زوج دولار/ين USD/JPY يتعافى من أدنى مستوياته في تسعة أشهر بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية

• ارتد زوج دولار/ين USD/JPY منتعشًا من أدنى مستوياته السنوية تقريبًا بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية. 
• أظهرت البيانات انخفاض التضخم بوتيرة متوقعة على نطاق واسع ولكنها تقلل من احتمال خفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من جانب الاحتياطي الفيدرالي. 
• يتلقى الين الياباني الدعم من تعليقات ناكاجاوا من بنك اليابان التي ألمحت إلى أن رفع أسعار الفائدة في طور الإعداد. 

انتعش زوج دولار/ين USD/JPY ليتداول دون 141.00 بقليل بعد انخفاضه إلى قاع جديد في تسعة أشهر يوم الأربعاء. جاء الانتعاش بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية. 

تشير البيانات الأمريكية إلى ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) وسط احتمالات اتباع نهج أكثر اعتدالاً للتيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في حين ارتفع الين الياباني (JPY) بشكل عام بعد تعليقات من مسؤول في بنك اليابان (BoJ) أشارت إلى أن رفع معدلات الفائدة كانت أقرب مما كان يُعتقد سابقًا.  

ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في الغالب بما يتماشى مع التوقعات في أغسطس/آب على الرغم من أن التغيير السنوي في مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) أقل من توقعات الاقتصاديين بنقطة، حيث كشف عن ارتفاع بنسبة 2.5٪ بدلا من توقعات بنسبة 2.6٪، وفقا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء. 

كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة) كما هو متوقع، لكن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري ارتفع بنسبة أعلى من المتوقع بنسبة 0.3٪ مما يشير إلى بعض الثبات في ارتفاع الأسعار الأساسية، والتي أرجعها المحللون إلى أسعار المساكن الثابتة. 

أشارت البيانات إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا بما يكفي كي لا يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا كبيرًا لمعدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه المقبل، بل سيعتمد نهجًا محسوبًا بدلاً من ذلك. انخفضت احتمالات خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (0.50٪) في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 سبتمبر/أيلول إلى 15٪ فقط بعد الإصدار، من حوالي 27٪ قبل ذلك. وفي الوقت نفسه، لا يزال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (0.25٪) مسعرًا بالكامل، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي. 

كتب بول أشوورث، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس: "بشكل عام، يبدو أن التضخم قد تم ترويضه بنجاح، ولكن مع استمرار رفض تضخم الإسكان للاعتدال بالسرعة المأمولة، لم يتم التغلب عليه تمامًا. في ظل هذه الظروف، نتوقع أن يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي نهجًا محسوبًا لخفض معدلات الفائدة." 

مع تضاؤل احتمالات خفض أكبر في أسعار الفائدة الأمريكية، تعزز الدولار الأمريكي وارتفع زوج دولار/ين USD/JPY. عادة ما تكون توقعات أسعار الفائدة الأعلى نسبيا داعمة للعملة لأنها تؤدي إلى ارتفاع تدفقات رأس المال الأجنبي. 

وفي الوقت نفسه، يتداول الين الياباني (JPY) بقوة بعد تعليقات من عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا ألمحت مؤخرًا إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى. كما تجاوزت أرباح العمالة النقدية اليابانية لشهر يوليو/تموز التوقعات، والتي لا تزال تدعم التوقعات بمزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان. 

وذكر ساكسو بنك في مذكرة بحثية يوم الأربعاء: "أكد ناكاجاوا أن بنك اليابان سيعدّل سياسته إذا تحققت التوقعات الاقتصادية، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في اليابان قد تحتاج إلى تشديد في وقت أقرب مما كان متوقعًا".