الذهب والدولار: تراجع الملاذ الآمن

الدولار

صحح مؤشر الدولار الأمريكي اتجاهه بعد أربعة أسابيع متتالية من المكاسب. هذا هو الحال عندما تتعرض العملات الوطنية وأسواق السندات لضغوط قبل الانتخابات المهمة. تواجه الولايات المتحدة هذا في الوقت الحالي، على الرغم من أن الدولار غالبًا ما يُنظر إليه على أنه ملاذ آمن في أوقات اضطرابات السوق. في هذه الحالة، يحاول الذهب والعملات الرقمية القيام بهذا الدور مؤقتًا. ومع ذلك، فإننا ننصح بعدم الانجراف وراء فكرة انهيار الدولار أو التخلف الكارثي عن سداد الديون الأمريكية. يبدو أن هذه الفكرة قد أضرت بمعظم المستثمرين اليوم.

من المعقول أن نرى انخفاض مؤشر الدولار DXY على أنه ارتداد حدث بعد شهر من النمو. الأهداف التكتيكية لهذا التصحيح هي 103.8 و102.8. الأول هو 76.4٪ من التقدم الأولي والمتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا. يمثل هذا الأخير تراجعًا إلى 61.8٪ من التقدم، مما قد يعيد شحن المشترين بالكامل.

الذهب

الذهب في أسبوعه الرابع على التوالي من المكاسب، الثلاثة الأخيرة منها كانت في وضع استعادة أعلى مستوياته على الإطلاق بانتظام. في العقود الآجلة، ارتفع السعر فوق 2800 دولارًا للأونصة، في حين توقف السعر الفوري قليلاً مع اقترابه من هذا المستوى. بدأ الارتفاع الحالي في أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي مع ظهور أولى العلامات على تحول في السياسة النقدية. وفي أقل من ثلاثة عشر شهرًا، ارتفع السعر بنسبة 50 في المائة.

على أساس أسبوعي، اخترق مؤشر القوة النسبية RSI الحاجز 80. هذه هي المرة السادسة فقط في السنوات الخمس عشرة الماضية. تبع ذلك دائمًا تصحيحات، وكان أقلها تصحيحًا بنسبة 5٪ في أبريل/نيسان من هذا العام. وفي مناسبات أخرى، تراوحت نسبة التراجع بين 8 و20 في المائة. ولكن هناك تحذير مهم لهذا التكتيك. تبدأ إشارة التصحيح عندما يعود الأصل من منطقة التشبع الشرائي؛ قبل هذه النقطة، يعد السير عكس الاتجاه أمرًا صعبًا، حيث يمكن أن تكون تغيرات الأسعار شديدة التقلب بسبب موجات طلب تغطية الهامش لمراكز البيع على المكشوف.