الذهب يتباطأ قبيل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

استقر الذهب فوق 4050 دولار للأونصة يوم الأربعاء بعد ارتفاعه خلال الجلستين السابقتين. وينتظر المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدلات الفائدة، بينما يقيّمون نتائج الانتخابات الإسرائيلية وما قد تترتب عليها من تداعيات على الصراع في الشرق الأوسط.

ومن المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير، لكن التركيز سيكون على أي إشارات لاحتمال رفعها في ديسمبر/كانون الأول. وأي علامات على إبقاء الجهة التنظيمية على موقف متشدد قد تعيد الضغط على الذهب.

وفي الوقت نفسه، أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدلات الفائدة دون تغيير بشكل غير متوقع، رغم التوقعات الواسعة بحدوث زيادة أخرى. وأكد القرار نهج الجهة التنظيمية الأكثر حذرًا تجاه المزيد من التشديد النقدي.

ولا تزال الخلفية الجيوسياسية عاملًا مهمًا بالنسبة للسوق. وتبقى أسعار النفط شديدة التقلب بعد الانتخابات المتوترة في إسرائيل، والتي قد تؤثر نتيجتها على التطور اللاحق للصراع. وفي الوقت نفسه، تعرض الذهب خلال العام لضغوط تحديدًا لأن التوترات الإقليمية وسعت المخاطر التضخمية وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة، مما قلل من جاذبية المعدن الذي لا يوفر دخلًا من الكوبون.

التحليل الفني

على الرسم البياني H4 لإطار 4 ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD، يحافظ الذهب على اتجاه هبوطي. وقد أكمل السوق حركة صعود تصحيحية إلى مستوى 4064 دولار وشكل موجة هبوط أخرى إلى 4034 دولار. وعلى المدى القصير، لا يُستبعد حدوث ارتداد في الأسعار نحو المقاومة عند 4082 دولار، مع إعادة اختبار لاحقة للمستوى المكسور من الأسفل. وبعد اكتمال التصحيح، من المتوقع أن يستأنف الهبوط نحو 3975 دولار. وسيؤدي كسر هذا الدعم إلى فتح المجال للتحرك نحو الهدف الرئيسي عند 3931 دولار، مع احتمال الوصول إلى 3913 دولار. ويؤكد مؤشر الماكد MACD الاتجاه الهبوطي السائد: إذ يقع خط الإشارة دون الصفر لكنه بدأ بالتحرك صعودًا، مما يشير إلى تراجع ضغوط البيع ويسمح بتصحيح قصير الأجل قبل استمرار الحركة الرئيسية.

على الرسم البياني الساعي H1 لزوج الذهب/الدولار XAU/USD، أكمل الذهب تصحيحًا صعوديًا في منطقة 4064 دولار وشكّل زخمًا هبوطيًا جديدًا. ويظل السعر ثابتًا دون المقاومة، مما يحافظ على احتمالية المزيد من الانخفاض. والهدف الفوري هو 4029 دولار. وسيؤدي كسر هذا المستوى إلى تهيئة الظروف للتحرك نحو الدعم عند 4000 دولار، ثم 3975 دولار و3931 دولار. ويقع مؤشر ستوكاستيك في منطقة التشبع البيعي دون مستوى 20، مما يؤكد الضعف الحالي في السوق، لكنه في الوقت نفسه يزيد من احتمالية حدوث ارتداد تصحيحي محلي.

يبقى السيناريو الرئيسي لليوم هو انخفاض الذهب بعد اختبار محتمل لمنطقة 4064–4082 دولار من الأسفل. وسيؤدي الإغلاق فوق 4082 دولار إلى تخفيف السيناريو الهبوطي ويمهد الطريق لتصحيح أعمق نحو 4145 دولار. وحتى ظهور مثل هذه الإشارة، تظل الأولوية للبيع عند التحركات الصعودية المحلية في السوق.

الخلاصة

يتوقف الذهب قبل قرار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مع تركيز الأسواق على أي إشارات بشأن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر. وبينما من المتوقع أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على سياسته دون تغيير، فإن لهجة متشددة قد تجدد الضغط على المعدن. وقد عزز قرار البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ غير المتوقع بالإبقاء على الفائدة دون تغيير موضوع سلوك البنوك المركزية الحذر، في حين أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي عقب انتخابات إسرائيل تبقي أسعار النفط متقلبة. ولا يزال الذهب عالقًا بين الطلب على الملاذ الآمن ورياح التضخم المرتفع وتوقعات أسعار الفائدة المعاكسة. ومن الناحية الفنية، يستمر الاتجاه الهبوطي، مع مقاومة عند 4082 دولار وأهداف عند 4029 دولار و4000 دولار و3931 دولار. ومن الممكن حدوث ارتداد تصحيحي قصير الأجل بالنظر إلى ظروف التشبع البيعي، لكن النظرة الأوسع لا تزال هبوطية ما لم يغلق السعر بشكل حاسم فوق 4082 دولار.