التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب: التعافي سيواجه بعض العقبات قبل حاجز 2000 دولار

• تراجع الدولار الأمريكي وسط تحسن في معنويات السوق.
• أبقت البيانات الأمريكية مخاوف الركود بعيدًا وتركت إمكانية رفع آخر لأسعار الفائدة الفيدرالية قائمة.
• يحتاج الذهب إلى كسر النطاق 1980/ 85 دولار لفتح الطريق نحو حاجز الـ2000 دولار.

أنهت أسعار الذهب سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع، مدعومة بتحسن معنويات السوق وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. انتعش زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته منذ منتصف مارس/آذار بالقرب من 1930 دولار. في الأسبوع المقبل، لا توجد تقارير مهمة مقررة، إذ سيتحول اهتمام السوق نحو اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 13-14 يونيو/حزيران.

الكثير من المعلومات

أدى التحسن في معنويات السوق، مدعومًا بالبيانات الإيجابية من الصين وسوق العمل الأمريكي الذي لا يزال قوياً، فضلاً عن حل مشكلة سقف الدين، إلى تعزيز أسعار الأسهم والأصول ذات المخاطر العالية. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بعد ارتفاعه لمدة ثلاثة أسابيع متتالية - على عكس أسعار الذهب - التي انتعشت من أدنى مستوياتها في شهرين.

أظهرت البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة أرقامًا ضعيفة فيما يتعلق بنشاط قطاع التصنيع (مؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع التصنيع) وسوق عمل قوي. فاق تقرير التوظيف الأمريكي الرسمي التوقعات، مع زيادة مثيرة للإعجاب في الوظائف غير الزراعية بلغت 339000 وظيفة في مايو/أيار، ومراجعة إيجابية لأرقام أبريل/نيسان من 253000 إلى 293000. على الجانب السلبي، ارتفع معدل البطالة إلى 3.7٪. بشكل عام، كان تقريرًا إيجابيًا، بما يتماشى مع ما أظهره تقرير التوظيف الصادر عن ADP يوم الخميس. توفر بيانات الوظائف دليلاً لأولئك الذين يرغبون في رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.

لا توجد دلائل على حدوث ركود وشيك في الولايات المتحدة. ومع ذلك، استمرت أسعار السوق في إظهار بعض التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى البدء في خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. تقف احتمالات هذا التحرك - وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME - أقل مما كانت عليه قبل شهر.

اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق 

يبدو الأسبوع المقبل هادئًا نسبيًا من حيث البيانات الاقتصادية ويمكن اعتباره "الأسبوع الذي يسبق اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة". لن يكون هناك سوى تقريرين ذوي صلة في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل: تقرير مؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع الخدمات (الاثنين) ومطالبات البطالة الأسبوعية (الخميس).

سيعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماع السياسة النقدية في 13-14 يونيو/حزيران، ويتوقع المشاركون في السوق وقفة مؤقتة في دورة تشديد السياسة. من المحتمل أن الباب الذي فتحه الرئيس باول قبل أيام قليلة من خلال اقتراح توقف مؤقت قد فتح على نطاق أوسع بالتعليقات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي فضلت التوقف. لن يسمع المشاركون في السوق المزيد من التعليقات من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عند دخولهم فترة التعتيم يوم السبت.

بالنسبة للاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، تتوقع الأسواق توقفًا مؤقتًا، لكن ذلك ليس مضمونًا. يرى بعض المحللين إمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى، خاصة بعد أرقام الوظائف الأخيرة.

في حين عززت البيانات التوقعات المتشددة، عوض الرئيس باول وأعضاء آخرين التأثير من خلال الإشارة إلى استعدادهم "لتخطي الرفع لاجتماع واحد". من المحتمل أن تأتي الكلمة الأخيرة من مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو/أيار، والذي من المقرر إصداره في 13 يونيو/حزيران.

خارج الولايات المتحدة، سيكون هناك أيضًا أسبوع هادئ نسبيًا. سوف يُنظر إلى البيانات الصينية عن كثب بحثًا عن مزيد من الإشارات حول أداء اقتصادها. تتضمن الإصدارات مؤشر Caixin لمديري المشتريات لقطاع الخدمات (الإثنين)، وبيانات التجارة (الأربعاء)، ومؤشر أسعار المستهلك (الجمعة). إذا استمر النشاط في إظهار علامات على الركود، فإن التكهنات بشأن بعض الإجراءات من بنك الصين الشعبي ستزداد، خاصة إذا أكد التضخم قراءة سلبية أخرى لشهر مايو/أيار.

سيعقد البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) وبنك كندا (BoC) اجتماعات السياسة النقدية، ولكن لا يُتوقع حدوث تغييرات في الأسعار. البنوك المركزية بعيدة كل البعد عن إعلان النصر في مكافحة التضخم، لكن دورة التشديد تبدو وكأنها تقترب من نهايتها. وهذا يعني عدم المزيد من رفع أسعار الفائدة ويفضل الطلب على السندات الحكومية، مما قد يؤدي في النهاية إلى دفع العائدات إلى الاتجاه الهبوطي، وهو سيناريو إيجابي للذهب.

إذا استمر التحسن الملحوظ في الجلسة الأخيرة في معنويات السوق وأثقل كاهل الدولار الأمريكي، فقد يتلقى زوج الذهب/الدولار XAU/USD دعمًا آخر. سيكون من المهم للثيران أن تستمر عوائد سندات الخزانة في الاتجاه الهبوطي أو تجربة انتعاشات محدودة. الطريق الصعودي معقد بالنسبة للذهب. قد تحتاج إلى مزيد من إشارات تباطؤ التضخم وبيانات اقتصادية أمريكية متشائمة.

التوقعات الفنية لأسعار الذهب

اصطدم انتعاش زوج الذهب/الدولار XAU/USD من منطقة 1930 دولار بمقاومة بالقرب من منطقة 1985 دولار، حيث يقف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA). وطالما أنه يتداول دون هذا المستوى، فإن المعدن الأصفر يبدو عرضة للتصحيحات الحادة التي قد تجد دعمًا عند 1950 دولار و 1930 دولار. سيكون التماسك فوق 1.985 دولار أساسيًا لاختبار 2000 دولار، مع وجود الهدف التالي عند 2010 دولار.

يقدم الرسم البياني الأسبوعي منظورًا إيجابيًا حيث تمكن زوج الذهب/الدولار XAU/USD من البقاء فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 أسبوعًا، والذي يستقر عند 1935 دولار. قد يكون الإغلاق الأسبوعي دون هذا الخط إشارة هبوطية قوية.

تظهر التوقعات الفنية للذهب أدلة متضاربة في الوقت الحالي. بعد الانخفاض لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، أظهر الانتعاش الحاد بعض علامات على الإرهاق الهبوطي. هناك حاجة إلى اختراق ثابت فوق 1985 دولار، ويجب أن يظل السعر فوق 1945 دولار لتجنب المزيد من الضغط الهبوطي.

 

استطلاع توقعات أسعار الذهب

يُظهر استطلاع توقعات FXStreet صورة مختلطة لزوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القريب، مع تباعد في الاتجاه. الهدف لمدة شهر واحد قرب مستوى السعر الحالي. مع ذلك ومن منظور ثلاثة أشهر، يرى غالبية الخبراء المستطلعين أن الذهب سوف يتعدى 2000 دولار.