القواعد المالية الجديدة في الاتحاد الأوروبي - مواءمة النظرية والتطبيق؟

يخضع كتاب القواعد المالية للاتحاد الأوروبي للمراجعة. منذ بداية جائحة كوفيد-19 في بداية عام 2020، تم تعليق كتاب القواعد الحالي للاتحاد الأوروبي الذي يحد من عجز الموازنة العامة بأكثر من 3٪ ويعني ضمنا تقارب مستويات الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى أقل من 60٪. خلال تلك الفترة، كانت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي تتفاوض على مجموعة جديدة من القواعد المالية لبلدان الاتحاد الأوروبي مما يسمح بفهم أقل تقييدًا للقواعد. لا يوجد حاليًا اتفاق على القواعد المالية الجديدة والساعة تدق، حيث ستدخل القواعد القديمة حيز التنفيذ مرة أخرى اعتبارا من 1 يناير/كانون الثاني 2024.

نتوقع ألا توقع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على الأرجح على مجموعة قانونية نهائية من القواعد قبل نهاية العام، ومع ذلك ، نتوقع أن يتفقوا على "منطقة هبوط" للقواعد الجديدة في اجتماع وزراء الاقتصاد في 8 ديسمبر/كانون الثاني. ستسمح "منطقة الهبوط" للمفوضية بتفسير القواعد المالية وفقا لهذا الاتفاق بدلاً من القواعد القديمة على الرغم من الانتهاء من النص القانوني النهائي. ومع ذلك، فإن الموقف المالي في منطقة اليورو يصبح أكثر إحكامًا في السنوات المقبلة مع تجدد التركيز على المالية العامة المستدامة.

قواعد جديدة – تطور وليس ثورة

واستنادًا إلى اقتراح مفوضية الاتحاد الأوروبي واتصالات مسؤولي الاتحاد الأوروبي، نتوقع أن تعيد "منطقة الهبوط" العجز القديم البالغ 3٪ وأهداف الدين البالغة 60٪، ولكن مع قدر أكبر من المرونة لتكييف مسارات التصحيح المالي الخاصة بكل بلد. وينص اقتراح المفوضية الأوروبية الحالي على إلغاء المعدل الموحد 1/20 لقاعدة خفض الديون (التي تعني ضمنا أن البلدان لابد أن تخفض مستوى الدين بمقدار 1/20 من مستوى الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الذي يتجاوز 60٪ كل عام) والاستعاضة عنه بمسارات مالية خاصة بكل بلد بآفاق مدتها أربع سنوات. وسوف يملي مسار التصحيح المالي انخفاض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بعد أربع سنوات، وأن يتحسن رصيد الموازنة البنيوية بمقدار 0.5 نقطة مئوية كل عام ما دام العجز أقل من 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وقد تنحرف المعايرة الدقيقة للأهداف العددية على المسار المالي بعد المفاوضات النهائية بين الدول الأعضاء.

ومن المرجح أن يكون العنصر الجديد والمركزي في قواعد المالية العامة هو أن الإصلاحات والاستثمارات التي "تعزز النمو المستدام والشامل" ستسمح للدول الأعضاء بمسار أكثر تدرجًا للتصحيح المالي يصل إلى سبع سنوات. يجب على الدول الأعضاء بعد ذلك الامتثال لمعايير معينة مثل دعم النمو الهيكلي والاستدامة المالية ومعالجة أولويات الاتحاد الأوروبي الرئيسية مثل التحول الأخضر والرقمنة والدفاع.