاقتصاد الأمريكي يوم الجمعة. قد تدعم قراءة أقوى من المتوقع في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، الدولار الأمريكي مع رد فعل فوري وتسبب في تحول XAU/USD نحو الجنوب مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. على العكس، قد تخفف قراءة ضعيفة المخاوف بشأن استمرار التضخم الثابت وتساعد الذهب على الحفاظ على قوته.

سوف يولي المشاركون في السوق أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تقل عن 20% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في مايو. في حال ترك صناع السياسة الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل، قد يفقد الدولار الأمريكي قوته. في هذا السيناريو، من المحتمل أن تدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو الأسفل وتفتح الطريق لارتفاع أسعار الذهب.

التحليل الفني للذهب

تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً دون 70 يوم الجمعة، مما يشير إلى أن التراجع الأخير هو تصحيح فني وليس بداية انعكاس هبوطي. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الذهب ضمن قناة انحدار صاعدة عمرها ثلاثة أشهر.

في حال أكد الذهب مستوى 3030 دولار (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة) كمقاومة، فقد يمدد تصحيحه نحو 3000 دولار (مستوى دائري). قد يجذب الإغلاق اليومي دون هذا الدعم الأخير البائعين الفنيين ويفتح الباب لمزيد من الخسائر نحو 2960-2950 دولار (الحد الأدنى للقناة الصاعدة، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا).

على الجانب الصعودي، يبدو أن مقاومة مؤقتة قد تشكلت عند 3050 دولار (مستوى ثابت). إذا استقر XAU/USD فوق هذا المستوى، فقد يتم تحديد 3100 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة، مستوى نفسي) كهدف صعودي التالي.