يتراجع مؤشر داو جونز الصناعي عن ارتداد التضخم الضعيف مع ارتفاع العوائد

• يُغلق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) عند أدنى مستوياته، دون 51000 بقليل، مع اقتراب العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5.30٪.
• خسارة بنسبة 4.3٪ في سبتمبر/أيلول مقابل 0.5٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.
• الوظائف غير الزراعية NFP المقرر صدورها يوم الجمعة، والمتوقع أن تبلغ 90 ألف بعد 162 ألف.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى قرب 5.30٪ يوم الأربعاء، وهو الأعلى منذ 2007، في اليوم نفسه الذي جاءت فيه بيانات التضخم الأمريكية دون التوقعات. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي على خلفية صدور بيانات التضخم، ثم تراجع لبقية الجلسة وأغلق عند أدنى مستوياته، دون 51000 بقليل. وهذا هو أدنى إغلاق للمؤشر منذ أكثر من ثلاثة أشهر.

كلّف شهر سبتمبر/أيلول مؤشر داو 4.3٪، مقابل تراجع بنسبة 0.5٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وخسر المؤشر 2.7٪ خلال الربع الثالث بينما حقق كل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب مكاسب. ويضم مؤشر داو عدداً أقل بكثير من أسهم التكنولوجيا التي ارتفعت مع تراجع احتمالات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول. كانت نفس الاقتصاد ونفس بنك الاحتياطي الفيدرالي، وخسر مؤشر داو أكثر من ثمانية أضعاف ما خسره المؤشر الأوسع في سبتمبر/أيلول.

تراجعت السندات على قراءة التضخم التي كان من المفترض أن تدعمها

ارتفعت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهي مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2٪ في أغسطس/آب مقابل توقعات عند 0.3٪، وظل المعدل السنوي عند 3٪ مقابل توقعات عند 3.3٪. وقلّصت العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول إلى نحو 35٪ من نحو 51٪ يوم الثلاثاء، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، رغم أن رفعًا في ديسمبر/كانون الأول لا يزال متوقعًا.

أما بقية بيانات الأربعاء فجاءت قوية. فقد بلغ عدد الوظائف في القطاع الخاص الصادر عن المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) 90 ألفاً مقابل توقعات عند 70 ألفاً، وقفز مؤشر مديري المشتريات PMI في شيكاغو إلى 58.8 من 47.1. وباع المتداولون سندات الخزانة على خلفية هذه القوة، كما أن ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ينعكس على معدلات الرهن العقاري وقروض السيارات وقروض الأعمال التي تعتمد عليها أسماء داو الصناعية والاستهلاكية. وأنهى العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الجلسة على ارتفاع في يوم جاءت فيه بيانات التضخم الأمريكية أقل، وهو عكس ما يفترض أن تفعله قراءة تضخم ضعيفة.

تُعاد تسعير احتمالات أكتوبر/تشرين الأول مع بيانات الوظائف يوم الجمعة

من المقرر صدور مؤشر معهد إدارة التوريدات (ISM) التصنيعي يوم الخميس في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن يسجل 55 مقابل 54.6، كما من المقرر أن يتحدث خمسة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في اليوم نفسه. وتصدر الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تبلغ 90 ألفاً بعد 162 ألفاً، مع توقع استقرار معدل البطالة عند 4.1٪. وستدفع قراءة قوية احتمالات أكتوبر/تشرين الأول والعائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى الارتفاع مجددًا، والعائد هو ما تداول عليه مؤشر داو طوال سبتمبر/أيلول.

قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، كاشكاري، بعد الإغلاق إن التضخم قرب 3٪ لا يزال مرتفعًا للغاية وإن البيانات الجديدة لم تغير هذه القصة. وبالمعنى الحرفي، فإن مبررات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لرفع الفائدة نجت من قراءة تضخم ضعيفة، وخفض متداولو العقود الآجلة احتمالات أكتوبر بنحو الثلث على أساس القراءة نفسها على أي حال.

المستويات بعد تراجع أرضية سبتمبر

المقاومة: 51100 هو مستوى أرضية سبتمبر الذي حافظ عليه المؤشر في ثلاث محاولات قبل إغلاق الأربعاء دونه. أما أعلى مستوى يوم الأربعاء، الذي جاء دون 51700، فهو المكان الذي انتهى عنده الارتفاع الناتج عن صدور بيانات التضخم.

الدعم: إغلاق الأربعاء عند أدنى مستوياته، أي دون 51000 بقليل، هو العلامة الأولى. ويأتي بعد ذلك المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم قرب 50400، وقد أغلق المؤشر فوقه في كل جلسة منذ منتصف يونيو/حزيران على الأقل، مع 50000 دونه.

الانحياز: الميل إلى البيع على المكشوف ما دام 51100 يحد الارتفاع على أساس الإغلاق، مع استهداف 50400 أولًا و50000 ثانيًا. ويقرأ الزخم على مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 28 ويتجه صعودًا من القاع، لذا فإن إعادة اختبار 51100 ستتوافق مع التوقعات بدلًا من أن تكسرها. أما الإغلاق اليومي فوق 51700 فينهي الصفقة البيعية.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز