التوقعات الأسبوعية لسعر الذهب: المستوى 1950 دولار يقف في طريق استئناف الاتجاه الصعودي

• ارتفع سعر الذهب للأسبوع الثاني على التوالي حيث جذب تراجع سوق العمل الأمريكي المراهنات على موقف حذر لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
• يمكن أن يكتسب زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخما صعوديا بمجرد تأكيد المستوى 1950 دولار كدعم.
• سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات الصين وعوائد السندات العالمية الأسبوع المقبل.

لامس سعر الذهب أعلى مستوياته في شهر فوق 1950 دولار، مرتفعًا بأكثر من 1٪ للأسبوع الثاني على التوالي. استفاد المعدن الأصفر من تراجع العوائد الأمريكية بعد صدور بيانات مخيبة للآمال متعلقة بالتوظيف من الولايات المتحدة. في غياب إصدارات البيانات عالية المستوى، يمكن أن يؤدي وضع مراكز التداول وتحركات عائدات السندات العالمية إلى دفع حركة زوج الذهب/الدولار XAU/USD السعرية في الأسبوع المقبل. 

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

أعلنت وزارة المالية الصينية في وقت مبكر من يوم الاثنين أن الضرائب على تداولات الأسهم ستنخفض إلى النصف إلى 0.1٪ بهدف "تنشيط سوق رأس المال وتعزيز ثقة المستثمرين". ساعد هذا التطور على تحسين مزاج المخاطرة في بداية الأسبوع، مما جعل من الصعب على الدولار الأمريكي مواصلة تحقيق المكاسب من الأسبوع السابق والسماح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتسجيل مكاسب يومية متواضعة. 

تسببت البيانات المخيبة للآمال الصادرة من الولايات المتحدة يومي الثلاثاء والأربعاء في زيادة المستثمرين رهاناتهم على إمكانية ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة دون تغيير لبقية عام 2023. أدى هذا إلى انخفاض حاد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية.

انخفض عدد الوظائف الشاغرة في يوم العمل الأخير من يوليو/تموز إلى 8.82 مليون من 9.16 مليون (تم تعديله من 9.58 مليون) في يونيو/حزيران، حسبما أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الثلاثاء. يوم الأربعاء، أعلن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أنه قام بمراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني إلى 2.1٪ في تقديره الثاني من 2.4٪ المقدر في البداية. وفي يوم الأربعاء أيضًا، أظهر التقرير الشهري الصادر عن ADP أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع 177000 وظيفة في أغسطس/آب، وهو ما يقل عن توقعات السوق بزيادة قدرها 195000 وظيفة. 

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 3٪ تقريبا في النصف الأول من الأسبوع وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في أسبوعين، مما يسلط الضوء على التأثير السلبي على تقييم الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك، اكتسب زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخماً صعودياً وارتفع فوق 1940 دولار للمرة الأولى منذ ما يقرب من شهر. 

ارتفع التضخم في الولايات المتحدة، مقاسا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، إلى 3.3٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 3٪ في يونيو/حزيران، وفقا لما ذكره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 4.2٪ في نفس الفترة مقارنة بالزيادة بنسبة 4.1٪ المسجلة في يونيو/حزيران. وفي الوقت نفسه، انخفض عدد الطلبات لأول مرة للحصول على إعانات البطالة إلى 228000 في الأسبوع المنتهي في 26 أغسطس/آب، أي أقل من 232000 في الأسبوع السابق. 

على الرغم من أن الدولار الأمريكي قلص جزءًا كبيرًا من خسائره الأسبوعية يوم الخميس، إلا أن سعر الذهب ظل مستقرًا نسبيًا. في وقت سابق من اليوم، بدأ المستثمرون في تسعير أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) في سبتمبر/أيلول بعد أن أعلن يوروستات أن المؤشر الأساسي المنسق لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 5.3٪ في أغسطس كما هو متوقع. ونتيجة لذلك، ارتفع الذهب بشكل حاد، مما يشير إلى أن الذهب استحوذ على بعض تدفقات رأس المال الخارجة من اليورو وتمكن من الحفاظ على مرونته مقابل الدولار الأمريكي.

ساعدت مجموعة أخرى من البيانات غير الملهمة المتعلقة بالتوظيف من الولايات المتحدة على ارتفاع سعر الذهب فوق 1950 دولار يوم الجمعة. ارتفعت الوظائف غير الزراعية 187000 في أغسطس/آب. على الرغم من أن هذه القراءة تجاوزت توقعات السوق البالغة 170000، إلا أن زيادة يوليو/تموز البالغة 187000 تم تعديلها بالانخفاض بمقدار 30000 إلى 157000. علاوة على ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 3.8٪ وسط زيادة بنسبة 0.2٪ في معدل المشاركة في القوى العاملة وانخفض تضخم الأجور السنوي إلى 4.3٪ من 4.4٪. مع انخفاض العائد الأمريكي على السندات لأجل 10 سنوات، كان رد الفعل الفوري على تقرير الوظائف في أغسطس/آب هو ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD. تسبب جني الأرباح في نهاية الأسبوع في تراجع الزوج في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية ولكن زوج الذهب/الدولار XAU/USD أنهى الأسبوع الثاني على التوالي في المنطقة الإيجابية.

الأسبوع القادم

سيتم إغلاق الأسواق الأمريكية يوم الاثنين احتفالا بعطلة عيد العمال. يوم الأربعاء، سيصدر ISM تقرير مؤشر مديري المشتريات الخدمي. ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات الرئيسي إلى 52.3 في أغسطس/آب من 52.7 في يوليو/تموز. ما لم تنخفض هذه البيانات إلى ما دون 50 وتظهر انكماشًا غير متوقع في النشاط الاقتصادي لقطاع الخدمات، فمن غير المرجح أن تؤثر على رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين أن يتفاعلوا مع مكون التضخم - مؤشر الأسعار المدفوعة. يمكن أن توفر الزيادة الكبيرة في هذا المؤشر دفعة للدولار الأمريكي لأنها ستسلط الضوء على تسارع تضخم المدخلات في القطاع.

في النصف الثاني من الأسبوع، ستتم مراقبة بيانات الميزان التجاري من الصين عن كثب من قبل المشاركين في السوق. قد يؤثر المزيد من التدهور في صادرات الصين على سعر الذهب حيث أن البلاد هي أكبر مستهلك للذهب في العالم. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من الصين، والتي ستصدر يوم السبت، إلى رد فعل في زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند الافتتاح الأسبوعي يوم الاثنين. على أساس سنوي، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.3 ٪ في يوليو/تموز. إذا كانت هذه البيانات تشير إلى استمرار الانكماش في أغسطس/آب أيضًا، فقد يرى المستثمرون ذلك كعلامة على ضعف نشاط المستهلك والابتعاد عن الذهب بسبب احتمال تدهور توقعات الطلب.

سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك كندا عن قرارات سعر الفائدة الأسبوع المقبل. على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يكون لهذه الأحداث تأثير فوري أو مباشر على حركة زوج الذهب/الدولار XAU/USD، إلا أن التغيرات في عائدات السندات العالمية قد تؤثر على أسعار الذهب. إذا حافظ كلا البنكين على أسعار الفائدة الأساسية ثابتة وأعربا عن مخاوفهما بشأن التوقعات الاقتصادية، فإن التراجع العام في العوائد العالمية قد يساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الحفاظ على قوته. بالتالي، يمكن للزوج تمديد اتجاهه الصعودي في حالة انخفاض العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات إلى ما دون مستوى 4٪ والبدء في استخدامه كمقاومة.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية للأسبوع القادم

التوقعات الفنية للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى 60، مما يشير إلى أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD لديه مساحة أكبر في الاتجاه الصعودي قبل أن يتحول إلى منطقة التشبع الشرائي من الناحية الفنية. بالإضافة إلى ذلك، أغلق الزوج الأيام الثلاثة الأخيرة من الأسبوع فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما (SMA)، مما يؤكد الميل الصعودي في التوقعات قصيرة المدى.

يعمل الحاجز 1950 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للاتجاه الصعودي الأخير) يتماشى كمستوى محوري رئيسي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD. إذا تمكن الزوج من الاستقرار فوق هذا المستوى، فيمكن تحديد المستوى 1980 دولار (مستوى ثابت) كهدف صعودي تالي قبل 2000 دولار (حاجز نفسي). 

على الجانب الهبوطي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما كدعم ديناميكي عند قرابة 1930 دولار قبل 1920 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 20 يوما، المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم). ويؤدي الإغلاق اليومي دون المستوى الأخير إلى جذب البائعين الفنيين والانخفاض نحو مستوى 1900 دولار (حاجز نفسي).