التوقعات الأسبوعية لليورو/دولار EUR/USD: هدوء ما قبل العاصفة القادمة، وفي انتظار بيانات الوظائف غير الزراعية

• أدى تراجع المخاوف المتعلقة بالأزمة المالية إلى تغذية الطلب على الأصول ذات العائد المرتفع.
• أدى انحسار الضغوط التضخمية إلى تغذية مزاج السوق المزدهر.
• قد يستعيد زوج يورو/دولار EUR/USD الحاجز السعري 1.1000 الأسبوع المقبل إذا استمر التفاؤل.

ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD للأسبوع الثاني على التوالي، واستقر يوم الجمعة قبل الحاجز 1.0900. تقدم الزوج لأربعة أيام متتالية، متخليًا عن بعض مكاسبه قبل الإغلاق الأسبوعي وسط جني أرباح وحذر مستمر على نحو خاص بعد الاضطرابات المصرفية الأخيرة.

ومع ذلك، ساد التفاؤل وسط تراجع المخاوف من حدوث كارثة مصرفية واسعة النطاق. سارعت سلطات منطقة اليورو والولايات المتحدة إلى التخفيف من هذه المسألة من خلال الإعلان عن تدابير لمنع هذا الوضع من الانتشار. رحبت الأسواق المالية بهذه العناوين الإخبارية وواجهت الأصول ذات العوائد المرتفعة مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قمة أسبوعية عند 1.0925.

ظل الطلب على الدولار الأمريكي ضعيفًا، مدعومًا بالإجراءات المحدودة بين عوائد سندات الخزانة وأرقام التضخم المشجعة.

التضخم مرتفع ولكنه لم يعد مقلقاً

من ناحية، نشرت ألمانيا التقدير الأولي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) لشهر مارس/آذار، والذي ارتفع بنسبة 7.8٪ على أساس سنوي، متراجعًا من القراءة السابقة البالغة 9.3٪، على الرغم من أنه أعلى من المتوقع بنسبة 7.5٪. ارتفع المؤشر المنسق الإسباني لأسعار المستهلكين في نفس الفترة بنسبة 3.3٪، متجاوزًا التوقعات، بينما سجلت فرنسا زيادة بنسبة 6.6٪. أخيرًا يوم الجمعة، أعلن الاتحاد الأوروبي عن المؤشر المنسق الإقليمي لأسعار المستهلكين، والذي ارتفع بنسبة 6.9٪ على أساس سنوي.

من ناحية أخرى، نشرت الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير/شباط، وهو مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بوتيرة سنوية قدرها 4.6٪، منخفضًا عن القراءة السابقة البالغة 4.7٪.

كما عززت الأرقام تفاؤل السوق وسط تكهنات بأن البنوك المركزية قد انتهيت إلى حد كبير من التشديد النقدي. في هذا الأسبوع فقط، علمت الأسواق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة كان يهدف إلى رفع سعر الفائدة مرة واحدة فقط، ربما بمقدار 25 نقطة أساس، قبل التوقف مؤقتًا. بمجرد تأكيد الإيقاف المؤقت، سيتحول تركيز السوق بسرعة إلى تخفيضات أسعار الفائدة والمضاربة حول متى سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة الرئيسي. في هذه المرحلة، يتوقع صانعو السياسة الأمريكيون الخفض الأول لسعر الفائدة في عام 2024.

يمكن للسوق أن يرى التضخم يسير في مسار هبوطي بعد قرارات البنوك المركزية للمضي قدمًا في تشديد نقدي قوي. ومع ذلك، فإن عواقب هذا الأخير لا يزال يتعين رؤيتها، مما يفسر جزئيًا الحذر المؤكد الذي لا يزال قائما بين رغبة المضاربة.

يعمل التشديد النقدي على تهدئة التضخم وكذلك النمو الاقتصادي. لم تكن هذه المشكلة لتحدث لو لم يتم تبني مثل هذه الإجراءات في أعقاب توقف العالم وسط جائحة فيروس كورونا. ازدهر النمو حتى نهاية عام 2021 وبداية عام 2022 ولكن ذلك حدث فقط لأن الاقتصادات عادت من مستوياتها المنخفضة القياسية.

سيأتي الأسبوع المقبل بالتقديرات النهائية لمؤشرات ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، في حين ستنشر الأخيرة مؤشر ISM الرسمي لمديري المشتريات لقطاع التصنيع يوم الاثنين، ومؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع الخدمات يوم الأربعاء. في منتصف الأسبوع، سوف يتحول التركيز إلى بيانات التوظيف في الولايات المتحدة، حيث ستنشر البلاد مسح ADP حول خلق فرص العمل في القطاع الخاص قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الذي سيصدر يوم الجمعة. تتوقع الأسواق المالية أن الاقتصاد الأمريكي فقد 8000 وظيفة في مارس/آذار وأن يبلغ معدل البطالة 3.5٪.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يظهر الرسم البياني الأسبوعي لزوج يورو/دولار EUR/USD أنه توقف في المنطقة السعرية 1.0920 للأسبوع الثاني على التوالي. مع ذلك، لا يزال الزوج بالقرب من أعلى مستوياته، مما يدل على انتشار رغبة الشراء. تظهر المؤشرات الفنية في الإطار الزمني المذكور ميلاً صعوديًا، مع انتعاش مؤشر الزخم بالكاد من خط الوسط ولكن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه بقوة شمالًا بالقرب من قراءات التشبع الشرائي، مما يدعم أيضًا استمرار الاتجاه الصعودي. في الوقت نفسه، يتقدم المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) الطريق الصعودي، مع ميل صعودي قوي، والذي قدم دعمًا خلال اليوم طوال الأسبوع. أخيرًا، يعمل المتوسط المتحرك البسيط (100-SMA) كمقاومة ديناميكية ويتجه جنوبًا عند قرابة 1.0970.

تتلاشى احتمالية الصعود على الرسم البياني اليومي، ولكن لا توجد إشارات على انخفاض قادم. فقدت المؤشرات الفنية قوتها الصعودية وتحولت هبوطيًا لكنها لا تزال تقف فوق خطوط الوسط. في الوقت نفسه، تستمر المتوسطات المتحركة في التقدم دون المستوى الحالي، مما يعكس سيطرة الثيران.

طالما استقر الزوج فوق 1.0745، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ للانخفاض السنوي لعام 2022، فإن توقعات المدى المتوسط سوف تظل صعودية. سوف تحتاج الحركة الصعودية التالية إلى تقدم لزوج يورو/دولار EUR/USD فوق المستوى 1.0970، مع وجود مستوى المقاومة الجيد التالي بعد ذلك عند 1.1060. يجب أن ينتج عن تحقيق المزيد من المكاسب اختبار المنطقة السعرية 1.1120/40.

يأتي مستوى الدعم الفوري عند 1.0810، بينما قد يؤدي التراجع إلى ما دون المستوى 1.0745 المذكور أعلاه إلى انخفاض حاد نحو 1.0660.

استطلاع الآراء حول زوج يورو/دولار EUR/USD

وفقًا لاستطلاع توقعات FXStreet، سوف يواصل لزوج يورو/دولار EUR/USD طريقه الصعودي الأسبوع المقبل، إذ يتوقع 58٪ من الخبراء الذين تم استطلاع آرائهم تحقيق قمم أعلى، بهدف متوسط عند 1.0910. تتراجع رغبة الشراء مع مرور الوقت، إذ يقف الدببة في المنظور الشهري عند 53٪، بينما ينخفض الثيران إلى 33٪. مع ذلك، نتوقع استقرار الزوج فوق 1.0800. أخيرًا، تُظهر التوقعات ربع السنوية أن معظم الخبراء يراهنون على التقدم، مع انخفاض أولئك الذين يبحثون عن مستويات أقل إلى 20٪ فقط.

ومع ذلك، يشير الرسم البياني العام إلى أن الحالة الصعودية ما زالت مستمرة. تتجه المتوسطات المتحركة الثلاثة بقوة نحو الشمال وعند قمم سنوية جديدة، بدون إشارات على إرهاق صعودي. علاوة على ذلك، يستمر نطاق الأهداف المحتملة في الزيادة. اعتبارًا من الآن، من غير المتوقع انخفاض الزوج أدنى 1.0500 في التوقعات الشهرية، بينما في المنظور الشهري، تم رفع القاعدة إلى 1.0700.