التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يهيمن على عناوين الأنباء

• خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا في نوفمبر/تشرين الثاني.
• سيقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية يوم الأربعاء المقبل
• سادت الحالة الهبوطية لزوج يورو/دولار EUR/USD طوال الأسبوع على الرغم من الزخم الاتجاهي المحدود.

أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع في المنطقة الحمراء وسط عودة الدولار الأمريكي (USD) في بيئة نفور من المخاطرة لكنه ظل ضمن نطاق محدود للغاية. استفاد حذر من الدولار في معظم الأيام القليلة الماضية، في حين أن جني الأرباح قبل الإغلاق قدم دعمًا على المدى القريب لليورو. استقر الزوج دون مستوى 1.0500 حيث يستعد المستثمرون للجولة الأخيرة من اجتماعات البنوك المركزية لهذا العام.

البنك المركزي الأوروبي أكثر تيسيرًا ولكنه غير مثير للإعجاب

أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس أن صناع السياسة قرروا خفض أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها، كما هو متوقع. وبناء على ذلك، انخفضت أسعار الفائدة على تسهيلات الودائع وعمليات إعادة التمويل الرئيسية وتسهيلات الإقراض الهامشي إلى 3.00٪ و3.15٪ و3.40٪ على التوالي.

أظهر البيان المصاحب أن صناع السياسة يعتقدون أن عملية خفض التضخم "تسير على المسار الصحيح"، متوقعين أن يقترب معدل التضخم من المستهدف البالغ 2٪ في السنوات الثلاث المقبلة، ويستقر قرب هدف مجلس الإدارة على المدى المتوسط البالغ 2٪ على أساس مستدام.

فيما يتعلق بالنمو، خفض المسؤولون توقعات سبتمبر/أيلول. يرى الموظفون أن الاقتصاد ينمو بنسبة 0.7٪ في عام 2024 و1.1٪ في عام 2025 و1.4٪ في عام 2026 و1.3٪ في عام 2027. كما ذكر بعض صناع السياسات تخفيضًا محتملاً للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، لكن الفكرة لم تجد أي دعم.

أخيرًا، قدمت الرئيسة كريستين لاجارد مؤتمرًا صحفيًا واصلت فيه استخدام لهجة أقل تشددًا، مما أثار تكهنات بأن السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي تقترب من الحياد. من بين أمور أخرى، قالت لاجارد إن مخاطر التضخم أصبحت الآن ذات وجهين بينما ستظل القرارات المتكررة تعتمد على البيانات وسيتم اتخاذها اجتماعا تلو الآخر.

تأرجح زوج يورو/دولار EUR/USD بين المكاسب والخسائر مع الإعلان، لكن البنك المركزي الأوروبي فشل في إطلاق حركة اتجاهية ذات صلة.

ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، كان التركيز على التضخم. أعلنت الولايات المتحدة عن العديد من الأرقام المتعلقة بالتضخم التي أظهرت ارتفاعًا طفيفًا في ضغوط الأسعار. من ناحية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر/تشرين الثاني (CPI) بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي من 2.6٪ في أكتوبر/تشرين الأول، على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3٪ بعد الزيادة المسجلة بنسبة 0.2٪ في أكتوبر. أخيرًا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي بنسبة 3.3٪ عن العام السابق. تطابقت جميع الأرقام مع توقعات المستثمرين. مع هذه الأرقام، تسارع التضخم للشهر الثاني على التوالي وسجل أكبر مكاسب في الأشهر السبعة الماضية.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لنفس الشهر بنسبة 3٪ على أساس سنوي، أعلى من الزيادة المتوقعة بنسبة 2.6٪ ونتيجة أكتوبر البالغة 2.6٪. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي بنسبة 3.4٪ في نفس الفترة، متجاوزًا تقديرات المحللين البالغة 3.2٪.

لم يكن الارتفاع في ضغوط الأسعار كافيا للتأثير على الرهانات على خفض أسعار الفائدة القادم من جانب الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من توقف التقدم نحو المستهدف البالغ 2٪ تقريبًا. واصلت وول ستريت المراهنة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس عندما يجتمع الأسبوع المقبل، حيث يأمل المستثمرون أن يقدم رئيس مجلس الإدارة جيروم باول بعض الأدلة حول ما قد يجلبه عام 2025. تباطؤ تخفيضات أسعار الفائدة مطروح على الطاولة، بالنظر إلى الرئاسة الجمهورية القادمة والبيانات التي تظهر ارتفاع التضخم في الشهرين الماضيين.

أجندة الاقتصاد الكلي تصبح أكثر إثارة

من ناحية البيانات، لم يكن لدى الأجندة الاقتصادية الكثير من البيانات لتقدمه. أكدت ألمانيا أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي في نوفمبر، كما كان مقدراً سابقًا. على العكس من ذلك، سوف تجلب الأيام القادمة مزيدًا من الضوء على الصحة الاقتصادية للاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

ستصدر وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال وبنك هامبورج التجاري (HCOB) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر ديسمبر (PMIs) للاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يوم الاثنين. يوم الثلاثاء، ستصدر الولايات المتحدة مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، بينما ستجلب يوم الأربعاء تحديثا للتضخم في الاتحاد الأوروبي. ستنشر الولايات المتحدة التقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الخميس، بينما أخيرًا يوم الجمعة، ستصدر البلاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر نوفمبر، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كما لوحظ سابقًا، سيظهر بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف الأسبوع معلنًا قراره بشأن السياسة النقدية، والذي لا ينبغي أن يكون موقفه بشأن أسعار الفائدة مفاجئًا ولكنه قد يفعل ذلك على مسار البنك المركزي المستقبلي.

كملاحظة جانبية وخارج بنك الاحتياطي الفيدرالي، سيعلن بنك اليابان (BoJ) وبنك إنجلترا (BoE) أيضًا عن قراراتهما بشأن السياسة النقدية وإدخال ضجيج على المجالس المالية.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من منظور فني، يستعد زوج يورو/دولار EUR/USD لمواصلة انخفاضه الأخير. على الرسم البياني الأسبوعي، يتطور الزوج دون جميع متوسطاته المتحركة. اتجه المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) يوم هبوطيًا، وإن كان لا يزال يتطور فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الذي يفتقر للاتجاه. في غضون ذلك، ينخفض المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم فوق المتوسط المتحرك البسيط الأقصر. في غضون ذلك، استأنفت المؤشرات الفنية انخفاضاتها ضمن مستويات سلبية بعد تصحيح ظروف التشبع البيعي، مما يعكس احتفاظ البائعين بالسيطرة.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD أن المتوسط ​​المتحرك البسيط 20 يوم (SMA) الهبوطي بشكل معتدل قدم مقاومة ديناميكية منذ الأربعاء الماضي، ويقف حاليًا عند حوالي 1.0525. في الوقت نفسه، اكتسب المتوسطان المتحركان البسيطان 100 و200 يوم قوة هبوطية بأكثر من 300 نقطة فوق المستوى الحالي، مما يجعل أهميتهما في الصورة الفنية للأيام القادمة أقل، ولكن على أي حال، فإن الدببة العاكسة هي المسيطرة. أخيرًا، يوضح نفس الرسم البياني أن مؤشر الزخم لا يجد الاتجاه قرابة مستوى 100، ويفشل في تقديم أدلة اتجاهية، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 41، ويفتقر أيضًا إلى قوة اتجاهية.

يحظى الزوج بدعم فوري في منطقة 1.0440، حيث بلغ أدنى مستوياته في أكتوبر، يليه المنطقة السعرية 1.0320-1.0330. تأتي المقاومة عند منطقة 1.0530 المذكورة أعلاه، يليها الحاجز 1.0600. وينبغي أن يفتح الكسر الواضح فوق الحاجز الأخير الباب أمام التمديد نحو المنطقة السعرية 1.0700.