التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: اليورو أضعف بعد البنك المركزي الأوروبي والبيانات الأمريكية القوية

• ارتفع الدولار الأمريكي على خلفية البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية، وسيكون تقرير الوظائف الأسبوع المقبل في بؤرة التركيز.
• كان أداء اليورو متباينًا إذ فتح البنك المركزي الأوروبي الباب أمام توقف محتمل في التشديد في سبتمبر/أيلول.
• في الوقت الحالي، استقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق خط الاتجاه الصعودي والمتوسط المتحرك البسيط لـ20 أسبوعًا.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD للأسبوع الثاني على التوالي على خلفية قوة الدولار الأمريكي في كافة القطاعات. لم يكن الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ولا قرار البنك المركزي الأوروبي؛ كانت سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي فاقت التوقعات وأظهرت أن الاقتصاد لا يزال مرنًا على الرغم من التشديد النقدي الذي نفذه بنك الاحتياطي الفيدرالي. واصل الزوج تصحيحه الهبوطي من أعلى مستوياته في عام وانخفض إلى ما دون الحاجز 1.1000. لا يزال الاتجاه الرئيسي صعوديًا، لكن الزخم يستمر في التلاشي أمام ثبات الدولار.

تدهور توقعات منطقة اليورو، والبنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة، والبيانات الأمريكية تفوق التوقعات

تفوّق أداء الدولار الأمريكي، مدعومًا بالبيانات الاقتصادية الأمريكية التي فاقت التوقعات، تاركة مجالًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة إذا رغب الاحتياطي الفيدرالي في ذلك. خلال الربع الثاني، تسارع النمو إلى معدل سنوي قدره 2.4٪، أعلى من المتوقع البالغ 1.8٪. فقد الزخم الاستهلاكي الخاص قوته، لكن الشركات قد زادت من استثماراتها.

جاءت التقارير الاقتصادية الأخرى أيضًا أقوى من المتوقع، بما في ذلك مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات التصنيعي (وليس مؤشر مديري المشتريات الخدمي، الذي انخفض أكثر من المتوقع)، وطلبات السلع المعمرة، ومطالبات البطالة الأولية. على هذه الخلفية، اختفت عمليًا توقعات الركود للنصف الثاني من العام.

كانت القصة على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي مختلفة، إذ أضافت البيانات دليلاً على تدهور التوقعات الاقتصادية. جاءت مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو أضعف من المتوقع، مع توغل قطاع التصنيع بشكل أعمق في المنطقة السلبية وتباطؤ النشاط في قطاع الخدمات. أظهر مسح إقراض البنك المركزي الأوروبي أن الطلب على الإقراض مستمر في التراجع. شهد الناتج المحلي الإجمالي الألماني حالة من الركود خلال الربع الثاني بعد تقلصه بنسبة 0.3٪ في الربع الأول. على صعيد التضخم، أظهرت الأرقام الأولية من فرنسا وإسبانيا وألمانيا تباطؤ المعدلات السنوية. مع ذلك، لا يزال تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الألماني (CPI) أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي (ECB).

رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لم يقدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أي مفاجآت وقدّم ما كان متوقعًا. بدا الأمر وكأنه الرفع النهائي لسعر الفائدة. مع ذلك، لا تزال البيانات الأمريكية القوية تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من تشديد السياسة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. كان تأثير الاجتماع محدودًا. على العكس من ذلك، كانت المفاجأة غير الكبيرة من البنك المركزي الأوروبي أنه تخلى عن توجيهاته المستقبلية، وربما يشير إلى توقف مؤقت في التشديد في سبتمبر/أيلول. تستجيب هذه النتيجة للتوقعات الاقتصادية أكثر مما تستجيب للتقدم في مكافحة التضخم.

بيانات الوظائف الأمريكية تحتل مركز الصدارة

بعد أسبوع حافل، يعود التركيز إلى البيانات الاقتصادية، مع احتلال أرقام التضخم والتوظيف مركز الصدارة. كذلك ستبدأ الأسواق في الاستماع مرة أخرى لمسؤولي البنك المركزي. ومع ذلك فقد يكون لهذه التعليقات تأثير طفيف، مع الأخذ في الاعتبار أن هناك طريق طويل لنقطعه حتى الاجتماعات "المباشرة" التالية من البنك المركزي الأوروبي في 14 سبتمبر/أيلول واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 19-20 سبتمبر. قبل تلك الاجتماعات، سيكون هناك الكثير من البيانات لتقييمها، ليس فقط أرقام يوليو/تموز، ولكن أيضًا بيانات شهر أغسطس/آب.

تبدأ عملية تحليل مسؤولي البنك المركزي الأوروبي لتحليل ما يجب فعله في الاجتماع القادم يوم الاثنين مع بيانات التضخم والنمو في منطقة اليورو. من المقرر صدور التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، بالإضافة إلى مؤشر أسعار المستهلك الأولي لشهر يوليو/تموز. من غير المتوقع حدوث مفاجآت كبيرة من أرقام التضخم، مثل بيانات إسبانيا وفرنسا وألمانيا التي صدرت بالفعل.

يوم الثلاثاء، سيتم الإعلان عن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي من منطقة اليورو ومعدل البطالة الألماني. في وقت لاحق من اليوم، من المقرر صدور المؤشر النهائي لمديري المشتريات في الولايات المتحدة ومؤشر ISM للتصنيع، إلى جانب بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر يونيو/حزيران. ستكون الأخيرة هي الأولى في جولة تقارير التوظيف المهمة من الولايات المتحدة خلال الأسبوع.

ستكون الإصدارات الوحيدة ذات الأهمية المقررة يوم الأربعاء هي تقرير الوظائف من ADP في الولايات المتحدة. في الشهر الماضي، فاجأت البيانات بقراءة بلغت 497 ألف، وهي تغيير إيجابي في توظيف القطاع الخاص أدى إلى تحريك الأسواق. ولكن في الوقت نفسه أظهرت اختلافًا أكبر مع تقرير الوظائف غير الزراعية. لذلك يمكن أن يكون لهذا الرقم تأثير محدود، مع توقع حدوث تباطؤ.

يوم الخميس، ستصدر القراءة النهائية لمؤشرات مديري المشتريات لقطاع الخدمات. كما سيصدر يوروستات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يونيو/حزيران. سيعلن بنك إنجلترا (BoE) عن قراره وقد يكون له تأثير على الأسواق. سيكون يومًا حافلًا في الولايات المتحدة، مع التركيز على تقرير مطالبات البطالة الأسبوعية والتقرير الأولي لتكلفة وحدة العمالة في الربع الثاني من العام. سيتم فحص هذه الأرقام لمعرفة صحة سوق العمل وتضخم الأجور. في وقت لاحق من اليوم، سيكون الدور على مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات وبيانات طلبيات المصانع.

ستصدر منطقة اليورو تقرير مبيعات التجزئة لشهر يونيو/حزيران يوم الجمعة قبل ذروة الأسبوع، وهي تقرير التوظيف الأمريكي الرسمي. من المتوقع أن تكون الوظائف غير الزراعية قد ارتفعت بنحو 180000 في يوليو/تموز، ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 3.6٪. إذا كانت هذه الأرقام تعكس أن سوق العمل لا يزال قويًا، فيمكن أن تقدم المزيد من الدعم للدولار الأمريكي.

إذا أشارت الأرقام الاقتصادية في منطقة اليورو إلى تدهور في التوقعات الاقتصادية، فقد يعاني اليورو أكثر مقابل الدولار الأمريكي. يمكن أن يصبح تباين النمو عاملاً رئيسياً، ليحل محل احتمالات تباين السياسات النقدية. وبالطبع، فإن هذا الاختلاف في الزخم الاقتصادي يحتاج أيضًا إلى أن تظهر بيانات التوظيف الأمريكية المقرر صدورها الأسبوع المقبل أن سوق العمل لا يزال قويًا. عامل المخاطرة لزوج العملات الرئيسي هو بيانات الأجور في الولايات المتحدة. يمكن أن تؤدي الزيادة الكبيرة في الأجور إلى توقعات برفع سعر الفائدة مرة أخرى من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز الدولار الأمريكي بشكل حاد. ومع ذلك، لا نتوقع مثل هذه المفاجأة بعد زيادة 1٪ خلال الربع الثاني من مؤشر تكلفة التوظيف، أقل من إجماع السوق البالغ 1.1٪.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية للأسبوع المقبل

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الاتجاه في زوج يورو/دولار EUR/USD لا يزال صعوديًا، مع استقرار السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا (SMA). مع ذلك، يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الزخم جنوبًا، مما يشير إلى أن الضعف الحالي قد يترجم في تحركات الأسبوع المقبل. التصحيح الأعمق من القمة السنوية التي حققها الأسبوع الماضي بالقرب من 1.1300 في حاجة إلى أن يقتصر على منطقة 1.0890/1.0900، حيث يتقارب خط الاتجاه الصعودي والمتوسط المتحرك البسيط 20-SMA.

الإغلاق الأسبوعي دون منطقة 1.0890 سيمهد الطريق لتسجيل مزيد من الخسائر. كذلك قد يكون الإغلاق اليومي أدنى هذا المستوى خطيرًا، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لـ55 يومًا و100 يوم في هذه المنطقة. المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم أدنى بكثير قرب 1.0730. إذا تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من البقاء فوق المستوى 1.0900، فقد يحتفظ بتحيزه نحو الاتجاه الصعودي على الرسم البياني الأسبوعي. قد يشير الإغلاق الواضح فوق حاجز 1.1200 إلى قمم جديدة للدورة.

من المرجح أن يستمر الضغط الهبوطي في بداية الأسبوع، مع احتمال اختبار 1.0950 مرة أخرى. يمكن أن تكشف المستويات الأدنى مستوى 1.0900، ويمكن أن يؤدي الاقتراب من هذه المنطقة إلى حدوث تقلبات، خاصة إذا تم اختراقها هبوطيًا. يقف المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا عند 1.1060، وإذا تمكن اليورو من الارتفاع فوقه، فقد يستعيد الزخم والقوة للارتفاع إلى المقاومة التالية ذات الصلة عند منطقة 1.1150.

استطلاع الآراء حول توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD

يُظهر استطلاع توقعات FXStreet أن المتعاملين في السوق يتوقعون تداول زوج يورو/دولار EUR/USD عرضيًا، مع متوسط التوقعات دون القمم الأخيرة وعدم التحرك بعيدًا عن الحاجز 1.1000 خلال الأسابيع القليلة المقبلة. هناك منظور هبوطي على المدى القصير، مع اقتراب متوسط التوقعات من 1.0970. في نهاية الربع، يرى معظم الخبراء أن زوج يورو/دولار EUR/USD سيتحرك صعوديًا، مع توقع البعض ارتفاع السعر فوق 1.1300.