انخفض الذهب بأكثر من 20% منذ بداية هذا الشهر، متخليًا عن جميع المكاسب التي شهدها في وقت سابق من هذا العام. ومن غير المرجح أن تتراجع الضغوط الهبوطية في المدى القريب، في ظل تحول البنوك المركزية نحو التشدد، وهو ما لا يبشر بالخير للمعدن النفيس. فهل انتهت موجة صعود الذهب؟
البنوك المركزية تتخذ موقفًا متشددًا بسبب مخاوف التضخم
مع استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، عززت أسعار النفط الخام المرتفعة الرهانات على أن البنوك المركزية حول العالم ستنظر مرة أخرى في رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم.
الاستنتاج الرئيسي من جميع اجتماعات البنوك المركزية الأسبوع الماضي هو أن صناع السياسات يعطون الأولوية مرة أخرى لمكافحة التضخم على حساب النمو الاقتصادي. وهذا يعني الإبقاء على أسعار الفائدة عند المستويات الحالية لفترة أطول أو حتى رفعها.
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الأسبوع الماضي وتوقع بقاء التضخم فوق الهدف حتى 2027-2028، مما يشير إلى احتمال المزيد من الزيادات. كما أظهر بنك كندا استعدادًا لرفع أسعار الفائدة لمكافحة عودة التضخم على الرغم من تزايد عدم اليقين الاقتصادي.
حافظ محافظ بنك اليابان كازو أويدا على احتمال رفع سعر الفائدة في أبريل/نيسان. كما تبنى بنك إنجلترا موقفًا جاهزًا للتحرك وسط مخاوف متزايدة من التضخم، واضطرابات في سلاسل التوريد، وارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع في الشرق الأوسط. تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يصل إلى 80 نقطة أساس من تشديد بنك إنجلترا بحلول نهاية العام، وهو ما يعادل حوالي ثلاثة زيادات بمقدار 25 نقطة أساس، بينما كان السيناريو الأساسي قبل شهر هو خفض أسعار الفائدة. يا له من تحول.
وبالمثل، أبرز البنك المركزي الأوروبي المخاطر المتشددة وعودة رفع أسعار الفائدة في الربعين الثاني والثالث بسبب ارتفاع أسعار الطاقة. من ناحية أخرى، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي توقعاته للتضخم، مما أجبر المستثمرين على تقليص رهانات خفض الفائدة بسرعة. تشير أداة FedWatch من مجموعة CME إلى فرصة ضئيلة إلى معدومة لخفض سعر الفائدة بحلول نهاية هذا العام.
ارتفاع عوائد السندات في مواجهة المخاطر الجيوسياسية
ماذا يعني كل هذا بالنسبة للذهب؟ حسنًا، لقد تم الشعور بهذا التعديل السريع في مسار أسعار الفائدة المتوقعة في السندات، التي تُعد منافسًا مباشرًا للمعدن النفيس عندما يبحث المستثمرون عن أصول أقل مخاطرة.
أدى الارتفاع الحاد في عوائد السندات العالمية إلى جعل السندات أكثر جاذبية، مما دفع اللاعبين المؤسسيين الكبار إلى تصفية كبيرة وأدى إلى هبوط حاد في سعر الذهب.
وهذا يعاكس السلوك التقليدي للسوق، حيث عادة ما يرتفع المعدن خلال فترات عدم اليقين، مما يشير إلى أن توقعات أسعار الفائدة وظروف السيولة تتغلب على التوترات الجيوسياسية.
التحليل الفني للذهب: ظروف التشبع البيعي من غير المرجح أن توقف النزيف
يبدو أن الانخفاض الأخير في الذهب وجد بعض الدعم في حدود منطقة 4100 دولار، بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الفني المهم. دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في حالة تشبع بيعي لأول مرة منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023. بينما قد يشير هذا إلى بعض علامات الارتياح المقبلة، فإن الانخفاض المستمر من فوق 60 خلال أيام قليلة يشير إلى ضغط بيع قوي بدلاً من استقرار فوري.
يبقى مؤشر الماكد (MACD) تحت خط الإشارة وفي منطقة سلبية عميقة، مع توسع المدرج التكراري السلبي الذي يعزز الزخم الهبوطي المستمر.
سيكون التعافي المستدام فوق 4500 دولار ضروريًا لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وفتح الطريق نحو 4820 دولار، في حين أن الفشل في البقاء فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4095 دولار سيبقي الطريق مفتوحًا لخسائر أعمق نحو 4000 دولار.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).