توقعات الذهب الأسبوعية: الثيران يأخذون استراحة بعد تحقيق قمة قياسية جديدة

• استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفع إلى قمة قياسية جديدة فوق 3050 دولارًا.
• تسبب التوجهات الحذرة للاحتياطي الفيدرالي بشأن تيسير السياسة في تصحيح هبوطي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا على المدى القصير.

صحح الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) اتجاهه هبوطيًا، ولكنه تمكن من الاستقرار مقتربًا من إغلاق الأسبوع بشكل مستقر فوق 3000 دولار بعد أن حقق قمة قياسية جديدة فوق 3050 دولارًا يوم الخميس. ستتم مراقبة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم لشهر فبراير/شباط من الولايات المتحدة عن كثب من قبل المشاركين في السوق الأسبوع المقبل. 

الذهب يرتد بعد تحقيق قمة قياسية جديدة

بعد بداية هادئة للأسبوع، استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفع فوق 3030 دولارًا يوم الثلاثاء. أفاد مكتب رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن إسرائيل ستستأنف العمليات العسكرية ضد حماس في قطاع غزة، مشيرًا إلى أنهم سيتصرفون ضد حماس بقوة عسكرية متزايدة. في الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنهم سيتحملون إيران المسؤولية عن أي هجمات تنفذها الحوثيون بعد أن أطلقوا هجومًا يتضمن 18 صاروخًا باليستيًا وصواريخ كروز، بالإضافة إلى طائرات مسيرة، تستهدف حاملة الطائرات يو إس إس هاري إس ترومان خلال عطلة نهاية الأسبوع.

أعلن الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنه ترك معدل السياسة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5% بعد اجتماع مارس/آذار. أظهر ملخص التوقعات المعدّل (SEP)، المعروف بمخطط النقاط، أن صناع السياسة لا يزالون يتوقعون خفضًا للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لهذا العام إلى 1.7% من 2.1% في ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر ديسمبر/كانون الأول.

في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي لن يكون في عجلة من أمره للتحرك بشأن تخفيضات معدلات الفائدة، مضيفًا أنهم يمكنهم الحفاظ على تقييد السياسة لفترة أطول إذا استمرت القوة الاقتصادية. بعد ارتفاعه إلى قمة جديدة أخرى فوق 3050 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، يصحح زوج الذهب/الدولار XAU/USD هبوطيًا في النصف الثاني من اليوم حيث دعم وتيرة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة بشأن تيسير السياسة وبيانات إيجابية من الولايات المتحدة الدولار الأمريكي (USD).

أفادت وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أنه كانت هناك 223 ألف مطالبة جديدة في الأسبوع المنتهي في 15 مارس/آذار، أقل من توقعات السوق البالغة 224 ألفًا. أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن مبيعات المنازل القائمة زادت بنسبة 4.2% في فبراير/شباط، بعد انخفاض بنسبة 4.7% في يناير/كانون الثاني، وجاء مؤشر التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا عند 12.5 في مارس، متجاوزًا تقديرات المحللين البالغة 8.5.

مدد الذهب تصحيحه يوم الجمعة حيث حافظ الدولار الأمريكي على قوته في غياب بيانات ذات تأثير كبير.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التضخم وتعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال بيانات مؤشري مديري المشتريات (PMI) الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر مارس/آذار يوم الاثنين. في حال جاء أي من هذين المؤشرين دون 50 وأشار إلى انكماش في النشاط التجاري، قد يرى المستثمرون ذلك كعلامة على تدهور الآفاق الاقتصادية. في هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط في المدى القريب ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالارتفاع.

يوم الخميس، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) النسخة النهائية من بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع من عام 2024. ما لم يكن هناك تعديل ملحوظ في أي اتجاه، من المحتمل أن يتجاهل المستثمرون هذه البيانات. 

سيكون من المقرر إصدار بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، في تقويم الاقتصاد الأمريكي يوم الجمعة. قد تدعم قراءة أقوى من المتوقع في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، الدولار الأمريكي مع رد فعل فوري وتسبب في تحول XAU/USD نحو الجنوب مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. على العكس، قد تخفف قراءة ضعيفة المخاوف بشأن استمرار التضخم الثابت وتساعد الذهب على الحفاظ على قوته.

سوف يولي المشاركون في السوق أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تقل عن 20% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في مايو. في حال ترك صناع السياسة الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل، قد يفقد الدولار الأمريكي قوته. في هذا السيناريو، من المحتمل أن تدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو الأسفل وتفتح الطريق لارتفاع آخر في أسعار الذهب.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً دون 70 يوم الجمعة، مما يشير إلى أن التراجع الأخير هو تصحيح فني وليس بداية تحول هبوطي في الاتجاه. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الذهب ضمن قناة ميل صاعد استمرت ثلاثة أشهر.

في حال أكد الذهب مستوى 3030 دولارًا (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة) كمقاومة، فقد يمدد تصحيحه نحو 3000 دولار (مستوى دائري). قد يجذب الإغلاق اليومي دون هذا الدعم الأخير البائعين الفنيين ويفتح الباب لمزيد من الخسائر نحو 2960-2950 دولارًا (الحد الأدنى للقناة الصاعدة، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا).

على الجانب الصعودي، يبدو أن مقاومة مؤقتة قد تشكلت عند 3050 دولارًا (مستوى ثابت). إذا استقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق هذا المستوى، قد يتم تحديد مستوى 3100 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة، مستوى نفسي) كهدف صعودي التالي.