نظرة تحليلية على تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو: نحلل رد فعل الذهب على مفاجآت الوظائف غير الزراعية NFP



  • من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 250 ألف في يوليو.

  • من المرجح أن يُبدِ الذهب رد فعل أكبر مع تقرير الوظائف المخيب للآمال أكثر من كونه متفائلًا.
  • لا توجد علاقة واضحة بين حركة الذهب وانحراف الوظائف غير الزراعية NFP بعد أربع ساعات من الإصدار.


تاريخيًا، ما مدى تأثير تقرير الوظائف الأمريكي على تقييم الذهب؟ في هذه المقالة، نقدم نتائج دراسة حللنا فيها رد فعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD على النسخ الـ 24 السابقة من تقارير الوظائف غير الزراعية NFP*.

 

نقدم النتائج التي توصلنا إليها بينما يستعد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) لإصدار تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة، 5 أغسطس/آب. التوقعات تشير إلى زيادة 250 ألفًا في الوظائف غير الزراعية بعد زيادة 372 ألف في يونيو/حزيران.

 

*حذفنا بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر مارس/آذار 2021، والتي تم نشرها في أول جمعة من شهر أبريل/نيسان، نظرًا لعدم وجود تقلبات في خضم جمعة عيد الفصح.

 

الطريقة المنهجية


قمنا برسم رد فعل سعر الذهب على إصدار تقرير الوظائف NFP على فريم 15 دقيقة، وفريم ساعة، وفريم أربع ساعات بعد الإصدار. بعد ذلك، قمنا بمقارنة رد فعل سعر الذهب بالانحراف بين نتيجة إصدار الوظائف NFP الفعلية والنتيجة المتوقعة.

 

استخدمنا الأجندة الاقتصادية لدى FXStreet للحصول على بيانات حول الانحراف لأنه يخصص نقطة انحراف لكل إصدار من بيانات الاقتصاد الكلي لإظهار مدى الاختلاف بين القراءة الفعلية وإجماع السوق. على سبيل المثال، جاءت بيانات الوظائف NFP لشهر أغسطس (2021) مخالفة لتوقعات السوق البالغة 750 ألف بهامش واسع وكان الانحراف -1.49. من ناحية أخرى، كانت قراءة الوظائف NFP لشهر فبراير/شباط (2021) عند 536 ألف مقابل توقعات السوق بقراءة 182000 مفاجأة إيجابية مع تسجيل الانحراف 1.76 لهذا الإصدار المحدد. تعتبر قراءة الوظائف غير الزراعية NFP التي تسجل قراءة أفضل من المتوقع بمثابة تطور إيجابي للدولار الأمريكي والعكس صحيح.

 

أخيرًا، قمنا بحساب معامل الارتباط (r) لمعرفة أي إطار زمني للذهب كان له أقوى ارتباط بمفاجأة الوظائف غير الزراعية NFP. عندما يقترب معامل الارتباط (r) من -1، فإنه يشير إلى وجود ارتباط سلبي كبير، بينما يتم تحديد ارتباط إيجابي مهم عندما يتحرك (r) نحو 1. نظرًا لأن الذهب يُعرّف على أنه زوج الذهب/الدولار XAU/USD، فإن قراءة الوظائف غير الزراعية NFP المتفائلة يجب أن تجعله ينحرف هبوطيًا ويشير إلى ارتباط سلبي.

النتائج


كانت هناك 12 مفاجأة سلبية و 12 مفاجأة إيجابية في تقرير الوظائف غير الزراعية في الإصدارات الـ 24 السابقة، باستثناء بيانات مارس/آذار 2021. في المتوسط، كان الانحراف -0.86 في النتائج المخيبة للآمال و 0.59 في النتائج القوية. بعد 15 دقيقة من الإصدار، ارتفع الذهب بمقدار 3.97 دولار في المتوسط ​​إذا كانت قراءة الوظائف غير الزراعية NFP أقل من إجماع السوق. على الجانب الآخر، انخفض الذهب بمقدار 1.96 دولار في المتوسط ​​بفعل المفاجآت الإيجابية. تشير هذه النتيجة إلى أن رد الفعل الفوري للمستثمرين من المرجح أن يكون أكثر أهمية على النسخة المخيبة للآمال.

 

ومع ذلك، فإن معاملات الارتباط التي حسبناها للأطر الزمنية المختلفة المذكورة أعلاه لا تقترب حتى من كونها مهمة. يظهر أقوى ارتباط سلبي بعد 15 دقيقة من الإصدارات حيث يقف معامل الارتباط/r عند -0.5. بعد ساعة واحدة من الإصدار، يضعف الارتباط مع ارتفاع r إلى -0.31 ولا يوجد تقريبًا أي ارتباط للحديث عن أربع ساعات بعد الإصدار مع اقتراب r من الصفر.


هناك عدة عوامل يمكن أن تلعب دورًا في إضعاف ارتباط الذهب بمفاجآت الوظائف غير الزراعية. بعد ساعات قليلة من صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، يمكن للمستثمرين أن يتطلعوا إلى جني أرباحهم نحو إغلاق أسعار الصرف في لندن، مما يتسبب في عكس الذهب اتجاهه بعد رد الفعل الأولي. بالإضافة إلى ذلك، أوضح صانعو السياسة في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أنهم سيظلون يركزون على ترويض التضخم وأنهم ليسوا قلقين بعد بشأن سوق العمل، مما قد يتسبب في جعل رد فعل السوق على تقرير الوظائف غير الزراعية الرئيسي قصير الأجل.

 

من الجدير بالذكر مع ذلك أن مؤشر التوظيف لتقارير مؤشرات مديري المشتريات للخدمات والتصنيع التي تصدر عن ISM ظل دون 50 في يوليو/تموز، مما يشير إلى فقدان الزخم في نمو سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية بشكل مطرد منذ أوائل يونيو/حزيران. ومن ثم، فإن مفاجأة كبيرة في قراءة تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الرئيسي قد تؤدي إلى رد فعل أكبر من المعتاد؛ إذ قد يكون لها تأثير كبير على تسعير السوق لتوقعات أسعار الفائدة الفيدرالية.

إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.

Analysis feed

آخر التحليلات


آخر التحليلات

اختيارات المحررين

الذهب يواصل التراجُع مع عودة العوائد على إذون الخزانة للصعود

الذهب يواصل التراجُع مع عودة العوائد على إذون الخزانة للصعود

عاد صعود العوائد على إذون الخزانة الأمريكية للضغط على شهية المُخاطرة ليدفع العقود المُستقبلية لمؤشرات الأسهم الأمريكية للتراجُع مرة أخرى، بعدما إفتتحت تداولات الإسبوع الجديد على ارتفاع عقب إجازة مجلس الشيوخ الأمريكي لخطة جو بايدن بأغلبية 50 ل 49.

المزيد من تحليلات يورو/دولار EUR/USD

تحليل يورو / دولار EUR / USD: الثيران قد يكتسبون الثقة فوق 1.1180

تحليل يورو / دولار EUR / USD: الثيران قد يكتسبون الثقة فوق 1.1180

ارتفع زوج يورو / دولار EUR / USD لليوم ، ويتداول بالقرب من أعلى مستوى يومي له عند 1.1159 ، حيث تراجع الدولار الأمريكي بسبب انخفاض الطلب قبل إعلان الس

المزيد من تحليلات الاقتصاد الكلي

تراجُع العوائد على إذون الخزانة في الساعات الأخيرة يضع الدولار تحت ضغط

تراجُع العوائد على إذون الخزانة في الساعات الأخيرة يضع الدولار تحت ضغط

مازالت حركة العوائد داخل أسواق المال الثانوية تقود الأسواق وتجتذب أعيُن المُتابعين والمُستثمرين في هذه المرحلة بعد الصعود الملحوظ الذي شهدته منذ بداية العام

المزيد من التحليلات للاقتصاد الكلي

اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية

اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية

حسّن نقاط الدخول والخروج مع هذا أيضًا. يكتشف من الاختناقات في العديد من المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو فيبوناتشي أو نقاط بيفوت ويسلط الضوء عليها لاستخدامها كأساس لاستراتيجيات متعددة.

مؤشر الملتقيات الفنية

تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet

تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet

كن ذكيًا واستخدم الشارت التفاعلي الذي يحتوي على أكثر من 1500 أصل، ومعدلات بين البنوك، وبيانات تاريخية شاملة. يعد أداة احترافية ينبغي استخدامها على الإنترنت لتوفر لك نظامًا أساسيًا متطورًا في الوقت الفعلي قابل للتخصيص بالكامل ومجانيًا.

معلومات أكثر

أزواج العملات الرئيسية

المؤشرات الاقتصادية

الأخبار